2026年7月14日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，当前位置通信三大配置思路。
报告具体内容如下：
思路一：Meta（META）、美光加码算力，看好光通信全产业链 近期Meta（META）宣布斥资100亿美元在加拿大建设其美国境外规模最大的数据中心，电力容量1GW，整体AI基础设施资本开支达数千亿美元，并计划最快2026年9月量产代号为"Iris"的自研AI芯片（MTIA第四代），从迭代节奏来看，Meta（META）目标到2027年将数据中心算力翻倍至14GW，并保持每六个月推出一代新芯片的节奏。美光科技（MU）7月9日宣布将美国本土工厂资本支出计划上调至2500亿美元，较此前2000亿美元追加500亿美元，支出预计延续至2035年。2026年或成为1.6T光模块放量元年，硅光技术或加速落地，有望成为1.6T高速光模块主流方案，或驱动EML和CW激光器等光芯片需求大幅提升，“AIDC+无人机（885564）+DCI”三重共振或持续拉动光纤光缆需求，同时CPO/空芯光纤/薄膜铌酸锂/LPO/LRO/OCS等多条新技术并行演绎，有望孕育新投资机会。推荐标的：中际旭创（300308）、新易盛（300502）、杰普特（688025）、源杰科技（688498）、仕佳光子（688313）、华工科技（000988）、天孚通信（300394）、欧陆通（300870）、亨通光电（600487）、中天科技（600522）、远东股份（600869）；受益标的：长光华芯（688048）、博杰股份（002975）、云南锗业（002428）、光智科技（300489）、永鼎股份（600105）、长飞光纤（601869）、长飞光纤光缆（HK6869）、通鼎互联（002491）、罗博特科（300757）、致尚科技（301486）、炬光科技（688167）、光迅科技（002281）、长芯博创（300548）、德科立（688205）、光库科技（300620）、腾景科技（688195）、太辰光（300570）、俊知集团（HK1300）等。 思路二：超节点时代来临，国产AI算力全产业链或迎通胀大机遇
据《彭博社》报道，字节跳动正评估将2026年资本开支最高提高至700亿美元。根据阿里腾讯最新财报，阿里AI表现亮眼，正循环效应显著，再次强调上调资本开支，腾讯资本开支持续加码，下半年将加大国产算力投入。据火山引擎FORCE原动力大会披露，截至2026年6月，豆包大模型日均Tokens调用量突破180万亿，较两年前发布初期增长超1500倍，大模型Token调用量的大幅增长正在从需求端验证国产算力产业链的高景气度。2025年下半年起，各CSP（CSPI）厂商、算力芯片厂商和ICT厂商等陆续推出超节点样品，随着国产芯片开始量产，2026年或成为国产超节点放量元年。我们看好国产AI链从网络端（交换芯片、交换机、光模块、光器件）、计算端（AI芯片、服务器、算力租赁（886050））、AIDC（机房、液冷、供电）等全产业链投资机会。推荐标的：盛科通信（688702）、锐捷网络（301165）、紫光股份（000938）、欧陆通（300870）、华工科技（000988）、光环新网（300383）、新意网集团（HK1686）、大位科技（600589）、润泽科技（300442）、宝信软件（600845）等；受益标的：寒武纪（688256）、海光信息（688041）、浪潮信息（000977）、伟仕佳杰（HK0856）、华勤技术（603296）、光迅科技（002281）、网宿科技（300017）、华丰科技（688629）、烽火通信（600498）、协创数据（300857）、宏景科技（301396）、利通电子（603629）、智微智能（001339）、润建股份（002929）、行云科技（300209）、航锦科技（000818）、伟仕佳杰（HK0856）、科华数据（002335）、超讯科技（603322）、共进股份（603118）、三旺通信（688618）、首都在线（300846）等。
思路三：Rubin&TPU或开启全液冷时代，Q3液冷有望迎兑现
美东时间2026年6月21日，英伟达（NVDA）官方开发者博客发布专题文章，首次完整公开VeraRubin平台100%全液冷45℃温水散热方案，并将其定义为“数据中心历史上最重要的能效突破之一”。2026年4月，谷歌C（GOOG）loudNext2026大会上，第七代TPUIronwood正式向云客户开放使用，每颗芯片FP8算力4614TFLOPS、配备192GBHBM3e，Ironwood采用全液冷设计。同期发布的第八代TPU采用第四代液冷技术，采用100%液冷设计。芯片越强则功耗越高，功耗越高则液冷越不可替代，这一正循环或决定液冷价值量随代际跃升持续通胀，我们看好今年Q3液冷产业链或迎来初步兑现。推荐标的：英维克（002837）（全球液冷全链条全自研龙头）；受益标的：申菱环境（301018）、领益智造（HK1688）、银轮股份（002126）、飞龙股份（002536）、大元泵业（603757）、远东股份（600869）、博杰股份（002975）、同飞股份（300990）、高澜股份（300499）、科创新源（300731）、硕贝德（300322）等。
风险提示：AI发展不及预期、国产GPU供应不及预期、机柜上架不及预期等。
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