7月28日，财闻海外资讯消息，人工智能（885728）基础设施建设引发的融资热潮，正受到债券市场更严格的审视。伦敦证券交易所集团数据显示，甲骨文（ORCL）、SpaceX（SPCX）、Alphabet、亚马逊（AMZN）、Meta（META）、博通（AVGO）和英伟达（NVDA）相关信用违约掉期(CDS)近期均升至各自纪录高位，显示投资者开始要求更高的风险补偿。
信用违约掉期又称CDS，相当于为企业债务购买保险。利差越高，通常意味着市场认为持有相关债券的风险越大。
甲骨文（ORCL）承受的压力最为明显，其五年期CDS周一升至215个基点，远高于年初的144个基点。按照这一报价，为1000万美元甲骨文（ORCL）债务提供一年保障的成本约为21.5万美元。
英伟达（NVDA）五年期CDS周一最高升至每年约82个基点，为相关合约自去年11月开始活跃交易以来的最高盘中涨幅。据ICE Data Services数据，这意味着为1000万美元英伟达（NVDA）债务购买五年期违约保护，每年需支付约8.2万美元。
Alphabet五年期CDS周一升至67个基点的历史新高位。不过，Alphabet的CDS直到2025年11月才开始交易，因此所谓“纪录高位”的历史比较区间较短。
信用市场担心的重点并非人工智能（885728）需求突然消失，而是投资规模、回报周期（883436）与融资速度之间出现错配。标准普尔估计，Alphabet、亚马逊（AMZN）、Meta（META）、微软（MSFT）和甲骨文（ORCL）2026年资本支出合计可能达到7370亿美元，远高于2024年的2610亿美元。
