上证报中国证券网讯（记者 姚炯）7月29日，乳业（885462）板块表现活跃，均瑶健康（605388）、李子园（605337）、一鸣食品（605179）、阳光乳业（001318）、天润乳业（600419）涨停；骑士乳业（885462）涨超20%，品渥食品（300892）、熊猫乳品（300898）、西部牧业（300106）涨超10%；燕塘乳业（002732）、*ST福成（600965）、三元股份（600429）、南侨食品（605339）、新乳业（002946）等跟涨。
市场端，多地散奶价格在传统淡季逆势上涨，现货市场供需格局出现实质性边际改善。截至7月24日，生鲜乳（原奶）现货价格已涨至3.06元/公斤。
同时，6月，奶牛存栏量环比下降，维持较快去化水平，行业产能正加速向头部集中；头部乳企的深加工产能（如奶酪、乳清蛋白等高附加值原料）逐步兑现，带动原奶加速消化，加速确立原奶供需平衡态势。
东吴证券（601555）最新发表研报认为，本轮原奶周期（883436）调整持续时间长、幅度大，2026年供需平衡起点加速确立，肉牛周期（883436）向上叠加乳深加工对原奶消化能力提升，将推动奶价温和复苏。2026年原奶周期（883436）温和反转，上游牧业龙头盈利弹性最大，中下游头部乳企将享受吨价提升红利。
华西证券（002926）发表研报认为，奶牛存栏已较历史峰值持续去化，叠加生鲜乳价格逐步修复，判断奶价周期（883436）已进入反转阶段，下半年行业有望迎来周期（883436）上行。
华泰证券（HK6886）认为，2026年消费（883434）偏弱环境下乳制品需求韧性凸显，行业已从基本面左侧进入右侧验证区间，供给收缩与需求企稳信号持续增强。看好原奶周期（883436）与肉牛周期（883436）双击效应，同时，头部乳企表现将优于行业平均，下半年行业头部集中趋势会进一步加剧。
