2026年7月12日，国盛证券（002670）发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，超节点。
报告具体内容如下：
超节点迎来量产元年，算力竞争范式逐步切换。算力竞争正从单点峰值性能全面转向系统级全栈效率的比拼，集群工程能力与软件生态成为核心壁垒，超节点架构具备资源池化、规模扩展、长稳可靠的关键特性，可实现计算、存储单元的大带宽和低时延互联，通过系统工程扩展有效算力。2026年4月运营商集采落地，超节点迎来量产元年，下游运营商、CSP（CSPI）、行业算力中心逐步从试点转向规模化采购。具备系统级集成能力与开放生态布局的算力基础设施厂商，有望在本轮算力竞争范式转换中持续受益。
中科曙光（603019）：首个十万卡超集群正式落成，陆续发布ScaleX640+ ScaleX40双产品矩阵。2026年7月10日，光合组织2026智能计算应用大会期间，中科曙光（603019）宣布中国首个全国产十万卡AI超集群——曙光8000（登峰）正式落成，并同步接入国家超算互联网，AI基础设施建设开始从万卡级迈向十万卡级部署阶段。除此之外，中科曙光（603019）发布ScaleX640+ ScaleX40双产品矩阵，①ScaleX640：单机柜640卡超高速总线互连，采用“一拖二”高密架构设计，采用超高速正交架构、超高密度刀片、浸没相变液冷、高压直流供电等创新技术。②ScaleX40：采用正交无线缆一级互联架构，单节点集成40张GPU，采用标准19英寸箱式设计，实现算力单元与机柜解耦，部署周期（883436）从数月级大幅缩短至数小时，大幅降低高端算力的使用门槛与落地成本。
华为：Atlas 950真机即将国内首发，系统创新持续突破。2026年7月17日-20日，2026世界人工智能（885728）大会将于上海举办，华为将首次公开展示业界最大规模的超节点Atlas 950真机，Atlas 950 SuperPoD从基础器件、协议算法到光电技术，实现系统级创新突破，全局统一内存编址，加速万亿参数大模型训练与推理部署，根据DeepSeek信息，昇腾950超节点批量上市后，Pro版价格预计会大幅下调，超节点批量上市将推动大模型服务成本下降，加速AI应用落地。
超节点百花齐放，多样方案选型助力量产元年。除华为、中科曙光（603019）之外，CSP（CSPI）厂商、GPU芯片厂商以及服务器厂商的自研超节点产品密集推出，凭借工程化能力实现算力突围。
1）互联网：阿里推出基于新一代AI芯片真武M890的磐久AL128超节点服务器，百度（BIDU）推出天池256卡超节点；
2）服务器OEM厂商：浪潮信息（000977）推出两款面向特定场景的元脑SD200 产品、新华三推出H3C UniPoD S80000系列超节点，中兴通讯（000063）推出OEX正交无背板互联超节点架构，华勤技术（603296）超节点产品已于2026年第二季度启动小批量出货。除此之外，曦智科技联合壁仞科技（HK6082）、中兴通讯（000063）共同推出的光跃LightSphere X，提出光互联和分布式光交换的解决方案。
投资建议：
1）国产超节点及服务器整机相关厂商：中科曙光（603019）、浪潮信息（000977）、紫光股份（000938）、华勤技术（603296）等；
2）华为超节点及服务器相关厂商：软通动力（301236）、神州数码（000034）、拓维信息（002261）等；
3）Scale-Up光互连解决方案提供商：曦智科技。
风险提示：技术迭代不及预期风险；经济下行超预期风险；行业竞争加剧风险。
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