行业周报|医疗服务指数涨14.87%, 跑赢上证指数12.06%

本周行情回顾：

2026年8月3日-2026年8月7日，上证指数（1A0001）涨2.81%，报3940.04点。创业板指（399006）涨6.55%，报3563.12点。深证成指（399001）涨5.39%，报14311.01点。医疗服务（881175）指数涨14.87%，跑赢上证指数（1A0001）12.06%。前五大上涨个股分别为百花医药（600721）、药康生物（688046）、泓博医药（301230）、博腾股份（300363）、南模生物（688265）。

本周机构观点：

**广发证券（HK1776）本周观点**：

BioNTech（BNTX）在2026年Q2电话会上重点更新与映恩生物（002166）合作开发的B7-H3ADCBNT324。B7-H3在前列腺癌、NSCLC、SCLC等多种实体瘤中高表达，且其主要高表达瘤种与PD-1/PD-L1药物的核心适应症领域高度重合，为BNT324单药及与免疫治疗联合开发提供了广泛的应用场景。BNT324采用TopoI抑制剂载荷，DAR为6。基于靶点广泛表达及产品设计，BioNTech（BNTX）认为其具备跨瘤种开发潜力。目前，BNT324已在超过10种肿瘤类型中累计治疗逾1,000例患者，其中约400例接受BNT324联合PD-L1/VEGF-A双抗pumitamig治疗，现有临床证据显示其在多个适应症中具有抗肿瘤活性及良好安全性。（来源：公司官网）

mCRPC率先进入Ⅲ期：BioNTech（BNTX）已启动BNT324治疗mCRPC的Ⅲ期临床试验并完成首例患者给药，入组既往未接受紫杉类药物、经第二代ARPI治疗后进展的患者，头对头比较BNT324与多西他赛。前列腺癌是BNT324首个Ⅲ期适应症，主要基于该瘤种较高的B7-H3表达水平及目标患者显著的未满足临床需求。管理层表示，对该适应症及产品竞争力的信心主要来自Ⅰ/Ⅱ期研究中观察到的持久疾病控制与良好安全性。相较部分ADC常见的造血抑制、口腔炎及ILD，BNT324耐受性较好，具备长期持续用药潜力；已有多例患者治疗超过一年，迄今未观察到显著ILD事件。相关数据及重度经治患者的随访结果已在2025年ASCO和2026年ASCOGU披露。

肺癌联用数据即将读出：除单药开发外，BNT324联合pumitamig正在多个Ⅰ/Ⅱ期项目中评估，部分联合数据预计于2026年晚些时候在医学会议上披露。（来源：公司官网）其中，管理层特别强调BNT324联合pumitamig治疗晚期NSCLC和SCLC的Ⅰ/Ⅱ期数据读出，认为其对BioNTech（BNTX）肺癌战略具有重要意义。这将是PD-L1/VEGF-A双抗联合ADC用于肺癌的首批临床数据，重点用于验证pumitamig介导的免疫重新激活与BNT324靶向递送细胞毒载荷之间的潜在协同，并为后续注册性联合试验的方案设计和风险控制提供依据。

从资源配置看，BioNTech（BNTX）表示将继续足额支持优先管线，并将研发资源集中于战略价值和价值创造潜力最高的核心项目。2026年是公司集中评估pumitamig与多款ADC联合方案的关键年份，并计划于2027年完成优势组合筛选、推进多项Ⅲ期试验。结合BNT324已经发布的数据和即将披露的联用数据，我们认为，BioNTech（BNTX）对于BNT324的全球临床开发将进入到深度探索阶段。映恩生物（002166）于2026年5月行使BNT324美国市场成本及损益分担选择权，未来将在承担相应开发成本的同时分享相当比例的美国商业化利润。

