2026年7月13日，国盛证券（002670）发布了一篇美容护理（881182）行业的研究报告，报告指出，行业周报|个股延续分化趋势，板块估值修复仍有空间。
报告具体内容如下：
美容护理（881182）板块个股延续分化趋势，板块估值修复仍有空间。 本周（2026年7月6日-7月10日），美容护理（881182）板块指数周涨跌幅为-2.93%，表现弱于上证指数（1A0001）（-1.17%）和沪深300（399300）（-1.27%），强于深证成指（399001）（-3.53%）。各行业板块横向对比来看，美容护理（881182）在31个申万一级行业中排名第19位，处于中游水平。
从板块内个股表现分化特征来看，本周美容护理（881182）板块中的个股分化较为明显。
美容护理（881182）板块个股（A股）表现方面，本周涨幅居前的为洁雅股份（301108）（+28.5%）、依依股份（001206）（+7.7%）、丸美生物（603983）（+1.3%）；跌幅居前的为水羊股份（300740）（-11.0%）、百亚股份（003006）（-8.2%）、延江股份（300658）（-7.2%）。
相关港美股表现方面，本周涨幅居前的为完美医疗（HK1830）（+11.3%）、新氧（SY）（+11.0%）、美丽田园（+4.6%）；跌幅居前的为瑞丽医美（HK2135）（-18.7%）、毛戈平（HK1318）（-10.0%）、上美股份（HK2145）（-5.9%）。
美容护理（881182）板块本周在消费（883434）领域中整体表现相对较优，板块估值修复仍有空间。在消费（883434）环境整体偏谨慎的背景下，美容护理（881182）行业龙头由于具备品牌力优势及资金优势，可通过加大对子品牌/新品线投入、外部收并购等方式实现稳健增长。此外，国货龙头企业由于在渠道及营销端更贴近消费（883434）者且对市场反应更为灵活，品牌有望逐步沉淀消费（883434）者心智，长期来看，国货市占率仍有望稳步提升。
推荐重点关注：
1）品牌力较为深厚/运营创新能力较强的国货品牌龙头，如毛戈平（HK1318）/珀莱雅（603605）/巨子生物（HK2367）/上美股份（HK2145）等；
2）困境反转型公司，仍存在一定预期差，有望实现较强的业绩弹性，如贝泰妮（300957）/敷尔佳（301371）/青松股份（300132）等；
3）中期成长逻辑清晰估值处于底部的细分品牌及制造龙头，可通过产品结构优化或规模效应释放传导成本压力，如百亚股份（003006）、登康口腔（001328）、诺邦股份（603238）等。
风险提示：行业竞争加剧风险；新品研发不及预期风险；获客成本上升风险
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