2026年8月5日，国元证券（000728）发布了一篇传媒互联网行业的研究报告，报告指出，国产模型密集上线，OpenAI宣布部分模型降价。
报告具体内容如下：
报告要点： 市场表现 2026.7.27-2026.8.2，传媒行业（申万）+12.81%，同期沪深300（399300）-1.31%，上证指数（1A0001）+0.47%，深证成指（399001）-1.42%，创业板指（399006）-3.93%，恒生科技指数+4.31%。细分行业来看，游戏（881275）/电视广播（884172）/影视院线（881274）/广告营销（884178）+12.65%/+8.48%/+8.90%/+16.69%/+13.85%/+11.43%。 行业重点数据及动态更新
（1）AI应用：7.27至8.2，OpenRouter平台token调用量为56.8T，环比-2.07%，平台中调用量前五的模型分别为DeepSeekV4Flash/MiMo-V2.5/Hy3/DeepSeekV4Pro/GLM5.2，全部为国产模型。本周（7.27-8.
2）Deepseek/豆包/腾讯元宝/千问七麦数据预估IOS端下载量分别为16.73/123.23/21.35/69.77万次，环比分别-6.46%/+6.15%/+1.48%/-9.50%。重点新闻及公告方面，MiniMax发布新一代全模态生成模型H3；字节跳动升级ToBAI战略，飞书与豆包产品团队完成整合；Seedance2.5正式发布；DeepSeek-V4-Flash正式上线；OpenAI宣布GPT-5.6Terra及GPT-5.6Luna降价；腾讯WorkBuddy推出“人机双写”功能，AI深度融入办公协作场景；月之暗面完成超35亿美元F轮融资；GoogleDeepMind发布Lyria3.5音乐生成模型；
（2）游戏（881275）：伽马数据发布《2026中国游戏（881275）产业半年度报告》，1-6月，国内游戏（881275）市场实际销售收入1884.5亿元，同比增长12.17%，其中移动游戏（881275）市场实际销售收入1352.1亿元，同比增长7.9%，客户端游戏（881275）市场实际销售收入452.88亿元，同比增长27.92%。自研游戏（881275）海外市场实际销售收入123.72亿美元，同比增长30.22%。根据七麦数据，8月1日国内IOS端移动游戏（881275）畅销榜前五的手游分别为《王者荣耀》、《明日方舟》、《和平精英》、《三角洲行动》以及《火影忍者》。重点游戏（881275）方面，巨人网络（002558）《超自然行动组》IOS端畅销榜排名25-36位。世纪华通（002602）旗下《无尽冬日》排名3-9位，《奔奔王国》排名39-52位。吉比特（603444）旗下《杖剑传说》排名65-72位，《问道》排名60-73位。新游方面，恺英网络（002517）旗下《盗墓笔记：启程》定档8月11日，快手旗下《诡秘之主》定档8月21日。
（3）影视：周度（7.27-8.
2）国内电影总票房16.63亿元，下周（8.3-8.
9）有12部电影待映。本期（7月20日-7月26日）DataEye海外微短剧APP素材投放榜，DramaWave蝉联榜首，素材量37.1万组；NetShort位列第二，素材量24.5万组；FreeReels位列第三，素材量12.3万组。
投资建议
我们看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏（881275）、IP、短剧、营销、出版等子板块，标的方面关注：巨人网络（002558）、恺英网络（002517）、完美世界（002624）、三七互娱（002555）、世纪华通（002602）、吉比特（603444）、神州泰岳（300002）、浙数文化（600633）、昆仑万维（300418）、快手、心动公司（HK2400）、姚记科技（002605）、上海电影（601595）、芒果超媒（300413）、南方传媒（601900）、皖新传媒（601801）等。
风险提示
头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI进展不及预期的风险，行业政策监管收紧的风险，宏观经济不及预期的风险等。
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