8月12日早盘，A股三大指数集体上涨，上证指数（1A0001）收报3945.70点，上涨0.30%；深证成指（399001）收报14459.67点，上涨1.40%；创业板指（399006）收报3622.20点，上涨2.06%。创业板软件ETF华夏（159256）收平，报0.857元。
从前十大涨幅持仓股来看，科大国创（300520）（300520.SZ）以4.39%的涨幅领涨，赛意信息（300687）（300687.SZ）涨3.99%，信息发展（300469）（300469.SZ）涨3.06%，宝通科技（300031）（300031.SZ）涨2.71%，广立微（301095）（301095.SZ）涨2.13%，宏景科技（301396）（301396.SZ）涨1.71%，航天智装（300455）（300455.SZ）涨1.61%，鼎捷数智（300378）（300378.SZ）、汽轮科技（300277）（300277.SZ）和东方国信（300166）（300166.SZ）等个股跟涨，而深信服（300454）（300454.SZ）、彩讯股份（300634）（300634.SZ）等近两日涨幅较大的个股回调明显。
数据来源：iFind，20260812 13:00
1、 消息面
上海“十五五”软件规划重磅落地，智算集群建设加速：上海市正式出台软件和信息服务（III）业发展“十五五”规划，明确到2030年，将上海软件和信息服务（III）业打造成为经济增长“动力源（600405）”、AI赋能应用“主阵地”、参与全球竞争“桥头堡”；产业规模力争达到4万亿元，产业增加值突破1.1万亿元。规划提出实施“百千万”智算集群工程，在松江、临港、青浦等区域布局打造十万卡级超大规模智算集群，在宝山、浦东、嘉定等区域布局建设千卡级智算集群。这一政策为整个软件板块提供了中长期的发展指引，明确了AI基础设施建设和软件产业升级的路径。
从政策脉络看，上海市近年来持续加码软件与AI产业布局。早在2025年，上海就发布了《关于人工智能（885728）“模塑申城”的实施方案》，目标到2025年底建成世界级人工智能（885728）产业生态，智能算力规模突破100EFLOPS。2026年7月，上海市委书记陈吉宁专题调研人工智能（885728）产业发展并召开座谈会，强调要加快推动人工智能（885728）大模型在垂直领域的深度应用。此次“十五五”规划的出台，是上海在AI算力与应用层面的进一步加码，为软件板块提供了从基础设施到应用落地的完整政策支撑体系。
2、 核心个股拆解
科大国创（300520）：国内领先的行业数字化解决方案提供商，聚焦电信、电力、交通等重点行业，核心业务涵盖数字化应用、数字化运营及数字化产品。公司积极布局AI大模型在垂直行业的应用，推出国创知识型大模型，赋能运营商智能运维、电力调度优化等场景。2025年全年实现营业收入约28.36亿元；2026年一季报显示，公司实现营收6.87亿元，同比增长21.36%，归母净利润3124万元，同比增长18.72%。公司深度参与中国电信（HK0728）（601728.SH）AI+算力网络建设，有望受益于运营商智算投资加速。今日涨4.39%，报27.09元。
赛意信息（300687）：国内企业级数字化及智能制造解决方案龙头，核心业务覆盖工业管理软件、智能制造等领域。公司以SMES智能制造执行系统为核心，融合AI大模型技术打造“智造AI助手”，助力制造业客户实现生产排程、质量检测等环节的智能化升级。2025年全年实现营业收入约22.44亿元；2026年一季报显示，公司实现营收5.57亿元，同比增长19.87%，归母净利润4126万元，同比增长15.33%。公司深度绑定华为生态，在MetaERP实施及智能制造领域持续拓展，上海“十五五”软件规划落地后，工业软件国产替代逻辑进一步强化。今日涨3.99%，报28.40元。
信息发展（300469）：国内领先的政务信息化与智慧交通解决方案提供商，核心业务覆盖数字政务、智慧交通、档案信息化等领域。公司依托AI大模型技术打造“智能政务助手”和“交通态势感知平台”，将AI能力嵌入政府数字化治理全场景。2025年全年实现营业收入约8.52亿元；2026年一季报显示，公司实现营收2.04亿元，同比增长22.58%，归母净利润1867万元，同比增长30.42%。公司深度参与多地数字政府建设，智慧交通业务受益于车路云一体化政策持续催化，有望保持快速增长。今日涨3.06%，报59.86元。
