2026年7月23日，申港证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，WAIC-2026 人形机器人（886069）迈向商业化验证新阶段。
报告具体内容如下：
每周一谈：WAIC-2026 人形机器人（886069）迈向商业化验证新阶段 近期，2026年世界人工智能（885728）大会（WAIC）在上海举办。本届大会中，具身智能赛道汇集超过200家企业，机器人及相关软硬件成为主要展示方向之一。
核心判断：机器人产业进入应用验证与量产能力竞争阶段
本届大会机器人展区一大明显的变化，是展示重点由行走、跳舞、翻滚等运动能力，转向拆垛、上料、装配等连续作业。企业和客户关注的问题也由自由度、算力和运动速度等单机参数，逐步转向机器人能否长时间稳定运行、能否理解非标准化指令、能否适应不同场景，以及能否形成规模化交付。
这一变化表明，人形机器人（886069）和具身智能仍处于产业化早期，但评价体系正在趋于务实。未来一段时间，样机展示数量可能不再是判断企业竞争力的主要依据，真实订单、交付数量、现场运行时长、故障率、任务成功率以及客户投资回收周期（883436）的重要性将进一步提升。
技术端：模型路线尚未收敛，数据成为关键约束
在软件算法层面，视觉—语言—动作模型（VLA）、世界模型以及“大小脑”分层控制架构均有展示。行业对于世界模型能否替代VLA尚未形成一致意见，较为现实的方向可能是将多模态理解、环境预测、任务规划与底层运动控制相结合，在模型泛化能力和执行稳定性之间取得平衡。
与此同时，数据采集、遥操作、仿真评测以及“采集—训练—推理—部署”一体化平台的展商数量增加。机器人在真实环境中面临物体形态、光照、位置和外部扰动等大量非标准化因素，仅依靠实验室数据较难覆盖全部情况。因此，高质量真机交互数据、仿真数据与失败案例数据将成为模型迭代的重要基础，数据闭环效率可能成为机器人企业之间的核心差异之一。
硬件端：竞争重点由参数提升转向可靠性与成本控制
大会集中展示了人形机器人（886069）、AI灵巧手及相关核心部件。随着应用从单次演示转向连续生产，关节模组、伺服系统、减速器（886008）、丝杠、力矩及触觉传感器（885946）、灵巧手等环节，需要同时满足精度、寿命、一致性和成本要求。
2025年我国人工智能（885728）核心产业规模超过1.2万亿元，2026年我国人形机器人（886069）整机产量有望突破10万台。供应链扩产和产品迭代正在提速，但产量增长并不必然等同于终端需求完全成熟，仍需观察实际交付结构、客户复购率及机器人在生产现场的有效利用率。
投资策略及重点关注：
建议关注具备批量制造能力和客户验证基础的核心零部件企业：
高价值量与高壁垒硬件：关注在行星滚柱丝杠、微型伺服电机及高响应减速器（886008）领域具备高加工精度与量产降本能力的本土供应链标的。
关键力控与感知环节：关注灵巧手、阵列式柔性触觉传感器（885946）、六维力传感器（885946）等直接决定机器人柔性作业上限的核心感知部件。
风险提示：技术突破不及预期、供应链竞争加剧风险、原材料价格波动加剧的风险、需求不及预期等。
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