2026年8月16日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，AI互联两大主线-光互联、超节点。
报告具体内容如下：
AI互联两大主线：光互联、超节点 我们认为，AI大规模互联核心聚焦两大主线：光互联、超节点。大模型训练持续往万亿参数、万卡集群演进，算力瓶颈逐步由单卡算力转向GPU之间通信效率。光互联核心是解决物理传输瓶颈问题，负责“通路”，解决怎么高速，超节点是解决集群组网架构问题，负责“组织”，解决怎么高效组网。光互联为超节点提供高速底座，超节点充分释放光互联的带宽红利，双线并行或打开更大规模AI集群的落地空间。 光互联：传统可插拔、NPO、CPO等多线并行
传统可插拔高速光模块是现阶段主力产品，2026年或为1.6T光模块放量元年，硅光技术或加速落地，有望成为1.6T高速光模块主流方案，NPO是中期重点增量，将光引擎挪至交换芯片周边，兼顾性能与运维便捷性，近两年或快速发展；CPO是中远期核心发展路径，将光引擎与ASIC在同一基板封装，是实现高集成度、低功耗、低成本、小体积的最优封装方案之一，目前仍处于产业化初期。
相关标的：
（1）光模块&NPO&CPO（光引擎）。推荐标的：中际旭创（HK3308）、新易盛（300502）；受益标的：剑桥科技（HK6166）、联特科技（301205）等；
（2）NPO&CPO（MPO&FAU）。推荐标的：杰普特（688025）、天孚通信（300394）、仕佳光子（688313）；受益标的：长芯博创（300548）、炬光科技（688167）、致尚科技（301486）等；
（3）NPO&CPO（CW）。推荐标的：源杰科技（688498）、仕佳光子（688313）；受益标的：永鼎股份（600105）、长光华芯（688048）等；
（4）NPO&CPO（保偏光纤）。推荐标的：亨通光电（600487）、中天科技（600522）、远东股份（600869）；受益标的：长飞光纤（601869）、长盈通（688143）、烽火通信（600498）等；
（5）NPO&CPO（透镜、棱镜、隔离器等）。受益标的：炬光科技（688167）、福晶科技（002222）等。
超节点：在单个节点内，用海量交换芯片赋能GPU直联
超节点核心是打破单台服务器硬件边界，将数十至数百颗算力芯片聚合为逻辑上的一台巨型计算机，解决万卡规模下组网架构的扩展性问题，与主攻物理传输的光互联形成互补，共同抬升大规模集群的有效算力。海外超节点以英伟达（NVDA）NVL72机柜等为核心代表，2025年下半年起，国内各CSP（CSPI）厂商、算力芯片厂商和ICT厂商等不同主体陆续推出超节点样品，随着国产芯片开始量产，2026年或成为国产超节点放量元年。
相关标的：
（1）交换芯片&交换机。推荐标的：盛科通信（688702）、锐捷网络（301165）、紫光股份（000938）、中兴通讯（HK0763）；
（2）光模块。推荐标的：华工科技（000988）；受益标的：光迅科技（002281）等；
（3）液冷。推荐标的：英维克（002837）；受益标的：申菱环境（301018）、领益智造（HK1688）、银轮股份（002126）、飞龙股份（002536）、大元泵业（603757）等；
（4）服务器电源。推荐标的：欧陆通（300870）；受益标的：杰华特（688141）等；
（5）AI芯片&服务器。受益标的：寒武纪（688256）、浪潮信息（000977）、华勤技术（HK3296）等。
风险提示：5G（885556）建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。
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