7月8日，煤炭（850105）板块逆势走强。数据显示，截至收盘，申万一级煤炭（850105）板块上涨1.20%，涨幅居全行业前列。板块内呈现普涨格局，21只个股收红。其中晋控煤业（601001）以6.55%的涨幅领跑，山煤国际（600546）、潞安环能（601699）、陕西煤业（601225）紧随其后，分别上涨3.94%、3.16%和2.97%。
表：7月8日申万一级煤炭（850105）板块涨幅居前的个股一览
对于本轮煤炭（850105）板块的走强，排排网财富研究员张鹏远对《证券日报》记者表示，“供给收缩、成本推动、业绩改善及估值优势”四重因素共振是核心驱动力。供给端，受新版《煤矿重大事故隐患判定标准》施行影响，晋陕核心产区严控超能力生产，部分焦煤矿停产待验收导致产能利用率下滑，为煤价构筑了坚实底部；成本端，7月初焦炭开启的第十轮提涨累计约500元/吨，通过强成本传导机制直接利好上游；此外，煤价上涨直接转化为利润，机构普遍预计煤炭（850105）上市公司二季度净利润环比将明显改善，加之板块市盈率处于年内低位且具备高分红特征，在存量资金博弈环境下，显著吸引了防御性资金的配置。
微观数据也印证了上述逻辑。据生意社消息，2026年7月3日，山西、山东、河北等国内主流焦化企业统一发布调价通知，焦炭市场开启第十轮涨价，自7月6日0时起，湿熄焦上调50元/吨，干熄焦上调55元/吨。涨价效应已直接传导至企业盈利端。Mysteel（上海钢联（300226））数据显示，截至7月3日当周，全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利47元/吨，周环比增加17元/吨。
苏商银行特约研究员武泽伟进一步对《证券日报》记者表示，当前煤炭（850105）板块短期支撑明确，夏季用电旺季叠加主产区安全监管维持高位，供给释放受限，补库需求支撑现货价格企稳，板块具备阶段性走强基础。中期来看，供需紧平衡格局将延续，火电（884146）与工业用煤需求稳步释放，企业盈利水平有望持续托举。
机构评级方面，看多共识显著。数据显示，截至7月8日，煤炭（850105）板块21只个股获机构评级。其中，甘肃能化（000552）、山西焦煤（000983）等17只获“买入-”或“买入”评级；其余4只如山西焦化（600740）、冀中能源（000937）等获“增持+”或“增持”评级。
对于后续行情，机构普遍持乐观态度。国泰海通（HK2611）证券认为，受益于4月底以来的煤价大幅上行，煤炭（850105）板块第二季度盈利已全面恢复至2024年的历史较高水平，平均利润同比增速超50%，而伴随全面入夏后需求强劲推动煤价中枢进一步上移，第三季度业绩有望延续高增长。中信证券（HK6030）指出，煤价存在新一轮上涨空间，板块处于年内低位水平，基本面改善有望进一步推动反弹行情，建议关注动力煤业绩高弹性标的及冶金煤低市净率（883415）公司。
武泽伟建议投资者摒弃短线追涨思维，依托回调机会分批布局，侧重业绩确定性较强且估值合理的标的。同时，需密切跟踪下游用电数据及产地生产动态，根据基本面变化灵活调整持仓，在把握旺季行情的同时，兼顾政策调控与价格波动带来的潜在回撤风险，实现攻守平衡。
