AI算力数据中心建设对高速光模块需求的持续增加传导至产业链上游，直接加剧了磷化铟衬底核心原料电子级高纯红磷(通常为6N或7N——99.9999%以上)的供需矛盾，供需缺口持续扩大。目前，全球高纯红磷的主要供应商是日本化学与日本RASA工业两家化工（850102）巨头，占据了超过80%的市场份额。
上海证券报记者采访了解到，面对全球供应紧张的矛盾，国内多家磷化工（885863）企业正加速竞逐电子级高纯红磷这一高附加值新赛道。其中，湖北、贵州等地的企业已进入试生产阶段，并通过了磷化铟衬底厂商的验证。同时，兴福电子（688545）等上市公司的相关产品也已成功研发，正在进行产业化论证。
高纯红磷供应持续紧张
日前，兴福电子（688545）董事会秘书王力在与投资者互动时表示，AI高速光模块拉动磷化铟衬底需求持续高增，但电子级高纯红磷供给端被海外垄断、国内有效产能不足，供需持续偏紧。
缺口究竟有多大？华经产业研究院数据显示，2026年全球磷化铟衬底需求为260万片至300万片，而有效产能仅约75万片。另有行业数据称，全产业链库存仅够支撑约3个月，下游企业为保证生产不得不提前两三个月下单，预付30%至50%定金锁定产能。
一名行业内材料企业负责人告诉记者，生产1公斤的磷化铟衬底，需消耗约0.25公斤的电子级高纯红磷，但多晶公司成品率只有60%，单晶成品率约为60%。据此计算，生产1公斤合格磷化铟衬底实际消耗的电子级高纯红磷约为0.7公斤。
上述负责人表示，由于磷化铟衬底全球缺口大，电子级高纯红磷的市场需求是巨大的。
一家下游企业的高管向记者表示，目前公司库存还有一定数量的电子级高纯红磷，加之国内少量产能，仅能够满足公司今年的订单需求，但公司订单到2027年底都很饱满，市场上对电子级高纯红磷的需求会居高不下，预计电子级高纯红磷价格也会上涨。
据了解，1.6T高速光模块对磷化铟衬底的消耗量，约为800G产品的2.7倍至3倍，对应的电子级红磷需求还会相应增加。
磷化工企业竞逐新赛道
巨大的市场缺口，让国内磷化工（885863）企业看到了机遇。日前，云南锗业（002428）在接受调研时表示，公司子公司云南鑫耀半导体材料（884091）有限公司生产磷化铟晶片所需的高纯红磷、高纯铟均系从外部采购，且均以国内厂商为主。
记者多方调研获悉，目前国内能够量产电子级高纯红磷的企业仅有拓材科技(荆州)有限公司(简称“拓材科技”)和贵州威顿晶磷电子材料股份有限公司(简称“威顿晶磷”)等少数企业，远远不能满足市场需求。
在技术突破上，拓材科技、威顿晶磷已经走在国内前列，这2家公司布局的电子级高纯红磷已在国内头部磷化铟衬底厂进行了验证。
记者从权威人士处了解到，拓材科技攻克了PPB级杂质控制及提纯量产全链条技术，日前，年产30吨7N级高纯红磷的产线已经投产，预计下半年将快速释放产能。
此外，国内上市公司也在加紧相关布局。兴福电子（688545）日前披露，公司电子级红磷目前已处于实验室小试阶段，实验室样品的关键金属杂质均实现了稳定控制。
