2026年8月17日，开源证券发布了一篇综合行业的研究报告，报告指出，BloomEnergy受益于Neocloud扩产+方案切换共振，现代牙科（HK3600）中报超预期。
报告具体内容如下：
AI电力：BloomEnergy业绩超预期，英伟达（NVDA）800VDC白皮书2.0发布 BloomEnergy2026Q2营收10.65亿美元（同比+166%），首次单季突破10亿美元，2026年非GAAP运营利润指引上调至全年8-9亿美元；CoreWeave（CRWV）签约电力突破4.2GW、Nebius2026年底目标上调至5G（885556）W，Neocloud"盈利兑现→产能扩容→电力增长"正向循环确立，Nebius新泽西VinELand数据中心正式切换BE现场供电。英伟达（NVDA）发布800VDC白皮书2.0，明确机架级PowerRack（660kW，2026Q3量产）、集群级PowerCenter（2MW，2027Q3）、数据厅级DCPowerBlock（4.8MW扩展至20MW，SST预计2029年）三套方案落地时间表，机架级BBU备用电源、125A直流连接器、AC转800V电源架PSU等新品类于2026Q3率先兑现。BE产业链受益标的：壹连科技（301631）；800VDC方向受益标的新洁能（605111）、华润微（688396）等。
迈富时（HK2556）：中报收入、经调整净利润增速超100%，AI应用进入规模化兑现期
2026H1公司实现收入19.60亿元（同比+111.2%）、经调整净利润2.13亿元（同比+150.9%）。海外对标看，截至2026年4月，SalesforceAgentforceARR达12亿美元（同比+205%），Salesforce验证“席位费转向用量/成果计费”的商业模式切换，与迈富时（HK2556）AI应用收入商业模式相似。
美丽：现代牙科（HK3600）中报业绩超预期，医美下游受益供给扩容与合规出清
现代牙科（HK3600）2026H1实现收入19.75–20.75亿港元，同比增长7.6–13.1%；纯利3.76–3.95亿港元，同比增长30.2%–36.8%；EBITDA为5.55–5.85亿港元，同比增长21.5%–28.1%。EBITDAmargins介于26.7%-29.6%之间，较去年同期24.9%进一步提升。数码化方案解决占比提升带动运营效率改善，欧洲、澳洲等高毛利市场占比提升，区域结构改善，以及汇兑损益导致公司EBITDA和净利润增加。医美：据NMPA统计，医美注射类产品供给扩容提速，表现在数量增长和品类扩充，以及合规水光获批进入快车道，推动产业链议价权及利润分配向下游迁移。2026年以来，低端中小机构淘汰率达35%。合规监管趋严有利于低端不合规机构出清，优质龙头企业有望承接不合规机构退出空出的市场。从医美渠道机构业绩表现看，龙头朗姿股份（002612）、中小连锁机构瑞丽医美（HK2135）均呈现业绩改善。我们认为具备规模采购能力、医生与品牌壁垒以及精细化运营能力的连锁医美机构，有望率先兑现采购降本与经营杠杆，受益于合规供给增加带来的盈利改善。
本周行情：电力设备及新能源（850101）、消费（883434）者服务跑赢大盘，商贸零售跑输大盘
本周（2026.8.10-2026.8.
14）港股商贸零售/消费（883434）者服务/电力设备及新能源（850101）指数-2.93%/-2.00%/-0.41%，较恒生指数涨跌幅-0.78/+0.14/+1.73pct，在30个一级行业中排名第26/23/14
推荐标的：美护：科思股份（300856）、水羊股份（300740）、康冠科技（001308）、倍加洁（603059）。
受益标的：
（1）IP：泡泡玛特（HK9992）、布鲁可（HK0325）、华立科技（301011）、青木科技（301110）；
（2）美护：毛戈平（HK1318）、上美股份（HK2145）、若羽臣（003010）、巨子生物（HK2367）、四环医药（HK0460）、雅诗兰黛（EL）；
（3）零售：美团-W（HK3690）、顺丰同城（HK9699）、中国中免（HK1880）；
（4）牙科：时代天使（HK6699）、现代牙科（HK3600）、爱迪特（301580）、先临三维（603033）；
（5）地产：华润万象、新鸿基地产（HK0016）、太古地产（HK1972）。
（6）AI电力：BloomEnergy、壹连科技（301631）、威胜控股（HK3393）、新洁能（605111）、士兰微（600460）。
（7）制造：津上机床中国（HK1651）。
风险提示：项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。
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