本周行情回顾：
2026年7月27日-2026年7月31日，上证指数涨0.47%，报3832.26点。创业板指跌3.93%，报3343.96点。深证成指跌1.42%，报13578.93点。化学原料指数涨3.47%，跑赢上证指数3.0%。前五大上涨个股分别为华尔泰、世龙实业、恒光股份、金煤科技、江苏索普。
本周机构观点：
**山西证券本周观点**：
二级市场表现
市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为1.55%，跑输创业板指3.07%。近五个交易日，合成生物指数下跌7.86%，半导体材料下跌9.97%，电子化学品下跌11.42%，可降解塑料下跌7.50%，工业气体下跌6.85%，电池化学品下跌0.70%。
产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）
氨基酸：缬氨酸（10600元/吨，不变）、精氨酸（19750元/吨，不变）、色氨酸（27500元/吨，-3.51%）、蛋氨酸（31500元/吨，不变）
可降解材料：PLA（FY201注塑级）（18100元/吨，不变）、PLA（REVODE201吹膜级）（17200元/吨，不变）、PBS（16500元/吨，不变）、PBAT（11300元/吨，-0.44%）
维生素：维生素A（53500元/吨，-10.08%）、维生素E（64500元/吨，-9.79%）、维生素D3（135000元/吨，-1.82%）、泛酸钙（42000元/吨，不变）、肌醇（43500元/吨，不变）
工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸（11300元/吨，不变）、EL级氢氟酸（7585元/吨，不变）
塑料及纤维：碳纤维（84250元/吨，不变）、涤纶工业丝（11100元/吨，1.83%）、涤纶帘子布6月出口均价为（16073元/吨，0.54%）、芳纶（7.43万元/吨，-8.60%）、氨纶（27000元/吨，不变）、PA66（17600元/吨，0.57%）、癸二酸6月出口均价为26050元/吨，较上月下降0.38%。
投资建议
AI算力迈入超节点时代驱动液冷发展全面加速，建议关注液冷材料发展机遇。7月17日至20日，2026世界人工智能大会（WAIC）在上海举办，华为、中兴通讯等主流服务器厂商在大会期间集中展示了超节点产品。超节点通过专用高速总线将数十颗乃至数千颗、数万颗AI芯片连成紧密协同的计算系统以实现更强性能，当前旗舰AI芯片功耗突破1000W，单机柜功率普遍突破60kW，高端超节点机柜功耗可达100–200kW，在此功耗下液冷方案是散热唯一解。从今年WAIC大会现场情况来看，热管理系统已全线向液冷升级，专为万亿级大模型训练设计的昇腾950超节点全系标配冷板式液冷散热架构，中兴OEX超节点实现冷板液冷全覆盖，将高密度布线与极端发热两大痛点一并解决，百度、阿里、新华三、昆仑芯等公司超节点产品也均采用了全浸模液冷、冷板式液冷等相关方案，液冷应用确定性极强，预计随着下半年或者明年国内超节点产品放量将对液冷材料需求形成极强拉动，具备优异技术实力的国内厂商或将迎来发展机遇。建议关注【思泉新材】、【飞荣达】、【华光新材】、【永杰新材】、【骏鼎达】。
风险提示
原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。
行业新闻摘要：
1：化学原料相关产业链受地缘局势与原油波动影响，成本端短期明显抬升，带动多类化工品跟随上涨；
2：国内成品油价格在本轮调价中继续上调，反映国际原油反弹已向终端市场传导；
3：工信部提出积极发展电池、甲醇、氨、氢等动力船舶，推动内河船舶新能源应用加快落地；
4：工信部同步推进制冷剂绿色替代与有害物质限制国家标准制定，化学原料下游环保升级进一步提速；
5：绿色甲醇产业持续升温，多地新项目签约、备案和环评推进，产业链投资热度上行；
6：尿素行业进入关键招标与采购窗口，国际大单落地对国内供需预期形成重要影响；
7：硫磺产业链供需错配加剧，上下游利润分化明显，相关化工原料企业经营压力分化；
8：乙二醇受供应扰动与成本支撑影响，行业景气度阶段性走强，成为聚酯链关注焦点；
9：原油运输与燃料油市场因中东局势反复而承压，海运绕行成本上升，能源化工供应链安全再受关注；
10：氨燃料船与甲醇船等替代燃料船舶加速发展，化学原料在绿色航运中的战略地位持续提升。
龙头公司动态：
行业涨跌幅：
| 日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
|---|---|---|
| 2026-07-14 | 1.01% | 1.36% |
| 2026-07-15 | 1.14% | -0.29% |
| 2026-07-16 | 0.47% | -1.85% |
| 2026-07-17 | 0.85% | -3.05% |
| 2026-07-20 | -1.01% | 0.85% |
| 2026-07-21 | -1.62% | 1.79% |
| 2026-07-22 | -0.05% | 0.07% |
| 2026-07-23 | 3.19% | 0.25% |
| 2026-07-24 | -1.17% | -1.61% |
| 2026-07-27 | 0.76% | 1.15% |
| 2026-07-28 | 0.88% | -1.16% |
| 2026-07-29 | 1.66% | 0.40% |
| 2026-07-30 | -0.24% | -0.62% |
| 2026-07-31 | -0.09% | 0.72% |
行业指数估值：
| 日期 | 市盈率 |
|---|---|
| 2025-12-31 | 15.68 |
| 2024-12-31 | 15.97 |
行业市值前二十个股涨跌幅：
| 股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 宝丰能源 | -0.38% | 14.56% | 56.94% |
| 君正集团 | 2.16% | 16.18% | -4.44% |
| 龙佰集团 | 0.12% | -0.61% | -3.36% |
| 鲁西化工 | 2.02% | 5.33% | 10.68% |
| 振华股份 | 6.21% | -32.50% | 120.23% |
| 博源化工 | -0.99% | 9.52% | 9.32% |
| 钛能化学 | 5.22% | -1.49% | 11.27% |
| 华谊集团 | 2.11% | 1.98% | -0.96% |
| 北元化工 | 3.08% | 8.24% | -11.11% |
| 滨化股份 | -3.82% | -4.55% | 44.93% |
| 三友化工 | 6.73% | 9.00% | 22.20% |
| 三孚股份 | -10.88% | -50.24% | 145.19% |
| 中泰化学 | 0.46% | 15.14% | -5.97% |
| 诚志股份 | 1.42% | 10.45% | 16.22% |
| 氯碱化工 | 7.41% | 6.42% | 5.99% |
| 中盐化工 | 4.75% | 6.67% | -18.16% |
| 红星发展 | -8.82% | -57.11% | 79.34% |
| 苏盐井神 | 3.29% | 7.05% | -8.02% |
| 雪天盐业 | -0.37% | 17.84% | 3.88% |
| 新金路 | -6.90% | -45.65% | 186.62% |
行业相关的ETF有嘉实中证细分化工产业主题ETF（159129）、天弘中证细分化工产业主题ETF（159133）、化工ETF（159870）、华宝化工ETF（516020）、富国中证细分化工产业主题ETF（516120）、国泰中证细分化工产业主题ETF（516220）
