截至7月23日13时39分，市场分化明显，港股通信息技术ETF(513240)上涨0.39%，创业板人工智能ETF(159279)下跌0.77%，科创芯片ETF(588290)下跌2.66%。相关个股方面，联特科技（301205）上涨4.43%，源杰科技（688498）上涨2.33%，中际旭创（HK3308）上涨1.89%，新易盛（300502）下跌0.55%，天孚通信（300394）下跌1.36%。
消息面上，当地时间7月22日，谷歌、OpenAI、Anthropic、微软（MSFT）和SpaceX（SPCX） AI等巨头密集抛出重磅AI投资计划。谷歌二季度财报超预期，将2026年资本开支大幅上调至1950亿—2050亿美元，并预告2027年继续扩张。OpenAI把截至2030年的算力支出上调至7500亿美元，同时计划在佐治亚州投200亿美元建数据中心。Anthropic与AMD签署协议，2027年起采购最多2GW的MI450芯片，AMD注资至多50亿美元。
微软（MSFT）斥资数十亿美元支持Mistral AI在欧洲建GPU数据中心并整合其模型。SpaceX（SPCX） AI则为大型数据中心在得州选址。然而谷歌盘后仍跌超4%，因其二季度自由现金流-58.6亿美元，上市以来首次转负。分析显示，到2027年科技巨头资本支出将超过自由现金流，每新增1美元经营现金流需投入约1.57美元。AI正推动科技公司从轻资产平台转向依赖实体基础设施的混合模式，若现金持续被吞噬，盈利增长恐难以为巨额投资正名。
相关研究机构表示，海外AI资本开支持续超预期将带动光模块、光纤光缆与服务器板块发展，国内长鑫存储IPO及国产模型厂商自研芯片趋势将驱动国产AI芯片设计、制造及材料设备产业链增长。(风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。)
