本周行情回顾：
2026年7月13日-2026年7月17日，上证指数（1A0001）跌5.81%，报3764.15点。创业板指（399006）跌10.78%，报3428.63点。深证成指（399001）跌8.9%，报13706.88点。化学制药（881140）指数跌-0.45%，跑赢上证指数（1A0001）5.36%。前五大上涨个股分别为哈药股份（600664）、迪哲医药（688192）、新赣江、博瑞医药（688166）、常山药业（300255）。
本周机构观点：
**中信证券（HK6030）本周观点**：
核心观点：
《2026年版国家基本药物目录》于7月9日正式发布，将于9月1日起实施。本次目录总品种数扩至794种，新增116种。本次调整最大的亮点是首次打破基本药物排斥高价创新疗法的惯例，将国产1类创新药（886015）、GLP-1、单抗及靶向抗肿瘤药等纳入目录，释放了强烈的支持创新药（886015）发展的政策信号，进一步拓宽了创新药（886015）进入基层和基本用药体系的渠道，为国内创新药（886015）产业高质量发展提供了明确的政策支撑和市场空间。同时，新版目录大幅强化了慢病代谢管理和基层用药的可及性，剂型分类与国际指南及药典全面接轨。我们认为，本次新版基药目录新增药物均已属于医保药品，随着基药与医保的深度协同联动，有望极大加速创新药（886015）的基层落地，医保控费与创新回报形成良性循环。
行业新闻摘要：
1：创新药（886015）进入政策与产业共振的关键窗口期，出海授权、临床推进与商业化兑现共同支撑行业景气度延续；
2：全球首个TYK2治疗特应性皮炎的III期临床取得进展，自免治疗新机制持续打开千亿级市场空间；
3：慢性乙肝治疗新药即将进入临床开发阶段，肝病领域新靶点与新机制研发加速推进；
4：多个小分子新药在国内获批临床，覆盖肿瘤、帕金森病等重点疾病方向，显示创新管线储备持续扩容；
5：多类型核酸药物迎来临床落地潮，递送体系、规模化生产与商业化能力成为产业化突破重点；
6：AI正在重塑新药研发流程，从靶点发现到分子设计再到临床筛选，药物研发效率有望进一步提升；
7：实验动物与CRO产业链供需变化显著，实验猴价格上行反映出早期研发活跃度回升与订单修复；
8：创新药（886015）“双循环”格局逐步形成，国内临床推进与海外授权交易共同构成行业价值重估的重要驱动力；
9：基药目录与医保目录调整持续推进，更多常用药和创新品种有望受益于院内准入与支付体系优化；
10：医药行业正在从同质化竞争转向差异化创新，精准治疗、口服制剂、出海布局与平台型技术成为核心方向。
龙头公司动态：
1、恒瑞医药（HK1276）：1）恒瑞医药（HK1276）：HRS9531注射液获得药物临床试验批准通知书。2）恒瑞医药（HK1276）1类创新药（886015）获批临床！医药创新管线持续扩容。3）恒瑞医药（HK1276）：HRS-8829 注射用浓溶液获得药物临床试验批准通知书。4）恒瑞医药（HK1276）捷报！两款1类创新药（886015）同日获批临床。5）恒瑞医药（HK1276）：HRS-8797片获得药物临床试验批准通知书。6）恒瑞医药（HK1276）：SHR-3079 注射液获批准开展临床试验。7）润都股份（002923）上半年净利润预计同比大幅增长；赛隆药业退市临近 。
2、百济神州（HK6160）：1）迪哲医药（688192）两连板！公司与阿斯利康（AZN）达成全球授权合作。2）欧雷强连续创业打造中国创新药（886015）“一哥” 百济神州（HK6160）单季盈利16亿大单品增速堪忧。
3、百利天恒（688506）：1）百利天恒（688506）：伦康依隆妥单抗/宜泽康(BL-B01D1/iza-bren)食管癌适应症上市申请获批准。2）再添新适应症！百利天恒（688506）伦康依隆妥单抗晚期食管鳞癌二线治疗适应症顺利获批。3）百利天恒（688506）：伦康依隆妥单抗食管癌适应症上市申请获批。
4、新和成（002001）：1）新和成（002001）再次入围中国医药（600056）工业百强榜单。
5、海思科（002653）：1）迪哲医药（688192）两连板！公司与阿斯利康（AZN）达成全球授权合作。2）海思科（002653）：苯磺酸克利加巴林胶囊新适应症上市许可申请获受理。
行业涨跌幅：
| 日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
|---|---|---|
| 2026-06-30 | -1.78% | 0.50% |
| 2026-07-01 | 5.20% | 0.44% |
| 2026-07-02 | 3.13% | -2.03% |
| 2026-07-03 | 1.37% | 0.37% |
| 2026-07-06 | 1.02% | -0.06% |
| 2026-07-07 | -2.91% | -1.26% |
| 2026-07-08 | -0.95% | -0.49% |
| 2026-07-09 | -2.07% | 1.65% |
| 2026-07-10 | 4.20% | -1.00% |
| 2026-07-13 | 1.64% | -2.06% |
| 2026-07-14 | 1.32% | 1.36% |
| 2026-07-15 | 4.14% | -0.29% |
| 2026-07-16 | 2.82% | -1.85% |
| 2026-07-17 | -4.10% | -3.05% |
行业指数估值：
| 日期 | 市盈率 |
|---|---|
| 2025-12-31 | 50.38 |
| 2024-12-31 | 49.27 |
行业市值前二十个股涨跌幅：
| 股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 恒瑞医药（HK1276） | -4.59% | 13.19% | -7.54% |
| 百济神州（HK6160） | -6.47% | 18.32% | -0.14% |
| 百利天恒（688506） | 0.68% | 36.09% | 4.03% |
| 新和成（002001） | 1.74% | 2.46% | 40.66% |
| 海思科（002653） | 2.80% | 49.10% | 49.13% |
| 科伦药业（002422） | 1.91% | 26.08% | 30.55% |
| 复星医药（600196） | -0.21% | 8.43% | -10.28% |
| 石药创新（300765） | -1.16% | 55.55% | -29.14% |
| 华东医药（000963） | 2.45% | 8.66% | -30.02% |
| 艾力斯（688578） | -6.70% | 38.09% | 17.03% |
| 信立泰（002294） | 0.35% | 23.54% | -29.16% |
| 泽璟制药（688266） | -10.27% | 49.55% | -2.18% |
| 常山药业（300255） | 20.58% | 27.45% | -27.47% |
| 迪哲医药（688192） | 31.35% | 67.81% | -8.12% |
| ST人福（600079） | 0.69% | 4.49% | -19.92% |
| 丽珠集团（000513） | 1.16% | 3.77% | -25.08% |
| 贝达药业（300558） | -12.07% | 14.11% | -5.02% |
| 华海药业（600521） | -4.10% | 13.81% | -28.22% |
| 普洛药业（000739） | 9.17% | 20.63% | 38.19% |
| 恩华药业（002262） | 3.81% | 10.64% | -7.13% |
行业相关的ETF有华宝中证制药ETF（562050）、汇添富上证科创板创新药ETF（589120）、国泰上证科创板创新药ETF（589720）、建信中证创新药产业ETF（159835）、南方中证创新药产业ETF（159858）、广发创新药ETF（515120）
