行业周报|汽车整车指数跌-2.54%, 跑输上证指数1.37%

本周行情回顾：

2026年7月6日-2026年7月10日，上证指数（1A0001）跌1.17%，报3996.16点。创业板指（399006）跌4.41%，报3842.73点。深证成指（399001）跌3.53%，报15046.67点。汽车整车（881125）指数跌-2.54%，跑输上证指数（1A0001）1.37%。前五大上涨个股分别为汉马科技（600375）、比亚迪（002594）、福田汽车（600166）、上汽集团（600104）。

本周机构观点：

**长江证券（000783）本周观点**：

事件描述

2026年7月3日，财政部、税务总局、工信部发布公告：自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池（885775）商用车免征车船税政策；纳税人新取得及本公告实施前已取得的上述类型车辆，应按照《中华人民共和国车船税法》及其实施条例和其他相关规定征收车船税。

事件评论

车船税：属于一种财产税，相关的车辆、船舶的所有人或管理人需要每年缴纳。在现行的车船税法中，乘用车（884099）是按照排气量来征税。

不同动力形式乘用车（884099）影响解读：1）纯电或燃料电池（885775）车：由于没有排气量，不在车船税征收范围内，此次政策变化对其无影响。2）大排量燃油车：原先和未来均根据排量级别征收车船税，此次政策无增量影响。3）1.6升排量以下燃油车：原先根据排量级别减半征收车船税，如以1-1.6升排量燃油车为例，在现行的车船税法之下，每年缴纳车船税法定税额为300元至540元，具体税额由各省份在这个范围内确定。此次政策调整后未来将根据排量级别全额征收，以1-1.6升排量车为例，每年增量使用成本约150-270元。4）插混/增程车：以较常见的1-1.6升排量范围的插混/增程车为例，在现行的车船税法之下适用的税额是300元至540元，但享受免征车船税优惠。此次政策调整后未来将根据排量级别全额征收，以1-1.6升排量车为例，每年增量使用成本约300-540元。

车船税政策调整绝对值金额较小，预计对于车市消费（883434）影响有限。此次车船税政策变化预计带来使用成本增加，但总体绝对值金额较小，预计对于车市影响有限。且有别于去年底新能源（850101）购置税退坡前的抢装，此次车船税政策变化预计不会带来抢装效应。在油价有所回落背景下，整车6月出口数据较超预期，新能源（850101）消费（883434）习惯的培育是更强的中期出海需求支撑。整车将逐步走向海外主导定价，观察内需增速回暖拐点，预计批发将先行转正，关注强产品，强出海整车机会。

风险提示

1、汽车销量增速不及预期；2、市场竞争加剧风险。

**长城证券（002939）本周观点**：

行情回顾：汽车板块本周（6.29-7.3）上涨7.06%，跑赢沪深300（399300）指数7.60个百分点。

板块涨跌幅：1）整车板块下，乘用车（884099）子板块上涨9.09%，跑赢沪深300（399300）指数9.63个百分点；商用车子板块上涨4.52%，跑赢沪深300（399300）指数5.05个百分点，货车子板块上涨2.99%，跑赢沪深300（399300）指数3.53个百分点，客车子板块上涨7.29%，跑赢沪深300（399300）指数7.83个百分点；2）汽车零部件（881126）板块上涨7.17%，跑赢沪深300（399300）指数7.71个百分点；汽车服务（884107）板块下跌1.23%，跑输沪深300（399300）指数0.69个百分点。

原材料价格变动：截至7月3日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为22868.14、102971.49、3065.06、16972.23点，较上周分别变化-0.6%/+1.4%/-0.99%/+1.51%，PP（拉丝）、99.5%电池级碳酸锂价格分别为8200元/吨和16.533万元/吨，较上周价格分别变化+3.8%/+8.44%。

行业动态：证监会批复同意宇树科技（300674）科创板IPO注册，三部门发文调整车船税优惠政策。

7月2日，证监会官网发布《关于同意宇树科技（300674）股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》称，中国证券监督管理委员会收到上海证券交易所报送的关于宇树科技（300674）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的审核意见及宇树科技（300674）注册申请文件。

7月3日，财政部、税务总局、工业和信息化部发布了《关于调整节能汽车、新能源汽车（885431）车船税优惠政策的公告》，明确自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池（885775）商用车免征车船税政策。

车市数据：初步统计6月乘用车（884099）零售165.1万辆。

乘用车（884099）：初步统计，6月1-30日，全国乘用车（884099）市场零售165.1万辆，同比下降21%，环比增长9%，今年以来（截至6月30日）累计零售875万辆，同比下降20%；

6月1-30日，全国乘用车（884099）厂商批发237.6万辆，同比下降4%，环比增长7%，今年以来（截至6月30日）累计批发1,256.2万辆，同比下降5%。

新能源（850101）：初步统计，6月1-30日，全国乘用车（884099）市场新能源（850101）车零售103.7万辆，同比下降7%，环比增长9%，今年以来（截至6月30日）累计零售473.4万辆，同比下降13%；6月1-30日，全国乘用车（884099）厂商新能源（850101）批发150.6万辆，同比增长22%，环比增长11%，今年以来（截至6月30日）累计批发681.2万辆，同比增长6%。

