本周行情回顾：
2026年7月27日-2026年7月31日，上证指数（1A0001）涨0.47%，报3832.26点。创业板指（399006）跌3.93%，报3343.96点。深证成指（399001）跌1.42%，报13578.93点。汽车零部件（881126）指数涨5.51%，跑赢上证指数（1A0001）5.03%。前五大上涨个股分别为明新旭腾（605068）、捷众科技、精进电动（688280）、华达科技（603358）、纳百川（301667）。
本周机构观点：
**东方证券（HK3958）本周观点**：
2026Q2汽车行业主动基金重仓比例大幅降低。2026Q2主动基金前十大重仓股中，汽车行业配置比例降至1.9%，环比下滑2.2个百分点，为近五年新低；2015Q1至今汽车行业主动基金重仓均值为3.6%，2026Q2持仓低于均值1.7%；2026Q2汽车市值/全A市值占比为3.3%，汽车板块超配比例为-1.3%，环比下降1.4个百分点。我们认为当前汽车行业处于低配，且2026Q2单季配置比例下降较快，预计随着下半年乘用车（884099）内需边际改善，汽车板块配置有望提升。
2026Q2乘用车（884099）板块主动基金重仓比例降至历史底部，汽零板块重仓比例亦环比下降。受新能源（850101）补贴退坡、行业竞争加剧、上游原材料价格增长等因素影响，2025Q3起主动基金大幅减配乘用车（884099）板块，2025Q2至2026Q2持仓比例分别为1.1%、0.3%、0.2%、0.4%、0.1%，2026Q2主动基金对乘用车（884099）板块配置比例已降至历史新低；2026Q2汽零板块主动基金重仓比例1.3%，环比下降1.4个百分点。我们认为当前市场已充分反映对乘用车（884099）板块的悲观预期，预计下半年乘用车（884099）基本面将有望迎来边际改善，当前乘用车（884099）板块处于主动基金配置低点叠加行业基本面预期触底反弹拐点，具备配置价值。
预计下半年内销不会更差，有望边际改善，出口仍将维持较快增长。据中汽协数据，上半年国内乘用车（884099）内销销量828.70万辆，同比下滑24.3%，政策切换下需求被透支、消费（883434）动能走弱、国际油价边际上涨等因素共同导致国内乘用车（884099）内需疲软、内销销量承压。上半年国内乘用车（884099）出口销量443.24万辆，同比增长72.0%，车企全力布局海外市场、油价上行带动海外新能源（850101）车替代需求提升，共同促进乘用车（884099）出口实现强劲增长。我们认为在基数相对较低、政策切换透支减弱、新车上市放量等因素支撑下，下半年乘用车（884099）内需将有望迎来边际改善，内销销量同比跌幅有望逐步收窄；与此同时，随着车企出口区域多元化布局逐步完善、本地化产能落地，下半年乘用车（884099）出口销量仍有望维持较快增长。
从投资策略上看，2季度汽车板块经历长时间调整后已充分反应市场对汽车行业内需走弱、盈利下行的预期，预计下半年汽车内销将迎来边际改善、出口有望继续向好，部分公司将迎来估值修复，建议关注出海链整车、汽零公司以及部分超跌的整车标的。
整车相关标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（HK0175）、上汽集团（600104）、江淮汽车（600418）等；汽零相关标的：银轮股份（002126）、新泉股份（603179）、拓普集团（601689）、中原内配（002448）、岱美股份（603730）、星宇股份（601799）、飞龙股份（002536）、川环科技（300547）、潍柴动力（000338）、科达利（002850）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、模塑科技（000700）、嵘泰股份（605133）、福耀玻璃（600660）、爱柯迪（600933）、经纬恒润（688326）、伯特利（603596）、德赛西威（002920）等。
风险提示
宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。
**中信证券（600030）本周观点**：
核心观点：
特斯拉（TSLA）召开2026Q2业绩交流会，对于其Optimus机器人和Robotaxi进行更新：Optimus采用和FSD同样的端到端策略，为此特斯拉（TSLA）成立“OptimusAcademy”训练场，机器人通过“尝试-失败-学习”的循环进行自我进化，首条机器人生产线已在搭建中，公司预计很快将会开始生产；公司Cybercab车型已开始生产，Robotaxi已覆盖美国的7座城市，Robotaxi车队的无监督行驶里程以每周超过10%的速度增长，商业化持续推进。我们认为特斯拉（TSLA）位于全球具身智能产业链头部梯队，坚定看好特斯拉（TSLA）的机器人和Robotaxi的量产和应用前景，建议关注产业链核心玩家。
行业新闻摘要：
1：汽车零部件（881126）行业加速向轻量化与高性能升级，铝轮毂、铝型材等细分赛道持续扩容；
2：汽车零部件（881126）供应链正加快出海布局，海外市场需求、产能落地和本地化合作成为增长主线；
3：汽车零部件（881126）行业智能化进程提速，智驾灯光规范、座舱系统和自动驾驶相关零部件标准化进程加快；
4：汽车零部件（881126）行业面临更严格的质量与召回监管，安全隐患倒逼企业强化全生命周期（883436）管控；
5：汽车零部件（881126）行业的高阶智驾配套需求上升，线控制动、空气悬架、智能底盘等系统迎来放量机会；
