《“十五五”碳达峰行动方案》系列解读（四）：产业怎么降碳？零碳园区建设、工业节能改造空间多大？

导语

产业降碳是《“十五五”碳达峰行动方案》中最具“真金白银”质感的篇章。方案首次将产业绿色低碳化列为五大重点任务之一，亮出一组硬指标：规模以上工业单位增加值碳排放强度降低17%以上，重点行业节能降碳改造形成节能量1.5亿吨标准煤，建设100个国家级零碳园区和500个零碳工厂。更具突破性的是配套出台的攻坚三年行动——以钢铁（850106）、电解铝、水泥（884060）等9个行业为靶心，设定“能效标杆产能占比提升20个百分点、基准以下产能基本清零”的刚性目标，预计撬动1.2万亿至1.5万亿元改造投资，中央按总投资20%予以资金补助。

市场端的变革同样深刻。节能服务产业正从设备改造承包商向综合碳资产运营商跃迁，合同能源（850101）管理项目中超过40%已纳入碳减排量化条款；零碳园区50%的绿电直供比例要求，直接激活工商业储能（885921）、分布式光伏和绿电交易的增量市场；而“碳置换”机制的创新设计，更让减排量成为可核定、可交易的资产，为改造企业打开额外收益通道。

简言之，产业降碳不是简单的“做减法”，而是以标准倒逼产能出清、以投资撬动技术迭代、以空间重构产业布局的系统性变革。从绿色工厂到零碳工厂，从节能服务到碳资产管理，从设备更新到系统智能优化，一条从合规成本迈向竞争优势的新赛道正在成型。

一、政策要点：四梁八柱与量化标尺 （一）产业降碳目标体系

《行动方案》从结构转型、节能改造、零碳载体、算力设施和循环经济五个维度部署产业绿色低碳化任务，形成“目标—载体—技术—机制”四位一体的政策框架。核心量化指标如下：

表1 产业降碳核心量化指标

数据来源： 国务院《“十五五”碳达峰行动方案》（国发〔2026〕22号）； 国家统计局2025年国民经济运行情况 ； 国家发改委等三部门《国家级零碳园区建设名单（第一批）》（发改办环资〔2025〕1082号）； 工信部办公厅《关于组织开展国家级零碳工厂建设工作的通知》（工信厅节函〔2026〕334号）

（二）配套政策矩阵

产业降碳并非单一文件所能驱动，而是由多份政策文件共同构成的制度矩阵。《行动方案》发布前后，一系列配套文件密集出台，形成了从目标设定到落地执行的政策闭环。

2026年4月，中办国办印发《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，明确提出推进零碳园区建设，发展以绿色能源（850101）制造绿色产品的“以绿制绿”模式 。2026年6月，国家发改委等五部门联合印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》（发改环资〔2026〕698号），以钢铁（850106）、电解铝、水泥（884060）、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇、煤电等9个行业为重点，部署3年改造攻坚 。2025年6月，国家发改委、工信部、国家能源（850101）局联合印发《关于开展零碳园区建设的通知》（发改环资〔2025〕910号），建立国家级零碳园区“1项核心指标+5项引导指标”的指标体系 。2026年1月，工信部、国家发改委等五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》（工信部联节〔2026〕13号），明确分阶段梯度培育路径 。

二、机制解析：有为政府的标准倒逼与有效市场的服务重构 （一）有为政府：三重约束构筑转型边界 1. 能效红线与产能出清

重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的核心逻辑，是以能效标杆水平和基准水平为标尺，推动“应提尽提、应改尽改”。据国家发改委有关负责同志介绍，目前粗钢、电解铝、水泥（884060）熟料、平板玻璃等行业能效标杆水平产能占比仍不足30%，部分行业还有超过10%的产能能效低于基准水平 。这意味着约70%的产能需要在3年内完成改造升级或退出市场。

《通知》设定的量化目标是：到2028年底，钢铁（850106）、电解铝、水泥（884060）、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇等8个工业重点行业达到现行能效标杆水平的产能比例平均提高20个百分点，煤电行业力争提高15个百分点，能效基准水平以下产能基本清零，累计形成节能量1亿吨标准煤以上、减排二氧化碳2亿吨以上 。这一目标与《行动方案》“1.5亿吨标准煤以上”的节能量要求形成衔接——三年行动贡献1亿吨，剩余0.5亿吨由2029-2030年的常态化改造完成。

值得注意的是，《通知》建立了“碳置换”机制：存量工业企业通过节能降碳改造减少的二氧化碳排放量，经核定后可作为本地区新（改、扩）建“两高”工业项目的碳置换来源 。这一机制将减排量货币化，为改造企业创造了额外的碳资产收益预期。

