对券商进行执业质量评价，是监管层引导券商发挥好功能性、高质量合规展业的重要抓手。近日，北交所、全国股转公司（即“新三板”）发布了2026年二季度证券公司（399975）执业质量情况评价结果，开源证券从一季度的亚军跃居榜首，头部机构和特色中小券商各展所长。不过，有多家券商因合规问题被扣分，折射出部分机构在抢抓业务机遇的同时，合规风控意识仍有待加强。
头部和中小券商各展优势
执业质量评价从投行、经纪、做市、研究等业务维度，全面反映券商在北交所、新三板市场业务开展情况。评价结果显示，二季度共有101家券商参评，其中99家券商得分在100分以上。
执业质量评价体系包括专业质量得分、合规质量扣分，再加上基础分100分，以合计分值进行排名。具体来看，二季度，开源证券得分为137.93分，从一季度的第二名跃升至榜首；随后是国泰海通（HK2611）和中国银河（HK6881），得分分别为131.21分和131分，分别较一季度提升了4名和12名；申万宏源（HK6806）证券、华泰证券（HK6886）得分分别为125.44分、124.84分，均从一季度的前十名开外跻身前五名。
专业质量得分是衡量券商服务能力、展业质效的直观标尺。在此方面，得分前三名的券商分别为国泰海通（HK2611）、开源证券、申万宏源（HK6806）证券，得分分别为51.21分、39.93分、31.94分。中信建投（601066）、中国银河（HK6881）也排名居前，得分均在30分以上。
细分赛道方面，头部券商包揽多项业务榜首。例如，国泰海通（HK2611）在北交所保荐业务、发行并购业务方面得分均为第一；中信证券（600030）在北交所做市业务方面排行居首；华泰证券（HK6886）在全国股转系统发行并购业务方面得分第一；国信证券（002736）在北交所、全国股转系统经纪业务方面得分第一。
同时，部分中小券商聚焦特色业务深耕发力，构筑了差异化竞争优势。国联民生（601456）证券在全国股转系统推荐挂牌业务方面排行居首，同时总体排行从一季度的第12名跃升至第6名；开源证券在北交所、全国股转系统研究业务，以及全国股转系统持续督导业务方面均位列榜首；东北证券（000686）在全国股转系统做市业务方面得分第一。
把握机遇同时需严抓合规
“北交所、新三板正在成为券商争相布局的战略高地。”中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对《证券日报》记者表示，北交所、新三板市场高质量扩容稳步推进，为券商带来了丰富的展业机遇。在投融资活跃的情况下，券商投行业务增量空间可观，同时，做市业务正成为券商利润的重要增长点。整体而言，北交所、新三板各项细分业务，为业内机构提供了充分的差异化竞争赛道。尤其是中小券商，有望凭借区域深耕和特色服务的优势实现“弯道超车”。
在抢抓业务机遇的同时，券商的合规风控也不能放松。评价结果显示，合规质量扣分正成为拖累不少券商二季度排名下滑的主要因素。具体来看，二季度，101家券商中，有26家产生了合规质量扣分，其中3家券商合规质量扣分均在10分以上，最高扣分达20分。
从扣分原因来看，有12家券商在北交所、全国股转系统经纪业务方面产生扣分，10家券商在北交所保荐业务方面产生扣分，7家券商在全国股转系统持续督导业务方面产生扣分。二季度执业质量评价得分未达100分的两家券商——德邦证券和甬兴证券，分别在北交所保荐业务方面产生8分和9分的合规质量扣分。
对此，中国人民大学财政金融学院金融学教授郑志刚在接受《证券日报》记者采访时表示：“合规风控是券商行稳致远的‘安全带’。在把握展业机遇的同时，券商应严守合规底线。尤其是在服务公司治理结构相对薄弱的创新型中小企业时，券商需格外注意把关，应建立从项目筛选、尽职调查到持续督导的全链条风控机制，切实发挥好资本市场‘看门人’职责。”