6：汽车零部件（881126）行业在新能源（850101）转型中持续受益，电驱动总成、电池连接系统、热管理等环节投资活跃；
7：汽车零部件（881126）行业的轮胎产业链进入结构调整期，循环利用、海外基地、扩产项目和出口竞争同步推进；
8：汽车零部件（881126）行业加速数字化制造升级，MES、智能工厂和“黑灯产线”成为提升效率的重要方向；
9：汽车零部件（881126）行业正从规模扩张转向价值提升，供应链协同、账期治理与国产替代成为重点议题；
10：汽车零部件（881126）行业的全球竞争格局持续变化，跨国企业裁员、破产和重组，反映出产业链重心正在重塑。
当前汽车零部件（881126）行业正处于技术迭代：全球重构与产业升级的关键阶段。一方面，轻量化、新能源（850101）、智能化零部件需求持续增长，推动铝材、热管理、电驱动、制动系统、智能底盘等细分领域加速发展；另一方面，行业在出海、本地化生产、标准规范和质量监管方面同步强化，供应链体系正向更高效率、更高安全性和更强韧性演进。与此同时，轮胎等传统细分赛道面临产能扩张、循环经济和国际竞争的多重考验，行业整体正在从单纯追求规模，转向以技术、协同和全球化能力为核心的价值跃升。
龙头公司动态：
1、潍柴动力（000338）：1）潍柴动力（000338）早盘涨近10% AIDC柴发已成为公司利润弹性最强业务。2）潍柴动力（000338）加码新能源（850101）出海布局 携手全球伙伴开拓东南亚新蓝海。
2、德赛西威（002920）：1）穿越周期（883436）：德赛西威（002920）的创新、出海与AI布局。
3、华域汽车（600741）：1）上汽掀人事风暴，华域汽车（600741）信披不及时？。
行业涨跌幅：
| 日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
|---|---|---|
| 2026-07-14 | 0.03% | 1.36% |
| 2026-07-15 | 0.37% | -0.29% |
| 2026-07-16 | 1.84% | -1.85% |
| 2026-07-17 | -1.63% | -3.05% |
| 2026-07-20 | -4.22% | 0.85% |
| 2026-07-21 | -0.54% | 1.79% |
| 2026-07-22 | -1.80% | 0.07% |
| 2026-07-23 | 1.83% | 0.25% |
| 2026-07-24 | -0.70% | -1.61% |
| 2026-07-27 | 1.81% | 1.15% |
| 2026-07-28 | 0.81% | -1.16% |
| 2026-07-29 | 1.09% | 0.40% |
| 2026-07-30 | -0.71% | -0.62% |
| 2026-07-31 | 1.98% | 0.72% |
行业指数估值：
| 日期 | 市盈率 |
|---|---|
| 2025-12-31 | 18.51 |
| 2024-12-31 | 18.78 |
行业市值前二十个股涨跌幅：
| 股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 潍柴动力（000338） | 1.19% | 2.57% | 89.23% |
| 福耀玻璃（600660） | 7.24% | 18.36% | 13.58% |
| 拓普集团（601689） | 2.26% | -17.32% | 2.41% |
| 德赛西威（002920） | 14.11% | 13.44% | -7.86% |
| 华域汽车（600741） | 3.12% | 16.12% | 1.69% |
| 赛轮轮胎（601058） | 7.19% | 22.81% | 12.74% |
| 中策橡胶（603049） | 4.72% | 10.98% | 14.40% |
| 联合动力（301656） | 4.51% | -1.92% | -50.52% |
| 万向钱潮（000559） | 8.82% | -13.15% | 52.79% |
| 双环传动（002472） | 8.65% | -6.82% | 18.03% |
| 银轮股份（002126） | -6.01% | -22.81% | 33.24% |
| 均胜电子（600699） | 7.35% | -4.67% | 13.50% |
| 星宇股份（601799） | 10.84% | 9.47% | -14.91% |
| 新泉股份（603179） | 0.23% | -22.26% | 33.15% |
| 富临精工（300432） | 2.63% | -22.25% | 25.66% |
| 山子高科（000981） | 9.02% | -7.64% | 31.03% |
| 斯菱智驱（301550） | 1.22% | -20.77% | 65.27% |
| 伯特利（603596） | 7.98% | 5.19% | -17.28% |
| 中鼎股份（000887） | 6.48% | -3.58% | -0.81% |
| 万丰奥威（002085） | 6.41% | -4.24% | -35.05% |
行业相关的ETF有平安中证汽车零部件主题ETF（159306）、易方达中证汽车零部件主题ETF（159565）、华夏中证汽车零部件主题ETF（562700）、国泰中证800汽车与零部件ETF（516110）、广发中证全指可选消费ETF（159936）、华夏中证全指可选消费ETF（562580）
