2026年8月18日，中银证券（601696）发布了一篇基础化工（850102）行业的研究报告，报告指出，国际原油价格上涨，有机硅（884211）DMC、六氟磷酸锂价格上涨。
报告具体内容如下：
8月份重点关注：1、中报行情；2、由中国断供稀土（884215）、下游需求旺盛等带来的涨价行情，尤其电子材料等领域；3、染料（885633）、长丝等子行业企稳修复涨价情况。 行业动态 本周（08.10-08.
16）均价跟踪的100个化工（850102）品种中，共36个品种价格上涨，32个品种价格下跌，32个品种价格稳定。跟踪产品中53%的产品月均价环比上涨，35%的产品月均价环比下跌，12%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前品种为：液氨（河北新化）、维生素（886081）E、丙烯（韩国FOB）、丁二烯（东南亚CFR）、纯MDI（华东）；周均价跌幅居前的品种为：二氯甲烷（华东）、蛋氨酸、甲乙酮（华东）、苯酚（华东）、双酚A（华东）。
本周（08.10-08.
16）国际油价上涨，WTI原油期货结算价收于82.40美元/桶，周涨幅5.40%；布伦特原油期货结算价收于88.52美元/桶，周涨幅5.95%。宏观方面，根据新浪财经以及环球市场播报，美国表态针对伊朗港口实施的海上封锁或将无限期持续，市场再度担忧关键航道霍尔木兹海峡的能源（850101）运输受阻；国际能源（850101）署8月12日发布的最新月度石油报告显示，受霍尔木兹海峡持续封锁和燃料价格高企影响，全球石油消费继续受到抑制，预计2026年全球石油需求将日均减少160万桶，较上月报告预测的降幅扩大51万桶，2027年全球石油需求有望日均增加240万桶。供应方面，根据EIA数据，截至8月7日当周，美国原油日均产量1,380.5万桶，较前一周增加0.1万桶，较去年同期日均产量增加47.8万桶；需求方面，美国石油需求总量日均2,063.5万桶，较前一周减少33.5万桶，其中美国汽油日均需求量896.4万桶，较前一周减少6.7万桶；库存方面，包括战略储备在内的美国原油库存总量72,310.0万桶，较前一周增加1,130万桶。展望后市，短期地缘风险主导，需关注后续事态进展；中长期来看，待冲突缓和后，供应过剩压力或导致国际油价中枢下行，但地缘政治等仍可能对国际油价产生意外冲击，加剧国际油价波动幅度。本周NYMEX天然气（885430）期货收于2.72美元/mmbtu，收盘价周涨幅1.87%。EIA天然气（885430）库存周报显示，截至8月7日当周，美国天然气（885430）库存总量为31,530亿立方英尺，较前一周增加360亿立方英尺，较去年同期减少250亿立方英尺，跌幅为0.8%，同时较5年均值增加1,980亿立方英尺，涨幅为6.7%。GasInfrastructureEurope的数据显示，截至8月5日，欧盟整体储气量为57%，这是2011年以来同期最低数值；2025年同期为69.3%。欧盟冬季前储气目标为80%，按照当前注气速度计算，11月前储气量最高达到65%左右。展望后市，短期来看，尽管地缘局势释放积极信号，但欧洲储气进度缓慢及旺季需求有望推升天然气（885430）价格；中期来看，欧洲能源（850101）供应结构依然脆弱，地缘政治博弈以及季节性需求波动都有可能导致天然气（885430）价格剧烈宽幅震荡。
本周（08.10-08.
16）有机硅（884211）DMC价格上涨。根据百川盈孚，截至8月14日，有机硅（884211）DMC市场均价为1.30万元/吨，较上周上涨2.34%，较去年同期上涨13.07%。根据百川盈孚，供应方面，本周行业协同降负常态化执行，平均开工率58.2%，环比有所回落。多地推进化工（850102）入园整改、安全隐患排查，中小型硅油、裂解料低端低效生产装置关停出清；单体企业严控现货外销，叠加装置降负，市场流通现货资源收紧。需求方面，市场处淡季尾声，终端制品订单复苏平缓。利润方面，本轮产品集体提价阶段性修复单体厂亏损压力，一体化大厂盈利修复显著，中小外购原料产能改善有限；下游产业链因终端售价传导滞后，无法消化上游涨幅，中下游利润持续承压，行业盈利分层现象加剧；据百川盈孚统计，目前国内有机硅（884211）平均毛利润约1,026.88元/吨，环比回升25.9%。展望后市，当前行情上涨驱动以供给收缩为主，终端需求尚未实现实质性放量，难以支撑价格持续上行，后续需关注行业减产、安监政策的长效落地力度，以及8月中下旬终端旺季前置备货的实际释放体量。我们预计近期有机硅（884211）市场维持高位震荡。
本周（08.10-08.