风险提示。新药研发失败风险，临床数据不及预期风险，市场竞争超预期等。

行业新闻摘要：

1：医疗服务（881175）行业正加速向居家医疗、老年护理、商业保险结合的高端医疗等细分赛道扩容，未来具备较强增长弹性；

2：医疗服务（881175）行业在“三医”协同发展与治理推进下，支付、价格和服务供给联动改革持续深化；

3：医疗服务（881175）行业的AI应用正从概念走向落地，辅助诊断、用药提醒与健康管理成为重点渗透方向；

4：医疗服务（881175）行业迎来未来医疗科技集中展示窗口，相关前沿展区的设立反映出产业创新加速；

5：医疗服务（881175）行业的个性化医疗需求持续上升，精准诊疗和定制化服务有望成为重要增长点；

6：医疗服务（881175）行业在适老化服务方面加快制度创新，多类老年人就医便利化价格与服务项目陆续落地；

7：医疗服务（881175）行业的基层下沉与县域覆盖持续推进，优质医疗资源正加速向乡村和社区延伸；

8：医疗服务（881175）行业的肿瘤患者生育友好型病房建设启动，显示专科服务向全生命周期（883436）关怀升级；

9：医疗服务（881175）行业的慢病管理和健康科普能力建设持续加强，基层医疗服务（881175）能力进一步提升；

10：医疗服务（881175）行业的医疗支付与DRG改革讨论升温，新技术与价值医疗的衔接机制成为关注焦点。

上述新闻显示，医疗服务（881175）行业正围绕“需求升级：资源下沉、支付改革、技术赋能”四条主线加速演进。一方面，居家医疗、老年护理、个性化医疗和专科细分服务持续扩容；另一方面，AI、未来医疗科技和支付机制创新正在重塑服务模式。同时，基层医疗、适老化服务、县域覆盖与专科联盟建设不断推进，行业整体进入高质量、精细化和全生命周期（883436）服务的新阶段。

龙头公司动态：

1、药明康德（603259）：1）药明康德（603259）站上150元，回看逆向布局的“黄金坑”，错过拍大腿！。2）方正证券（601901）：药明康德（603259）中报全面超预期，予“推荐”评级。3）10亿股票“白送”，人均25万！温州首富“炼”出4300亿市值。4）药明康德（603259）上半年净利增逾八成 上调全年收入及现金流指引。5）4000亿医药巨头大幅上调业绩指引，股价连续大涨。6）中邮证券：给予药明康德（603259）买入评级。7）券商今日金股：4份研报力推一股（名单）。8）上修26年收入指引、维持核心推荐，华西证券（002926）：维持药明康德（603259）“买入”评级。9）药明康德（603259）上调全年业绩指引，华鑫证券维持其“买入”评级。10）美银：药明康德（603259）上半年收入及盈利增长强劲，目标价升至204.3港元。11）华鑫证券：给予药明康德（603259）买入评级。12）花旗（C）：药明康德（603259）中期业绩大幅超出预期，目标价升至215港元。13）药明康德（603259）指引再上调，“客户成功”持续兑现。

2、爱尔眼科（300015）：1）爱尔眼科（300015）：公司已成立MDT多学科老视学组、布局老视门诊。2）爱尔眼科（300015）：公司专注眼科医疗（885838）。3）爱尔眼科（300015）：老花与干眼业务目前基数不高，但未来潜力巨大。

3、康龙化成（300759）：1）盈利能力稳定提升，中邮证券：维持康龙化成（300759）“买入”评级。

4、凯莱英（002821）：1）凯莱英（002821）涨停！拟联合高瓴祈睿等向控股子公司增资12.4亿元。2）凯莱英（002821）高开逾5% 近日拟向上海凯莱英（002821）生物技术发展增资10.5亿元。

5、百奥赛图（688796）：1）净利润预计最高增超400%！百奥赛图-B（HK2315）涨近6%，基因编辑小鼠龙头规模效应显现。2）百奥赛图-B（HK2315）涨近6% 上半年归母净利最高预增超4倍 两大业务线实现双轮驱动。3）报喜！688796，上半年净利大增391.87%至412.71%。4）百奥赛图（688796）2026年上半年业绩预计实现大幅跃升。5）百奥赛图（688796）上半年营收增长超50%，双业务协同与规模效应加速显现。

行业涨跌幅：

行业指数估值：

行业市值前二十个股涨跌幅：

行业相关的ETF有华宝医疗ETF联接A（162412）、广发中证医疗ETF联接(LOF)A（502056）、华宝中证医疗ETF（512170）、广发中证医疗ETF（560260）、国泰中证医疗ETF（159828）、易方达中证医疗ETF（159847）