2026年8月10日，世纪证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，龙头业绩验证高景气。
报告具体内容如下：
行业观点： 1）周度回顾。上周（8月3日-8月7日）医药生物板块收涨6.27%，沪深300（399300）收涨2.32%，全A收涨5.37%，医药板块显著跑赢大盘。从细分板块来看，医药子行业多数上涨，医疗研发外包（884244）（20.32%）、原料药（884143）（9.99%）和其他生物制品（884240）（8.97%）涨幅居前，线下药店（884300）（-2.44%）、血液制品（884238）（-0.59%）和中药Ⅲ（-0.01%）相对靠后。从个股来看，义翘神州（301047）（59.8%）、百花医药（600721）（49.9%）和华兰股份（301093）（44.7%）涨幅居前，健帆生物（300529）（-11.9%）、惠泰医疗（688617）（-8.3%）和大参林（603233）（-7.1%）跌幅居前。
2）龙头业绩共振验证创新药（886015）产业景气上行。8月初，药明康德（603259）发布半年报，营收与利润持续高增，全年收入指引上修，在手订单持续高增，规模效应和经营韧性开始显现；信达生物（HK1801）核心产品放量强劲，肿瘤与代谢领域管线密集推进；百济神州（688235）海外销售维持高增态势，盈利能力持续改善。三家龙头企业分别从CXO订单、创新药（886015）产品销售和全球商业化兑现三个维度，验证了行业景气回升已由BD交易和估值预期，逐步传导至收入、利润与现金流。我们认为国内创新药（886015）在双抗、ADC等领域已形成一定的平台型优势，随着已验证品种陆续进入数据读出和商业化放量期，成熟技术平台有望持续孵化迭代管线，并带动研发外包、生产外包及产业链配套需求回暖。龙头企业业绩有望带动板块估值体系从预期博弈转向业绩驱动，建议关注业绩确定性强的CXO龙头、核心产品进入放量期且研发平台经过验证的biotech公司。
3）风险提示：医保商保目录调整及降价幅度存在不确定性；地缘冲突加剧风险；业务落地不及预期；行业竞争加剧风险；药品研发不确定性风险。
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