16）六氟磷酸锂价格上涨。根据百川盈孚，截至8月16日，六氟磷酸锂市场均价为10.80万元/吨，较上周上涨1.89%，较去年同期上涨103.77%。根据百川盈孚，供应方面，本周产量较上周微幅减少，行业开工率稳定在九成以上；个别头部企业相关生产出现减量，对行业影响较为明显。需求方面，临近传统旺季节点，终端储能（885921）和动力市场持续发力，电池厂排单情况超出预期，需求呈现旺盛状态；电解液订单增量持续。库存方面，本周行业库存保持低水平，变化幅度较小。成本利润方面，本周国内电池级碳酸锂（99.5%）市场价格集中在14.5-15.1万元/吨；国内工业级无水氟化氢市场均价在1.49万元/吨，短期内氟化氢市场偏稳运行；国内电池级氟化锂市场价受原料走势影响报价情绪较为坚挺，为24.3-24.8万元/吨；99%五氯化磷净水出厂价格6,150元/吨；本周六氟磷酸锂原料价格小幅回升，但未回至高位，对价格积极支撑一般。展望后市，行业供应量逐渐紧张，下游需求延续旺盛态势，主材原料价格有所回升，我们预计近期六氟磷酸锂市场价格强稳运行。
投资建议
截至8月14日，SW基础化工（850102）市盈率（TTM剔除负值）为24.56倍，处在历史（2002年至今）71.12%分位数；市净率为2.31倍，处在历史58.87%分位数。SW石油石化市盈率（TTM剔除负值）为13.75倍，处在历史（2002年至今）40.90%分位数；市净率为1.31倍，处在历史41.07%分位数。展望2026年，本轮行业扩产已近尾声，“反内卷”等措施有望催化行业盈利底部修复，同时新材料受益于下游需求的快速发展，有望开启新一轮高成长。8月份重点关注：1、中报行情；2、由中国断供稀土（884215）、下游需求旺盛等带来的涨价行情，尤其电子材料等领域；3、染料（885633）、长丝等子行业企稳修复涨价情况。中长期推荐投资主线：1、地缘冲突持续背景下油价维持中高位，优质石化、煤化工（884281）资产有望迎来价值重估；2、化工（850102）产业全球市占率与竞争力持续提升，行业龙头经营韧性凸显，布局新材料等领域，竞争能力逆势提升，行业景气度好转背景下有望迎来业绩、估值双提升；3、“双碳”“反内卷”等持续催化，关注供需格局持续向好子行业，包括炼化、聚酯、染料（885633）、有机硅（884211）、农药（884028）、制冷剂、磷化工（885863）等；4、下游行业快速发展，新材料领域公司发展空间广阔。推荐：中国石油（601857）、中国海油（600938）、卫星化学（002648）、宝丰能源（600989）、万华化学（600309）、华鲁恒升（600426）、新和成（002001）、中国石化（600028）、恒力石化（600346）、东方盛虹（000301）、桐昆股份（601233）、新凤鸣（603225）、浙江龙盛（600352）、兴发集团（600141）、扬农化工（600486）、利尔化学（002258）、联化科技（002250）、巨化股份（600160）、云天化（600096）、赛轮轮胎（601058）、安集科技（688019）、雅克科技（002409）、鼎龙股份（300054）、江丰电子（300666）、彤程新材（603650）、圣泉集团（605589）、东材科技（601208）、中材科技（002080）、莱特光电（688150）、蓝晓科技（300487）、瑞联新材（688550）等。
8月金股：安集科技（688019），巨化股份（600160）。
风险提示
地缘政治因素变化引起油价大幅波动；全球经济形势出现变化。
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