本周行情回顾：
2026年8月10日-2026年8月14日，上证指数（1A0001）跌0.33%，报3927.18点。创业板指（399006）涨1.77%，报3626.30点。深证成指（399001）涨0.3%，报14354.31点。化学原料（881108）指数跌-0.51%，跑输上证指数（1A0001）0.18%。前五大上涨个股分别为世龙实业（002748）、亚太实业（000691）、鲁银投资（600784）、大洋生物（003017）、ST兴化（002109）。
本周机构观点：
**山西证券（002500）本周观点**：
二级市场表现
市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为9.49%，跑赢创业板指（399006）2.93%。近五个交易日，合成生物（886077）指数上涨7.38%，半导体材料（884091）上涨22.82%，电子化学品（881172）上涨22.19%，可降解塑料（885901）上涨9.16%，工业气体上涨18.92%，电池化学品（884310）上涨4.46%。
产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）
氨基酸：缬氨酸（10600元/吨，不变）、精氨酸（20000元/吨，2.56%）、色氨酸（27500元/吨，不变）、蛋氨酸（30000元/吨，-3.23%）
可降解材料：PLA（FY201注塑级）（18100元/吨，不变）、PLA（REVODE201吹膜级）（17200元/吨，不变）、PBS（16500元/吨，不变）、PBAT（11200元/吨，不变）
维生素（886081）：维生素（886081）A（52000元/吨，不变）、维生素（886081）E（66500元/吨，3.10%）、维生素（886081）D3（129500元/吨，-0.38%）、泛酸钙（40000元/吨，不变）、肌醇（38000元/吨，不变）
工业气体及湿电子化学品（881172）：UPSSS级氢氟酸（11300元/吨，不变）、EL级氢氟酸（7835元/吨，不变）
塑料及纤维：碳纤维（885650）（85500元/吨，1.48%）、涤纶工业丝（11000元/吨，不变）、涤纶帘子布6月出口均价为（16073元/吨，0.54%）、芳纶（7.43万元/吨，-8.60%）、氨纶（884045）（27000元/吨，不变）、PA66（17500元/吨，-2.78%）、癸二酸6月出口均价为26050元/吨，较上月下降0.38%。
投资建议
北美CSP（CSPI）上调资本开支指引，建议关注PCB上游材料发展机遇。近期，北美四大CSP（CSPI）披露年内资本开支指引，其中谷歌、Meta（META）、亚马逊（AMZN）均对资本开支指引进行了上调，AI资本开支仍维持高增长。谷歌2026财年资本支出指引从1800-1900亿美元上修至1950-2050亿美元；Meta（META）2026财年资本支出指引从此前预计的1250-1450亿美元上修至1300-1450亿美元；亚马逊（AMZN）2026财年资本支出指引由2000亿美元上修至约2200亿美元。在终端资本开支景气高企驱动下，上游材料端供需紧平衡逻辑未改。电子布所需核心设备丰田织布机等，全球交付周期（883436）长达一年以上，导致高端电子布产能扩张极其有限，HVLP铜箔则由于技术壁垒高，产能集中在少数厂商，且扩产周期（883436）长，需求激增加之供给端刚性约束，预计供需缺口将持续存在，电子布、HVLP铜箔等PCB上游材料有望迎来量价齐升。建议关注PCB上游材料产业链，树脂领域包括【圣泉集团（605589）】、【东材科技（601208）】、【呈和科技（688625）】，电子布领域包括【中材科技（002080）】、【宏和科技（603256）】、【国际复材（301526）】、【菲利华（300395）】，铜箔领域包括【铜冠铜箔（301217）】、【德福科技（301511）】、【隆杨电子】，覆铜板生产企业包括【生益科技（600183）】、【南亚新材（688519）】、【华正新材（603186）】。
风险提示原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。
行业新闻摘要：
1：原油下调推动化学原料（881108）链条承压，成品油与多类化工（850102）品价格预期同步转弱；
2：霍尔木兹海峡局势反复引发能源（850101）供应担忧，国际原油波动加剧并传导至化学原料（881108）市场；
3：硫磺、溴素等基础化学原料（881108）受到供给扰动与气候因素影响，行业关注度持续升温；
4：萤石资源端表现偏紧，作为氟化工（884036）重要上游原料，其供需变化受到市场密切追踪；
5：纯碱行业开工与产量双降，反映出化学原料端供给收缩压力仍在延续；
6：甲醇、苯乙烯、丙烯等大宗化学原料（881108）受成本与需求博弈影响，市场对后续传导效应保持关注；
7：环氧乙烷、环氧氯丙烷等精细化学原料（881108）出现分化，显示中间体链条景气度正在重新排序；
