本周行情回顾：
2026年7月13日-2026年7月17日，上证指数（1A0001）跌5.81%，报3764.15点。创业板指（399006）跌10.78%，报3428.63点。深证成指（399001）跌8.9%，报13706.88点。小金属（881170）指数跌-12.38%，跑输上证指数（1A0001）6.58%。前五大上涨个股分别为安宁股份（002978）。
本周机构观点：
**华安证券（600909）本周观点**：
全球钽铌资源分布高度集中于非洲国家，刚果金矿难使得全球供给端实质性收缩，钽价大幅上行。近几年全球钽金属的年产量均保持在2400-2500t，主要集中于刚果金、卢旺达、尼日利亚、巴西等国，占据全球总产量超90%。国内钽矿虽类型多样，但品位较低且多为共伴生矿产，总体禀赋不佳，利用率低，国内的钽矿产量无法满足需求，铌资源开发较少，均需要大量进口。产业链中游冶金生产行业门槛相对较高、行业集中度较高。目前全球钽生产加工企业主要有美国GAM、日本JX日矿和中国东方钽业（000962）等。根据UNComtrade以及中国海关总署数据，中国是2025年全球最大的钽制品及其废料出口国。26年2月刚果金东部矿区发生坍塌，该矿区作为全球钽原料供应链核心节点，产量占全球钽总供应量15%以上，此次停产直接引发全球钽市场供给端实质性收缩。根据商务部数据，2026年2月、3月钽铁矿价格分别环比提价46%、87%。铌价虽未如钽价大幅上行，但月度间价格区间也是近十年间偏高位。
行业新闻摘要：
1：AI需求持续拉动产业升级，小金属供需缺口有望进一步扩大；
2：稀有金属板块受科技需求重估，行业景气度与风险收益比同步提升；
3：小金属战略属性持续强化，市场对其长期价值关注度不断升温；
4：科技产业加速发展，部分小金属品种的需求预期被重新定价；
5：有色金属（1B0819）相关指数分化明显，小金属（881170）在资源稀缺性与成长性上更具吸引力；
6：中国有色金属产业景气度保持运行，资源品结构性机会仍受关注；
7：政策约束下，小金属流通环节受到影响，行业供给弹性短期受限；
8：半导体与AI产业链持续扩张，带动相关小金属材料需求预期走强；
9：小金属板块经历阶段性调整后，市场对细分品种的修复预期增强；
10：战略小金属（881170）在新一轮科技周期（883436）中地位提升，相关产业链价值重估持续推进。
龙头公司动态：
1、中钨高新（000657）：1）钨行业景气持续上行，欧科亿（688308）业绩暴增460倍，中钨高新（000657）大幅预增。2）中钨高新（000657）上半年归母净利有望超去年全年。3）钨价上行+PCB微钻订单放量 中钨高新（000657）上半年净利润有望超去年全年。4）券商今日金股：3份研报力推一股（名单）。5）钨价上涨助推，中钨高新（000657）上半年净利润预增近三倍，超去年全年。6）东吴证券（601555）：给予中钨高新（000657）买入评级。7）半年报业绩公告：铜陵有色（000630）、中钨高新（000657）净利润大幅预增！。
2、北方稀土（600111）：1）北方稀土（600111）半年预盈20亿翻倍增长 三大类产品产量同创历史新高。2）北方稀土（600111）：公司投资建设的稀土（884215）绿色冶炼升级改造项目一期已投产、产线全线贯通。3）北方稀土（600111）：目前公司生产经营平稳有序。
3、厦门钨业（600549）：1）三大业务盈利提升 厦门钨业（600549）上半年净利润预增128.62%。
4、金钼股份（601958）：1）金钼股份（601958）等成立新公司，含稀有稀土（884215）金属业务。
行业涨跌幅：
| 日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
|---|---|---|
| 2026-06-30 | 0.89% | 0.50% |
| 2026-07-01 | -0.07% | 0.44% |
| 2026-07-02 | 1.49% | -2.03% |
| 2026-07-03 | -2.37% | 0.37% |
| 2026-07-06 | -4.08% | -0.06% |
| 2026-07-07 | -2.47% | -1.26% |
| 2026-07-08 | -4.23% | -0.49% |
| 2026-07-09 | -2.03% | 1.65% |
| 2026-07-10 | 0.37% | -1.00% |
| 2026-07-13 | -3.49% | -2.06% |
| 2026-07-14 | 1.96% | 1.36% |
| 2026-07-15 | -3.02% | -0.29% |
| 2026-07-16 | -0.12% | -1.85% |
| 2026-07-17 | -2.24% | -3.05% |
行业指数估值：
| 日期 | 市盈率 |
|---|---|
| 2025-12-31 | 15.55 |
| 2024-12-31 | 13.23 |
行业市值前二十个股涨跌幅：
| 股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 中钨高新（000657） | -18.67% | -31.96% | 368.47% |
| 北方稀土（600111） | -11.90% | -25.58% | 25.38% |
| 中国铀业（001280） | -8.70% | -22.21% | -8.23% |
| 厦门钨业（600549） | -19.07% | -36.58% | 144.14% |
| 金钼股份（601958） | -11.79% | -30.59% | 84.67% |
| 锡业股份（000960） | -17.67% | -27.56% | 90.78% |
| 云南锗业（002428） | -25.14% | -24.38% | 273.75% |
| 中国稀土（000831） | -4.54% | -22.71% | 20.29% |
| 盛龙股份（001257） | -4.37% | -26.13% | 3.22% |
| 盛和资源（600392） | -12.93% | -26.51% | 31.78% |
| 中矿资源（002738） | -10.14% | -25.18% | 45.20% |
| 国城矿业（000688） | -13.58% | -34.19% | 104.81% |
| 章源钨业（002378） | -15.78% | -33.69% | 180.07% |
| 东方钽业（000962） | -20.59% | -17.06% | 207.50% |
| 中稀有色（600259） | -11.67% | -29.95% | 35.50% |
| 华锡有色（600301） | -21.16% | -41.36% | 89.86% |
| 长裕集团（603407） | -13.68% | -4.48% | -14.07% |
| 西部材料（002149） | -25.80% | -44.05% | 72.09% |
| 贵研铂业（600459） | -17.61% | -32.51% | 16.41% |
| 东方锆业（002167） | -13.38% | 16.10% | 57.88% |
行业相关的ETF有大成中证稀有金属主题ETF（159045）、华夏中证稀有金属主题ETF（159053）、富国中证稀有金属主题ETF（159055）、南方中证稀有金属主题ETF（159062）、广发中证稀有金属ETF（159608）、稀有金属ETF工银（159671）
