2026年8月16日，财通证券（601108）发布了一篇公用事业行业的研究报告，报告指出，生态保护提质增效，光伏扩容回归理性。
报告具体内容如下：
行情回顾：8月10日-8月14日，电力、环保、燃气、水务板块分别下跌0.64%、上涨0.80%、下跌0.24%、上涨1.22%，同期沪深300（399300）指数下跌0.61%。 保护修复提质，数智监管升级：8月10日，生态环境部等六部门联合印发《生态保护“十五五”规划》。《规划》明确到2030年生态空间格局持续优化、生态质量稳步改善、生物多样性丧失趋势得到有效缓解，展望2035年智慧高效的生态保护与修复监管体系全面建立。相较“十四五”，《规划》更加突出生态保护与修复由“量的积累”向“质的提升”转变，坚持自然恢复为主、人工修复为辅，强化生态空间格局优化，推进重要生态廊道及节点保护建设，并优化形成80个生态保护与修复监管重点区域。与此同时，政策进一步强化科技数智赋能生态保护与修复统一监管，推动“天空地海”协同监测、人工智能（885728）、综合监管平台及监管智能体等应用。随着部门协同、央地联动、区域共治机制持续完善，生态修复、生态监测及智慧监管等相关领域有望持续受益。 装机降速告别规模扩张，结构优化迈向理性提质：上半年全国光伏新增并网7176.8万千瓦，同比下降66%，主要受去年同期集中抢装形成较高基数影响。二季度新增光伏装机3057.9万千瓦，环比一季度下降26%，主要受集中式光伏下降拖累。结构方面，上半年集中式光伏新增2954.7万千瓦，占比41.2%；分布式光伏新增4222万千瓦，占比达到58.8%。省级分布看，江苏、河南、云南新增光伏装机靠前。
投资建议：《生态保护“十五五”规划》统筹推进生态系统保护与修复，强化生态质量监测评估，并明确提出生态监测与评估能力提升、生态治理数智化能力提升等重点工程，生态修复、生态监测及数智化监管相关需求有望受益。此外，2026年上半年光伏新增装机短期调整有利于挤出低效项目、倒逼产业链降本增效。到2030年风电（885641）和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上，全国分布式新能源（850101）新增装机3亿千瓦以上。随着配套政策持续完善、储能（885921）协同机制成熟，光伏中长期增长空间仍具备支撑。火电（884146）建议关注华能国际（600011）（A/H）、申能股份（600642）、江苏国信（002608）；水电推荐长江电力（600900），建议关注黔源电力（002039）、电投水电（600292）；绿电建议关注龙源电力（001289）（A/H）、福能股份（600483）、江苏新能（603693）、三峡能源（600905）；核电（885571）建议关注中国核电（601985）、中国广核（003816）、电投核能、复洁科技（688335）、中国天楹（000035）；电力交易公司建议关注协鑫能科（002015）、南网科技（688248）、国能日新（301162）。环保建议关注青达环保（688501）、华光环能（600475）。水务建议关注碧水源（300070）、节能国祯（300388）、联合水务（603291）。
风险提示：政策落地不及预期风险；电力市场化交易降价及消纳不及预期；新能源（850101）项目建设与非电利用落地进度滞后。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