8：尿素与磷酸一铵等化肥（885967）类化学原料（881108）受农业淡季与终端采购节奏影响，产业链去库存特征明显；
9：磷酸铁锂、碳酸酯等新能源（850101）材料上游原料需求结构调整，带动相关化学品工艺与路线讨论升温；
10：硝酸、硫酸、焦亚硫酸钠等基础无机化学原料（881108）受供需变化影响，行业对后续成本传导和下游接受度保持谨慎。
龙头公司动态：
1、宝丰能源（600989）：1）盈利韧性凸显！宝丰能源（600989）上半年归母净利润97.28亿元，同比飙升超70%。2）日赚5300万元净利润，宁夏能源（850101）巨头百万产能“凶猛来袭”。3）宝丰能源（600989）较高点跌37% 华泰证券（HK6886）招商证券（HK6099）等在高位唱多。4）后续聚烯烃行业供需格局或将好转，浙商证券（601878）：维持宝丰能源（600989）“买入”评级。
2、振华股份（603067）：1）振华股份（603067）可转债于8月17日在上交所上市。
行业涨跌幅：
| 日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
|---|---|---|
| 2026-07-28 | 0.88% | -1.16% |
| 2026-07-29 | 1.66% | 0.40% |
| 2026-07-30 | -0.24% | -0.62% |
| 2026-07-31 | -0.09% | 0.72% |
| 2026-08-03 | 1.94% | -0.59% |
| 2026-08-04 | 0.27% | 0.33% |
| 2026-08-05 | -0.21% | 1.47% |
| 2026-08-06 | 0.16% | 0.57% |
| 2026-08-07 | -1.00% | 1.02% |
| 2026-08-10 | 1.86% | 0.67% |
| 2026-08-11 | -0.50% | -0.82% |
| 2026-08-12 | 0.19% | 0.32% |
| 2026-08-13 | -1.24% | -0.50% |
| 2026-08-14 | -0.45% | 0.01% |
行业指数估值：
| 日期 | 市盈率 |
|---|---|
| 2025-12-31 | 15.68 |
| 2024-12-31 | 15.97 |
行业市值前二十个股涨跌幅：
| 股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 宝丰能源（600989） | -3.30% | 3.90% | 55.82% |
| 君正集团（601216） | -1.98% | 0.45% | -11.16% |
| 龙佰集团（002601） | -4.81% | 0.46% | -10.29% |
| 振华股份（603067） | 0.61% | -15.07% | 97.15% |
| 鲁西化工（000830） | -6.66% | 0.76% | 0.59% |
| 博源化工（000683） | -3.62% | 6.75% | 8.33% |
| 三孚股份（603938） | 2.57% | -12.00% | 196.38% |
| 钛能化学（002145） | -1.78% | -1.12% | 4.75% |
| 华谊集团（600623） | -0.84% | 3.78% | 3.52% |
| 滨化股份（601678） | -3.02% | 36.49% | 65.57% |
| 北元化工（601568） | -2.15% | 3.70% | -11.44% |
| 三友化工（600409） | -2.66% | 14.81% | 17.47% |
| 中泰化学（002092） | 0.67% | 8.94% | -3.63% |
| 红星发展（600367） | 2.03% | -15.54% | 116.83% |
| 诚志股份（000990） | -2.23% | 0.61% | 20.07% |
| 新金路（000510） | 0.83% | -4.22% | 235.50% |
| 氯碱化工（600618） | -2.98% | 5.22% | 2.75% |
| 中盐化工（600328） | -1.42% | 4.01% | -20.23% |
| 航锦科技（000818） | -0.30% | 5.00% | -41.47% |
| 苏盐井神（603299） | -1.54% | -4.69% | -16.29% |
行业相关的ETF有博时中证细分化工产业主题ETF（158006）、嘉实中证细分化工产业主题ETF（159129）、天弘中证细分化工产业主题ETF（159133）、化工（850102）ETF（159870）、华宝化工ETF（516020）、富国中证细分化工产业主题ETF（516120）
