2026年7月27日，财信证券发布了一篇房地产（881153）行业的研究报告，报告指出，地产持仓市值占比创新低，基金持续低配地产股。
报告具体内容如下：
2026Q2公募基金地产股持仓市值继续下降，持仓比例创出新低，基金持续低配地产股。2026Q2，基金重仓持股总市值为44595.9亿元，持仓市值较上季度增加19.70%。其中，地产股重仓持仓市值为233.7亿元，较上季度减少19.99%；地产股持仓市值占比进一步下滑至0.5%，相对板块流通市值占比低配0.34个百分点。 2026Q2，地产股票中，重仓持仓市值最大的五家公司为贝壳-W（HK2423）、华润置地（HK1109）、招商蛇口（001979）、保利发展（600048）、滨江集团（002244）；持仓市值分别为46.3亿元、32.9亿元、20.6亿元、18.5亿元、18.2亿元；重仓持股数量环比增速分别为-35.8%、-12.1%、2.5%、-14.8%、127.5%；重仓持有的基金数分别为92只、94只、61只、42只、37只；重仓持股占流通股的比例分别为4.1%、1.8%、3.8%、3.3%、8.7%。 公募基金重仓市值TOP30的地产股中，以基金持股数量占流通股比重来衡量，滨江集团（002244）和绿城中国（HK3900）的公募持仓占比最高，分别达到了8.7%和7.7%。此外，公募持仓占比较高的房企还有新城控股（601155）、西藏城投（600773）、贝壳-W（HK2423）、招商蛇口（001979），持仓占比分别为4.3%、4.1%、4.1%、3.8%。
公募基金重仓市值TOP30的地产股中，以基金持股数量增幅来衡量，增持比例较高的房企有西藏城投（600773）、保利置业集团（HK0119）、龙湖集团（HK0960）、滨江集团（002244），增持比例均超过了100%。减持比例较高的房企有中国金茂（HK0817）、华润万象生活（HK1209）、金地集团（600383）、贝壳-W（HK2423）、中国海外发展（HK0688）、减持比例均超过了35%。
投资建议：维持房地产（881153）行业“同步大市”评级。2026Q2公募基金对地产股持仓市值占比已经达到历史新低，持仓市值进一步下行，但部分优质房企依然获得了大幅增持。目前，全国销售数据依然下滑，但优质房企重点布局的核心城市，已经出现持续的结构性改善势头，优质房企销售额同比依然在增长。房地产（881153）板块自5月以来大幅下跌，已对悲观预期过度反应，建议短期可进行左侧布局。建议关注深耕一线及核心二线城市的优质开发商，以及受益于二手房交易回暖的房地产（881153）经纪龙头。建议关注招商蛇口（001979）、滨江集团（002244）、我爱我家（000560）。
风险提示：盈利能力继续下滑、销售不及预期、资产减值的风险、政策效果不及预期的风险。
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