【导语】7月4-6日台风“美莎克”侵袭广西，沿海大风暴雨致水陆交通管控。北海LNG接收站放缓装车速度，供应整体平稳，但工业、车用用气需求显著下滑，物流配送受阻。待天气好转后气源供给或逐步恢复，下游需求修复节奏不一，短期市场价格大概率维持稳中下行趋势。
据中央气象台、广西壮族自治区气象台监测预警数据显示，7月4日21时台风“美莎克”于防城港至越南北部交界沿海二次登陆，4-6日广西全域遭遇强风雨，4日夜至5日白天雨势最强；北部湾阵风10-11级、沿海局部12级，防城港、钦州、北海降下特大暴雨，南宁、崇左、玉林、贵港、来宾、梧州为大暴雨，柳州、桂林、河池普降大雨暴雨，多地道路积水塌方，水陆交通实施管控。
一、广西市场基本运行情况
现阶段广西LNG内贸货源高度集中，北海LNG接收站为全区主力出货气源，承担区内城燃保供、工业用气、跨省外销云贵的全部液态供货业务；防城港虽配套建成LNG接收站，但该站点长期暂停液态装车、对外出货业务，仅保留厂区基础运维工作，不参与区域LNG现货流通。台风来临前广西LNG供需平稳，上游气源补给稳定，装车外运秩序顺畅，下游工业、车用燃气需求维持季节性常态水平。
二、台风带来阶段性供需扰动，冲击集中于需求与物流端
(一)上游供货端扰动偏弱，装车运转整体可控
本次台风直击北部湾沿海，虽然北海直面特大暴雨天气，但接收站生产运行平稳，未实施全面停装避险措施，仅受极端天气、港区安全管控要求，放缓槽车装车、车辆核验节奏，装车效率小幅下降，整体气源供给、出货能力未受实质性冲击；叠加防城港接收站长期停产出货，本次强降雨虽重创当地沿海区域，但不会拖累广西整体LNG供应，供给端风险可控。
(二)下游需求有所收缩，拖累市场成交
受全域强降雨、道路封闭、厂区防灾停工影响，广西下游用气需求明显走弱。一方面沿海陶瓷、化工（850102）、制造业企业受暴雨内涝、安全生产管控要求临时减产停工，工业用气消耗量断崖式下滑；另一方面全区道路交通受阻、物流停运，高速、国道加气站客流锐减，车用LNG燃料需求大幅缩水，叠加云贵跨省采购观望情绪升温，市场采购意愿低迷，场内现货成交活跃度回落。
(三)区域物流通行受阻，配送时效拉长，流通成本抬升
全区大范围降雨引发道路积水、边坡塌方，多地实施危化品车辆限速、绕行管控，即便北海正常装车出货，LNG槽车外运、跨省配送时效大幅延长；车辆绕行、行车能耗增加、运力调度受限，带动短途、跨省物流运费小幅上浮，抬高终端到货成本，同时部分偏远县域配送受阻，局部终端出现补货延迟问题。
三、行情后市预判
(一)供给端快速回归常态，货源保持宽松
后续风雨消退、沿海气象风险解除后，北海接收站装车效率或逐步恢复常态化水平，进口气源稳定到港，全区LNG供货能力恢复正常，叠加暂无新增补库刚需，短期产区货源供应维持稳定状态。
(二)需求缓步修复，回暖节奏分化
车用LNG伴随道路交通恢复、干线货运复苏逐步回暖；工业端复产节奏偏慢，制造企业排水检修、复工报备耗时较长，工业用气修复滞后车用需求；云贵跨省采购同步恢复，但补库情绪温和，不会出现集中抢购行情。
(三)价格稳中偏弱运行，物流成本逐步回落
现阶段需求走弱压制行情基本面，灾后供给充足、需求修复缓慢，预计广西LNG市场价格维持稳中下行趋势，预计市场价格或维持6000-6100元/吨左右运行；随着交通管制全面解除、运力周转恢复，物流运价高位回落，进一步压缩终端到货溢价，短期区域价差逐步收窄。
