本周行情回顾：
2026年7月27日-2026年7月31日，上证指数（1A0001）涨0.47%，报3832.26点。创业板指（399006）跌3.93%，报3343.96点。深证成指（399001）跌1.42%，报13578.93点。消费电子（881124）指数涨1.20%，跑赢上证指数（1A0001）0.73%。前五大上涨个股分别为昀冢科技（688260）、泓禧科技、国光电器（002045）、长盈精密（300115）、朗科智能（300543）。
本周机构观点：
**财信证券本周观点**：
市场行情回顾：2026年6月22日至2026年7月27日，申万电子指数-18.03%，排名申万一级行业第28。申万电子二级行业指数涨跌中位数为-23.05%，其中申万消费电子（881124）指数-18.81%。申万电子三级行业指数涨跌中位数为-21.42%，涨跌幅前三分别为半导体设备（884229）（+7.92%）、品牌消费电子（884230）（+3.01%）、集成电路封测（884228）（-6.17%），涨跌幅后三分别为其他电子Ⅲ（-29.68%）、光学元件（884096）（-31.89%）、被动元件（884093）（-33.43%）。
2026年5月全球及中国半导体（881121）销售额同比延续增长。2026年5月，全球半导体（881121）销售额为1206.10亿美元，同比+104.10%，环比+9.20%；中国半导体（881121）销售额为319.70亿美元，同比+88.80%，环比+10.70%。受益于AI、新能源汽车（885431）等结构性需求拉动，预计未来全球及中国半导体（881121）销售额有望延续增长。
2026年5月中国智能手机出货量同比+19.00%，1-5月智能手机累计出货量同比-0.40%。2026年5月，中国智能手机出货量为2,680.40万部，同比+19.00%，环比+7.06%；2026年1-5月，中国智能手机累计出货量为10,900.00万部，同比-0.40%。
2026年6月全国新能源汽车（885431）销量同比+23.60%。2026年6月全国新能源汽车（885431）销量为164.30万辆，同比+23.60%；1-6月销量累计744.60万辆，同比+7.33%，新能源汽车（885431）成为PCB等电子元器件需求的重要推动力。
投资建议：当前消费电子（881124）行业呈现“总量承压、结构爆发”的特征。一方面，存储芯片（886042）涨价引发的成本压力沿供应链向下游传导，叠加MLCC、PCB等关键零部件价格持续上行，对价格敏感的中低端品牌形成显著挤压；另一方面，折叠屏手机在苹果（AAPL）正式入局的驱动下进入加速渗透期，Counterpoint预计2026年全球折叠屏出货量同比增长21%，折叠屏、AI硬件等结构性创新为行业打开了差异化增长空间。因此，我们维持消费电子（881124）行业“领先大市”评级。建议关注：1）折叠屏与高端化是当前消费电子（881124）最明确的增量方向，折叠屏结构件、UTG玻璃及柔性OLED（885738）面板等核心环节价值量显著提升，建议关注蓝思科技（HK6613）、领益智造（HK1688）、京东方A（000725）等；2）MLCC等被动元件（884093）受益于行业景气度上行与下游需求回暖，建议关注受益于MLCC涨价周期（883436）的三环集团（HK6951）、风华高科（000636）。
风险提示：行业竞争加剧风险；存储价格波动风险；新品落地不及预期风险；技术发展不及预期风险；经贸摩擦等外部环境风险。
行业新闻摘要：
1：上半年电子行业利润同比大幅增长，算力需求成为核心驱动，显示消费电子（881124）相关产业链正加速修复并向高附加值环节集中；
2：全球智能手机出货量在二季度继续下滑，终端需求承压，说明消费电子（881124）主力品类仍处于换机放缓与需求分化阶段；
3：国内手机出货量同比下降，反映消费电子（881124）终端市场仍面临需求疲弱与库存调整压力，但结构升级趋势持续；
4：内存价格快速上行并显著改变智能手机成本结构，推动消费电子（881124）产品价格体系和供应链议价逻辑重构；
5：AI需求带动存储芯片（886042）供需持续紧张，算力相关电子元器件和存储环节成为消费电子（881124）产业链中景气度最高的方向之一；
6：MLCC等被动元件（884093）出现供需偏紧和涨价现象，表明消费电子（881124）上游基础元件（881270）正进入新一轮成本传导周期（883436）；
7：PCB及高端覆铜板、电子布等材料端景气度提升，显示消费电子（881124）与算力硬件共同拉动基础材料升级，产业链价值量持续抬升；
8：折叠屏耐用性与视觉无痕体验成为核心竞争点，说明消费电子（881124）高端化、差异化创新正在重塑手机产品竞争格局；
9：端侧AI加速爆发，不联网即可运行AI的终端形态正在兴起，消费电子（881124）正从传统硬件转向“AI原生设备”演进；
10：国产芯片在OLED（885738）显示触控一体化、智驾芯片等领域实现量产，表明消费电子（881124）关键芯片环节国产替代进程明显提速。
龙头公司动态：
1、工业富联（601138）：1）A股回购阵营再扩容 工业富联（601138）推最高20亿元回购方案。2）A股万亿巨头，盘后公告：拟斥资最高20亿元回购股份，回购后将用于出售。3）上限103元/股！工业富联（601138）拟斥资10亿元至20亿元回购股份，回购后将用于出售。4）601138，拟不低于10亿元回购股份！。5）工业富联（601138）：拟10亿-20亿元回购股份维护股东权益。
