2026年7月26日，开源证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，2026Q2医药整体持仓下降，创新药（886015）产业链配置增加。
报告具体内容如下：
2026Q2医药整体持仓下降，创新药（886015）产业链配置增加 2026Q2医药行业基金重仓占比环比下降。2026Q2医药行业市值占比为4.7%（环比-0.9pct）、基金重仓医药比例为6.7%（环比-4.5pct）、非医药基金重仓医药比例为3.2%（环比-3.4pct），持仓占比处于近5年新低。 从重仓医药的细分赛道来看，2026Q2医药基金重仓的市值Top3细分赛道分别为化学制剂（884144）（持仓占比环比-0.78pct）、医疗研发外包（884244）（持仓占比环比+6.69pct）、其他生物制品（884240）（持仓占比环比-2.56pct）；非医药基金重仓的市值Top3细分赛道分别为其他生物制品（884240）（持仓占比环比+0.29pct）、化学制剂（884144）（持仓占比环比+0.54pct）、医疗研发外包（884244）（持仓占比环比+9.38pct）。创新药（886015）产业链获明显增配，化学制品（881109）和其他生物制品（884240）显著减配。
从医药个股来看，2026Q2医药及非医药基金重仓市值最大的个股为药明康德（603259）；且重仓基金数量最多的个股也系药明康德（603259）。同时，创新药（886015）产业链中的凯莱英（HK6821）、康龙化成（HK3759）等均获得明显增配。另一方面，医药基金内部持仓向恒瑞医药（HK1276）、科伦药业（002422）、海思科（002653）、百济神州（HK6160）等药企集中。
7月第4周医药生物下跌2.03%，医疗研发外包（884244）板块涨幅最大
从月度数据来看，2026年初至今沪深整体呈现上涨趋势。2026年7月第4周有色金属（1B0819）、石油石化等行业涨幅靠前，综合、建筑材料（881115）等行业跌幅靠前。本周医药生物下跌2.03%，跑输沪深300（399300）指数4.69pct，在31个子行业中排名第21位。
2026年7月第4周多数板块处于下跌态势，本周医疗研发外包（884244）板块涨幅最大，上涨2.65%；线下药店（884300）板块下跌0.47%，其他生物制品（884240）板块下跌0.82%，医疗耗材（884242）板块下跌1.54%，医疗设备（884145）板块下跌1.65%；体外诊断（884243）板块跌幅最大，下跌5.89%，原料药（884143）板块下跌5.51%，疫苗板块下跌4.86%，医药流通（884199）板块下跌4.53%，血液制品（884238）板块下跌4.08%。
医药布局思路及标的推荐
整体上，我们持续看好创新药（886015）及其产业链（CXO+科研服务）及AI、脑机接口（886047）、生物制造等国家战略新兴产业。
月度组合推荐：药明康德（603259）、科伦博泰、百利天恒、药明合联（HK2268）、泽璟制药、康诺亚、益诺思（688710）、昊帆生物（301393）、众生药业（002317）、可孚医疗（HK1187）。
周度组合推荐：药明生物（HK2269）、石药集团（HK1093）、药石科技（300725）、毕得医药（688073）、键凯科技（688356）、阿拉丁（688179）。
风险提示：政策变化风险、商业化推广不及预期、竞争加剧风险等。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