2. 价格杠杆与差别化电价

《通知》明确各地区可将现行差别电价、阶梯电价、惩罚性电价政策整合为统一的差别化电价政策，在市场交易电价基础上每度加价不超过0.1元，加价电费用于冲减系统运行费用 。这是“十五五”期间工业领域价格调控的重要创新——将此前分散的多重电价惩罚工具归并为统一抓手，降低了执行成本，提高了政策刚性。

3. 资金补助与投资撬动

中央投资对符合条件的节能降碳改造项目按核定总投资20%的比例给予资金补助，优先支持改造后能效达到标杆水平的项目 。据行业机构测算，仅钢铁（850106）行业超低排放和能效提升改造投资需求即超过3000亿元，叠加电解铝、水泥（884060）、石化等行业，本次三年行动预计可撬动1.2万亿元至1.5万亿元的节能降碳改造投资 。

表2 重点行业节能降碳改造攻坚三年行动关键指标

（二）有效市场：服务重构与商业模式创新 1. 合同能源（850101）管理从“单一改造”到“综合能源（850101）服务”

据中国节能协会节能服务产业委员会（EMCA）统计，截至2025年底，全国节能服务公司总数达17765家，合同能源（850101）管理项目投资额达1815亿元，同比增长6.62% 。工业领域约占55%，建筑领域约28% 。

市场结构正在发生深刻变化。单纯的设备节能改造项目占比从2020年的近70%降至2025年的不足45%，涵盖节能、光伏、储能（885921）、能源（850101）托管及碳资产管理的“一站式”综合能源（850101）服务需求占比已超过30% 。超过40%的新签约项目明确包含碳减排量化与核证条款，标志着市场价值锚点正从“节能量”向“碳资产”延伸 。

《行动方案》明确支持碳管理服务业发展，推广合同能源（850101）管理等第三方治理模式 ，为节能服务产业向碳管理综合服务转型提供了政策背书。这意味着节能服务公司的能力边界正在从改造工程承包商向综合碳资产运营商演进。

2. 零碳园区激活工商业储能与绿电直供市场

零碳园区建设正在催生全新的商业生态。首批52个国家级零碳园区要求绿电直供比例不低于园区用电量的50% ，这一硬性约束直接激活了工商业储能（885921）、分布式光伏、增量配电网、绿电交易等多个细分市场。

从产业类型看，52个园区以低能耗、低污染、高附加值的新能源（850101）集聚型产业为主，包括新能源（850101）装备制造、先进装备制造、算力中心等，突出“以绿制绿”导向 。首批园区建成后预计产值将达到3.54万亿元 ，意味着零碳园区不是简单的低碳化改造，而是以绿色能源（850101）重塑产业空间布局的战略抓手。

3. 零碳工厂建设启动梯度培育机制

2026年7月22日，工信部办公厅正式印发《关于组织开展国家级零碳工厂建设工作的通知》 ，标志着零碳工厂建设从政策设计进入实施阶段。

通知设置了三项核心指标：单位能耗碳排放（目标不高于0.2吨CO /吨标煤）、非化石能源（850101）消费（883434）占比（目标不低于95%）、非化石能源（850101）电力消费（883434）物理认定量占比（目标不低于35%），同时设置过程脱碳、协同降碳、智能控碳、碳抵销和信息披露4类8项引导指标 。

梯度培育路径明确分两个阶段：到2027年，在汽车、锂电池（884309）、光伏、电子电器、轻工、机械、算力设施等行业领域培育建设一批零碳工厂；到2030年，拓展至钢铁（850106）、有色金属（1B0819）、石化化工（850102）、建材（850107）、纺织等传统高载能行业 。这一时序安排体现了“先易后难、先示范后推广”的策略逻辑，即先用新能源（850101）产业链等绿电基础较好的行业蹚路，再向高载能行业纵深推进。

三、产业影响：绿色制造体系的存量升级与增量重构 （一）绿色制造体系：从“静态认定”到“动态提升”

工信部构建的绿色制造体系已形成相当规模。截至2026年3月，国家层面累计培育绿色工厂8336家，产值占规模以上制造业总产值比重达22%；累计培育绿色工业园区616家、绿色供应链727家，推广绿色产品超过4万种 。带动地方建设省市绿色工厂1.6万余家 。

绿色工厂产值占比的目标是到2030年提升至40% ，这意味着未来5年绿色工厂产值占比需翻近一倍。更重要的是，工信部明确提出打造一批零碳工厂 ，将零碳工厂定位为绿色工厂的升级形态——绿色工厂是“节能先进”，零碳工厂是“近零排放”，二者构成梯度培育的阶梯关系。

