今日开盘科技板块情绪回暖，科创芯片指数（000685）涨2.67%，半导体设备ETF易方达（159558）涨1.26%，科创芯片ETF易方达（589130）涨2.83%，科创芯片设计ETF易方达（589030）涨2.04%。海外AI算力龙头企业业绩超预期，叠加国内DeepSeek新一代模型正式发布，市场对科技方向的关注度正在回升。
一、新云厂商财报验证算力供需持续偏紧
海外两大AI新云厂商CoreWeave（CRWV）（CRWV.US）、Nebius同步披露二季度财报，数据指向算力市场供需仍然偏紧。CoreWeave（CRWV）二季度营收环比大幅增长，在手合同储备达1042亿美元，7月全系列算力产品提价约25%，新签合同毛利率较前期提升5至10个百分点。值得注意的是，即便是2020年发布的A100旧卡，当前仍能签订长期租赁合约直至2029年，标志算力紧缺已从高端新卡向下扩散至存量硬件。
Nebius方面，算力拍卖成交价显著高于常规报价，短期交付溢价明显。管理层主动延后产能预售，押注算力价格继续上行。二季度客户预付款已可覆盖过半对应资本开支，算力租赁（886050）业务已形成稳定自循环融资模式。两家公司盘内分别大涨19%、34%，新云厂商正带领科技板块情绪回归。
二、DeepSeek V4 Pro正式上线，补齐国产高端长上下文模型供给
DeepSeek V4 Pro正式版0813版本于今日上线，补齐了国产模型在高规格长上下文场景的核心供给。新款模型标配1M超长上下文、384K最 大输出Token，完整适配Agent开发、大型代码库管理、批量文档处理等场景。兼容OpenAI、Anthropic两套API接口，工具调用、结构化输出等配套能力完善，多项性能评测逼近海外顶尖模型Fable 5。当前产品差异化定价已覆盖从初创企业到大型研发机构的全部需求。
三、国产算力投资价值逐步凸显
相比大云厂商，新云厂商往往更能代表企业、科研、量化等一线客户的实际需求。A系列旧卡仍能获得当前报价，说明AI算力供给紧缺并非短期现象。叠加DeepSeek高端国产模型的迭代落地，国产算力的投资价值正逐步显现。下半年出货验证有望持续提振行情，半导体设备（884229）与先进制程芯片两条主线值得关注。
四、核心标的逐一拆解
北方华创（002371）（002371.SZ）作为半导体设备（884229）龙头，直接受益于国内晶圆厂扩产和设备国产化替代进程。当前半导体设备（884229）行业景气度持续向上，在手订单饱满。
中微公司（688012）（688012.SH）在刻蚀设备领域保持领先地位，CCP刻蚀设备技术持续突破，先进制程渗透率提升推动设备需求增长，AI算力建设进一步拉动高端刻蚀设备采购。
海光信息（688041）（688041.SH）作为国产CPU/GPU代表企业，受益于国产算力替代需求和DeepSeek等国产大模型的部署落地，算力芯片需求旺盛。
中芯国际（HK0981）（688981.SH）作为国内晶圆代工龙头，产能利用率持续回升，国产芯片设计企业订单增加推动产能扩张，先进制程良率稳步提升。
五、关注思路
半导体设备ETF易方达（159558）跟踪中证半导体材料（884091）设备主题指数，半导体设备（884229）与材料合计权重超90%，直接受益于国内算力基础设施建设带来的设备采购需求。该ETF当前规模约212亿元，今日盘中涨1.26%，近1周涨幅达8%，近1年涨幅177.82%，成立以来涨幅256.19%。
科创芯片ETF易方达（589130）跟踪上证科创板芯片指数，代表中国先进制程算力芯片的发展方向，受益于国产AI芯片受模型需求提振的高景气。该ETF今日盘中涨2.83%，近6个月净值涨幅37.11%，成立以来涨幅45.17%。
科创芯片设计ETF易方达（589030）跟踪上证科创板芯片设计指数，聚焦芯片设计环节，受益于国产芯片设计企业订单增长和先进制程良率提升。该ETF今日盘中涨2.04%，规模约5.21亿元，成立以来涨幅17.85%。
