7月20日，白酒概念（885525）震荡走强，古井贡酒（000596）一度涨停，贵州茅台（600519）、泸州老窖（000568）涨超5%。
消息面上，7月17日晚间，贵州茅台（600519）公告称，根据《2026年贵州茅台（600519）酒市场化运营方案》，按照“随行就市、相对平稳、供需适配、量价平衡”的原则，为有效维护市场秩序，经研究决定，公司自7月18日零时起，将飞天53%vol 500ml贵州茅台（600519）酒（2026）i茅台平台零售价由1539元/瓶调整为1639元/瓶、销售合同价由1269元/瓶调整为1369元/瓶。
南京证券（601990）认为，白酒（881273）行业目前仍处于调整期，酒企更加理性务实，行业分化加剧，呈现头部化、C端化、低度化趋势；预计2026年上半年需求端冰点已过，库存、报表端仍待出清，2026年下半年低基数下有望迎来边际改善。节奏上来看，2025年四季度—2026年一季度受2026年春节较晚影响，酒企报表端、渠道端继续出清，预计2026年二季度—三季度龙头公司将在低基数下迎来触底回升。经过前期调整，目前白酒（881273）行业估值处于近10年来10%左右分位数水平；龙头公司注重股东回报，加大分红力度，行业中长期投资价值逐步显现。
国盛证券（002670）认为，年度已过半，白酒（881273）供给端动作理性和报表出清的趋势在延续，预计2026年二季度酒企多数延续下滑趋势，个别酒企收入同比增速有望为正；需求端结构分化延续，静待下半年尤其旺季动销小幅修复。当下白酒（881273）板块持仓比例、估值水平均处在历史底部，行业基本面和股价筑底趋势明朗，短期资金与风险偏好切换有望带动估值修复，中长期出清领先、动销良性、份额提升三者兼具的龙头配置价值凸显。