《绿色工厂评价通则》（GB/T 36132-2025）的修订发布，将评价指标大幅精简为以定量为主的14项，涵盖能源（850101）低碳化、资源高效化、生产洁净化、产品绿色化和用地集约化5个方面 。评价结果与金融机构信贷产品直接挂钩——企业获得评价分数后，金融机构可据此开发差异化信贷产品，在额度、利率、审批效率等方面给予支持 。截至2025年三季度末，绿色贷款余额达43.51万亿元，同比增长22.9% 。

（二）循环经济：从“末端治理”到“前端设计”

《行动方案》将循环经济定位为降碳的重要助力，明确提出加强废弃电器电子产品、废旧动力电池、退役风电（885641）光伏设备（881279）、报废汽车、报废农机（885706）等再生资源规范化回收和精细化利用 。

2025年，我国11个主要品种再生资源回收总量达4.17亿吨，同比增长4.1%；回收总额1.39万亿元，同比增长3.8% 。其中废钢铁（850106）占总量60.8%，废电池回收量同比增长36.8%，报废机动车回收拆解量达1046万辆（同比增长23.6%），动力电池回收（885944）利用量超40万吨（同比增长32.9%） 。

再生资源利用的降碳效应显著。据工信部数据，2024年以废钢为原料炼钢，每炼1吨钢可减少1.6吨碳排放，仅废钢利用就带动减排二氧化碳约4.2亿吨 。电解铝行业可再生能源（850101）使用比重已提前完成25%的规划目标，246个国家绿色数据中心绿电利用率超过50% 。

国务院《固体废物综合治理行动计划》提出，到2030年主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨 ，较2025年的4.17亿吨增长约22%。退役风电（885641）光伏设备（881279）、废旧动力电池等"新三样"固废的回收利用将成为增量主力。

（三）数智赋能：从“单点优化”到“系统智能”

《行动方案》强调推进数智技术赋能绿色低碳发展 ，零碳工厂指标体系中专设“智能控碳”类别 。部分绿色工厂已实现太阳能电解水制氢、智能风电（885641）光伏直流电直供铝冶炼等规模化应用 ，绿色工业园区推广数字化能碳管理平台、能源（850101）梯级利用、循环化改造 。

这标志着工业降碳正在从“设备级节能”向“系统级智能优化”跃迁。数字化能碳管理中心、工业绿色微电网等基础设施成为零碳园区和零碳工厂的标配，AI能效优化算法、数字孪生（885820）等技术的专利申报数量在2025年呈现爆发式增长，年增长率超过40% 。

四、投资启示 （一）节能改造工程服务：确定性最高的政策驱动赛道

三年攻坚行动覆盖9个行业，预计撬动1.2万亿-1.5万亿元投资 ，中央资金补助比例达20% 。投资关注点在于：

钢铁（850106）行业：高炉大比例球团冶炼、氢冶金技术、铁水一罐到底等工序间界面衔接技术 ；

化工行业：炼油、乙烯、合成氨、甲醇的原料路线优化和能量系统优化 ；

通用设备（881117）更新：锅炉、电机、风机、泵、空压机、变压器、汽轮机等用能设备升级 ；

余热回收：余热余压回收、低温余热发电、副产煤气高效回收 。

（二）零碳园区运营与基础设施：空间重构带来的增量机会

首批52个园区预计产值3.54万亿元 ，100个园区的最终目标意味着近一倍的扩容空间。投资关注点在于：

绿电直供基础设施：分布式光伏、增量配电网、工商业储能；

零碳园区综合运营：数字化能碳管理平台、碳资产运营；

“以绿制绿”产业集群：新能源（850101）装备制造、绿色算力设施。

（三）碳管理服务与合同能源管理：从“节能量”到“碳资产”的价值跃迁

节能服务公司17765家、市场投资额1815亿元 的存量市场正在升级。投资关注点在于：

综合能源服务商：具备“节能+光伏+储能+碳管理”一体化能力的企业；

碳足迹核算与碳标识认证：产品碳足迹标准体系建设带来的检测认证需求；

再生资源精细化利用：退役风光设备回收、动力电池梯次利用、报废机动车精细化拆解。

（四）关键观察变量

能效标杆产能占比的提升速度：9个行业每年需提升约6-7个百分点才能实现3年提高20个百分点的目标，改造进度是否如期将直接影响供给格局；

零碳工厂申报数量与行业分布：8月15日为首批申报截止日 ，申报情况将反映市场响应热度；

碳置换机制的落地案例：减排量核定标准与交易价格是否形成市场预期；

绿色金融工具的渗透深度：绿色贷款、转型债券、碳减排支持工具对改造项目的实际支持力度。