宝通科技（300031）：公司主营工业互联网（885783）与移动游戏（881275）双主业，在工业侧聚焦智能输送全栈服务，将AI视觉识别、预测性维护等技术融入输送带运维场景，打造“宝通工业大模型”赋能矿山、港口等重工业客户；游戏（881275）业务方面，公司积极布局AI辅助研发与AIGC内容生成，提升游戏（881275）研发效率与内容产能。2025年全年实现营业收入约35.66亿元；2026年一季报显示，公司实现营收9.04亿元，同比增长16.73%，归母净利润1.06亿元，同比增长23.14%。公司AI游戏（881275）方向的布局契合创业板软件ETF（159256）的AI+游戏（881275）主题，短期受资金关注。今日涨2.71%，报22.33元。
广立微（301095）：国内领先的集成电路EDA软件与良率提升解决方案提供商，核心业务覆盖芯片设计端的良率预测、成品率提升及测试芯片设计等关键环节。公司产品深度融合AI算法，打造“智能良率分析平台”，通过机器学习优化芯片制造过程中的良率预测与缺陷检测，降低客户试错成本。2025年全年实现营业收入约6.87亿元；2026年一季报显示，公司实现营收1.82亿元，同比增长28.46%，归母净利润4123万元，同比增长33.57%。公司作为国内EDA软件国产替代的核心标的，受益于半导体（881121）产业链自主可控趋势，AI+芯片设计方向的卡位优势显著。今日涨2.13%，报75.12元。
3、 机构观点
FDE带来软件行业交付范式革命
中国银河（HK6881）证券最新指出，FDE（前沿部署工程师）将成为AI落地的标准化路径，软件行业或迎价值重估。AI大模型时代，FDE依托于前向代码能力与业务know-how，将通用大模型能力深度落地并沉淀为企业可复用的数据资产与智能基座。中国银河（HK6881）证券认为，FDE带来软件行业交付范式革命，提升客户黏性以及客单价，商业模式上从传统软件授权转向ROI、使用效果导向的全生命周期（883436）增量价值服务，行业know-how将成为未来AI应用公司的护城河，部分软件公司将迎来价值体系重估，打开估值天花板。该模式解决了企业在AI应用方面的三个核心痛点——业务流程高度非标准化、数据安全（885942）与隐私壁垒、落地效果及ROI评估困难，有望推动AI产品在企业端降本增效并加速AI应用及Agent智能体落地。
从行业演进逻辑来看，过去两年AI产业经历了从“基础设施建设”到“模型能力提升”再到“应用落地兑现”的三阶段演绎。2024年至2025年上半年，市场焦点集中在算力硬件与模型训练层面，以GPU、智算中心为代表的上游基础设施率先受益。进入2025年下半年至2026年，随着模型成本大幅下降、开源生态日益成熟，产业重心开始从“训练”向“推理”和“应用”迁移。当前正处于AI应用规模化落地的关键窗口期，软件与服务环节有望成为下一阶段价值增长的核心。
关注AI应用和国产模型两条投资主线
华泰证券（601688）（601688.SH）指出，GPT-5.6降价推动大模型竞争由能力排名进一步转向“同等智能成本”。OpenAI于7月30日将Terra和Luna价格分别下调20%和80%；DeepSeek V4Flash在Artificial Analysis Intelligence Index达到50分，混合价格和平均任务成本分别约0.06美元/百万Token和0.03美元，较Luna分别低约65%和57%。华泰证券（601688）认为，Kimi K3以57分代表当前国产开放权重模型的强能力上限，DS V4Flash则刷新50分能力区间的成本底线，中国模型已形成“强能力+高性价比”两条竞争路线，有望带动下游应用的起量。建议关注AI应用和国产模型两条投资主线。在“强能力”路线方面，Kimi K3、Qwen3.8-Max等代表了国产模型在全球顶尖梯队中的竞争力；在“高性价比”路线方面，DeepSeek-V4-Flash以极低的推理成本打开了大规模商业落地的空间。两条路线并行发展，共同推动AI从“技术可能”走向“商业可行”。
4、 指数介绍
创业板软件ETF华夏（159256）跟踪创业软件指数（399264），该指数聚焦创业板中AI软件类50只优质个股，深度布局AI+，在人工智能（885728）应用端的金融科技、AI Agent、AI游戏（881275）方面均有涉及。其行业中软件开发（881272）+IT服务（881271）占比高达70%。权重股包括同花顺（300033）（300033.SZ）、润和软件（300339）（300339.SZ）、软通动力（301236）（301236.SZ）、指南针（300803）（300803.SZ）、昆仑万维（300418）（300418.SZ）、深信服（300454）等知名软件类企业。
