2026年7月26日，开源证券发布了一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，现货延续回落，关注8月上旬大体重猪源出栏对市场供给的扰动。
报告具体内容如下：
周观察：现货延续回落，关注8月上旬大体重猪源出栏对市场供给的扰动 猪价延续回落，屠宰量低位回升，供给节奏修复而需求承接仍弱。截至7月24日，全国生猪均价降至10.47元/公斤，较7月17日下降0.56元/公斤，降幅5.08%；同期日屠宰量升至14.22万头，较7月17日增加0.31万头，增幅2.20%。展望后市，7月下旬至8月上旬猪价仍面临集团场出栏进度修复、前期压栏猪源及二育猪源逐步兑现的压力，短期行情预计偏弱运行。后续重点关注集团场月末出栏进度、散户均重变化、肥标价差持续性及二育猪源兑现节奏。 出栏均重整体保持稳定，前期后移猪源仍在逐步消化。截至7月23日，全国/集团/散户出栏均重分别为128.15/124.47/147.42公斤，较上周分别增加0.05/0.06/0.01公斤。集团场均重小幅增加，或与前期部分企业出栏进度偏慢、形成被动压栏有关，但高温天气下猪只生长速度较慢，增重幅度有限。肥标价差重新走扩，或边际强化压栏及二育博弈。截至7月23日，150公斤肥猪较120公斤标猪溢价升至0.42元/公斤。肥猪相对标猪溢价回升，或将提升部分养户继续增重或二育补栏的预期，对近端标猪形成一定承接。
二育栏舍利用率高位回落，后续需关注8月上旬二育猪源出栏对市场供给的扰动。截至7月20日，二次育肥栏舍利用率为41.5%，较7月10日下降3.0pct。近期猪价持续回落、肥标价差虽有所走扩但二育盈利空间仍受采购成本及后续出栏预期约束，市场由前期集中补栏逐步转向边补边出，部分适重猪源开始兑现，新增补栏以零星进场为主。当前二育栏舍利用率仍处四成以上，前期回补猪源尚未完全释放，后续仍需关注8月上旬二育猪源出栏对市场供给的扰动。
重点新闻：
（1）国新办发布会：2026上半年农业农村经济稳中向好，乡村内需与农产品（850200）外贸持续发力。
（2）农业农村部和中国气象局联合发布农业高温干旱风险预警。
本周市场表现（7.20-7.
24）：农业板块跑输大盘3.58个百分点
本周上证指数（1A0001）上涨1.33%，农业指数下跌2.25%，跑输大盘3.58个百分点。子板块来看，农产品加工（881103）及林业（884004）板块领涨。个股来看，朗源股份（300175）（+6.81%）、粤桂股份（000833）（+5.16%）、北大荒（600598）（+4.84%）领涨。
本周价格跟踪（7.20-7.
24）：本周黄羽鸡、对虾等农产品（850200）价格环比上涨
7月24日全国外三元生猪均价为10.53元/kg，较上周下跌0.52元/kg；仔猪均价为22.26元/kg，较上周上涨0.78元/kg；白条肉均价14.55元/kg，较上周下跌0.58元/kg。7月24日猪料比价为3.16:1。自繁自养头均利润-190.25元/头，环比-40.35元/头；外购仔猪头均利润-148.08元/头，环比-18.61元/头。
风险提示：宏观经济下行，消费（883434）持续低迷，动物疫病不确定性等。
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