2、立讯精密（002475）：1）立讯精密（002475）：统一采用中国企业会计准则编制财报。
3、蓝思科技（HK6613）：1）蓝思科技（HK6613）跌7.56% 浙商证券（601878）前天刚维持买入评级。2）蓝思科技（HK6613）联手英特尔（INTC）布局玻璃基板（886111） 三个月投8亿研发新兴赛道多点突破。3）英特尔（INTC）与蓝思科技（HK6613）合作，为AI时代赋能先进半导体（881121）封装。4）携手Intel布局TGV先进封装（886009），东吴证券（601555）：维持蓝思科技（HK6613）“买入”评级。5）绑定intel深化玻璃基板（886111）战略布局，浙商证券（601878）：维持蓝思科技（HK6613）“买入”评级。6）从手机玻璃到AI芯片！蓝思牵手英特尔（INTC），掘金千亿玻璃基板（886111）新风口。7）蓝思科技（HK6613）高开逾5% 与Intel签署合作备忘录 双方将TGV先进封装（886009）作为重点探索方向。8）东吴证券（601555）：给予蓝思科技（HK6613）买入评级。
4、华勤技术（HK3296）：1）华勤技术（HK3296）首批轮式双臂机器人F1正式出货。2）长鑫科技（688825）登顶A股背后：国资与科技巨头集体押注。
5、领益智造（HK1688）：1）领益智造（HK1688）盘中涨超4% 公司覆盖液冷北美算力龙头 立敏达具备稀缺英伟达（NVDA）直供资质。
行业涨跌幅：
| 日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
|---|---|---|
| 2026-07-14 | 0.52% | 1.36% |
| 2026-07-15 | -1.11% | -0.29% |
| 2026-07-16 | 1.98% | -1.85% |
| 2026-07-17 | -4.29% | -3.05% |
| 2026-07-20 | -6.62% | 0.85% |
| 2026-07-21 | 2.97% | 1.79% |
| 2026-07-22 | -1.65% | 0.07% |
| 2026-07-23 | 0.26% | 0.25% |
| 2026-07-24 | -0.39% | -1.61% |
| 2026-07-27 | 2.67% | 1.15% |
| 2026-07-28 | -1.33% | -1.16% |
| 2026-07-29 | 0.49% | 0.40% |
| 2026-07-30 | -3.63% | -0.62% |
| 2026-07-31 | 2.76% | 0.72% |
行业指数估值：
| 日期 | 市盈率 |
|---|---|
| 2025-12-31 | 11.45 |
| 2024-12-31 | 11.72 |
行业市值前二十个股涨跌幅：
| 股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 工业富联（601138） | -5.89% | -21.41% | 65.40% |
| 立讯精密（002475） | -5.13% | -18.19% | 58.22% |
| 蓝思科技（HK6613） | -15.38% | -40.65% | 41.87% |
| 华勤技术（HK3296） | -7.84% | 9.44% | 40.04% |
| 领益智造（HK1688） | 2.56% | -28.49% | 38.24% |
| 歌尔股份（002241） | 1.90% | 2.53% | 1.90% |
| 传音控股（688036） | 7.52% | 9.36% | -13.50% |
| 安克创新（300866） | 6.78% | 16.76% | 0.28% |
| 深科技（000021） | -11.34% | -42.07% | 102.78% |
| 信维通信（300136） | -8.13% | -51.80% | 141.31% |
| 环旭电子（601231） | -8.23% | -32.19% | 41.74% |
| 影石创新（688775） | 4.06% | -7.83% | -27.10% |
| 长盈精密（300115） | 12.89% | -0.86% | 22.04% |
| 视源股份（002841） | -0.02% | 30.87% | 31.63% |
| 苏州天脉（301626） | 5.93% | -41.40% | 59.90% |
| 绿联科技（301606） | -0.32% | -12.68% | 11.39% |
| 飞荣达（300602） | -10.34% | -38.05% | 34.92% |
| 龙旗科技（HK9611） | -0.65% | -14.26% | -7.07% |
| 盈趣科技（002925） | 5.40% | -11.31% | 22.66% |
| 胜蓝股份（300843） | -9.86% | -34.52% | 232.50% |
行业相关的ETF有VRETF（159786）、华夏国证消费电子主题ETF（159732）、鹏华国证消费电子主题ETF（159153）、汇添富国证消费电子主题ETF（159178）、招商中证消费电子主题ETF（159779）、富国中证消费电子主题ETF（561100）