投资建议：车企新能源（850101）新车加快投放市场，同时海外产能加快落地，有望为行业带来结构性改善，建议关注长城汽车（601633）、北汽蓝谷（600733）、福田汽车（600166）等；2026年以来汽车智能化升级趋势显著，机器人等新兴产业有望迎来新拐点，汽车零部件（881126）建议关注瑞立科密（001285）、亚太股份（002284）、星宇股份（601799）等。

风险提示：原材料涨价风险；市场竞争加剧风险；新能源（850101）车产能供应不及预期；新能源（850101）车技术迭代不及预期

行业新闻摘要：

1：汽车整车（881125）行业上半年产销降幅逐月收窄，市场运行总体平稳，出口与新能源（850101）成为核心支撑；

2：汽车整车（881125）行业上半年新能源汽车（885431）产销量双双突破700万辆，新能源（850101）渗透率持续抬升，行业结构加速重塑；

3：汽车整车（881125）行业6月单月出口首次突破100万辆，显示中国汽车全球化进入新阶段；

4：汽车整车（881125）行业上半年商用车市场实现恢复性增长，其中重卡、轻卡和客车均呈现不同程度回升；

5：汽车整车（881125）行业燃油车国内需求持续走弱，新能源（850101）车与出口对车市的拉动作用进一步增强；

6：汽车整车（881125）行业车企年中目标分化加剧，部分企业完成进度仍偏慢，行业竞争从规模扩张转向质量提升；

7：汽车整车（881125）行业安全监管与标准体系继续升级，后碰撞安全、通信兼容及新能源（850101）安全管理等要求密集推进；

8：汽车整车（881125）行业海外本地化布局加速，整车出口正从单纯贸易输出转向定制化、验证化与产业链协同出海；

9：汽车整车（881125）行业商用车电动化与补能基础设施建设同步推进，规模化应用条件正在逐步成熟；

10：汽车整车（881125）行业产品结构持续优化，智能化、电动化和高端化车型加快迭代，市场竞争进入新一轮升级周期（883436）。

龙头公司动态：

1、比亚迪（002594）：1）业绩密集发布！多家A股公司评级调整。2）PriceSeek提醒：比亚迪（002594）与Masdar签署大额储能（885921）合作协议。3）比亚迪（002594）：公司正全力提升第二代刀片电池产能。4）比亚迪（002594）：7月2日比亚迪（002594）海洋网大型旗舰家轿海豹08正式上市。5）比亚迪（002594）：比亚迪（002594）深度参与首个L2辅助驾驶新国标制定。6）比亚迪（002594）：公司坚持长期主义。7）比亚迪（002594）腾势Z古德伍德上市：1604马力、三版本齐发，欧洲130万元起。8）近90%预喜！机构密集上调个股评级，A股“绩优生”来了。9）比亚迪（002594）：7月9日接受机构调研，长江证券（000783）、美银参与。10）比亚迪（002594）腾势 Z 电动超跑上市：搭载三电机，售价 142900 英镑起。11）比亚迪（002594）：多款BMS芯片已成功进入国内多家头部车企供应链，年出货量持续创下新高。12）比亚迪（002594）回应在海外树立高端品牌形象的秘诀。13）比亚迪（002594）储能（885921）与阿联酋Masdar签署11.275G（885556）Wh储能（885921）合作协议。14）比亚迪（002594）王朝网首款 D 级旗舰轿车，“大汉”红银双拼色实车曝光。

2、上汽集团（600104）：1）Momenta港股上市 与上汽智己“双向持股” 第100万台量产车落地智己汽车。

3、长城汽车（601633）：1）长城汽车（601633）在天津成立研发公司；奥托立夫（ALV）与小鹏集团（XPEV）签署战略合作协议。2）长城汽车（601633）在天津成立研发公司。3）广西多地遭遇持续强降雨，长城汽车（601633）推出无忧救援、免费检测等四项应急关怀服务。4）蜂巢能源（600508）增资至约34亿。5）上半年销量下跌10.62%！增长失速的坦克靠新品能否“翻盘”？。6）长城汽车（601633）公布“车辆的控制方法和车辆”专利。7）长城汽车（601633）与奥托立夫（ALV）签署全球战略合作框架协议。8）大华继显：升比亚迪股份（HK1211）目标价至135港元 6月中国汽车制造商销售表现好坏参半。

4、赛力斯（HK9927）：1）赛力斯（HK9927）：2026年一季度公司新能源汽车（885431）销量78500辆，同比增长43.90%。2）赛力斯（HK9927）：公司坚定软件定义汽车的技术路线。3）鸿蒙智行：产品扩容月销同比下滑，问界独撑盘面。4）赛力斯（HK9927）：2026年预计研发投入仍将超过百亿元。5）赛力斯（HK9927）：2026年一季度公司新能源汽车（885431）销量78500辆。6）赛力斯（HK9927）：公司2024年盈利之后，每年坚持分红。7）问界上半年卖车16.08万辆，50万年销目标仅完成32%，下半年如何追赶？。

5、长安汽车（000625）：1）1.54亿元底价成交！长安福特新能源（850101）40%股权交易落地。2）第 10 万辆阿维塔 07 整车下线：现款 21.99 万-27.99 万元，本月还有新车 07L。

行业涨跌幅：

行业指数估值：

行业市值前二十个股涨跌幅：

行业相关的ETF有广发中证全指汽车ETF（159512）、南方中证全指汽车ETF（516840）、国泰中证800汽车与零部件ETF（516110）、广发中证全指可选消费ETF（159936）、华夏中证全指可选消费ETF（562580）、长城国证自由现金流ETF（159166）