“十五五”时期首批8台机组获核准,核电（885571）将逐步进入电力市场,政策规划到2030年核电（885571）装机约1.1亿千瓦......近段时间以来,我国核电（885571）产业迎来多重利好。
多位业内专家在接受上海证券报记者采访时认为,“十五五”时期,核电（885571）行业景气度确定性较强。“核电（885571）建设已进入批量化、连续化推进阶段,产业链企业订单规模和产能利用率有望改善。”国金证券（600109）副所长、公用环保煤炭（850105）行业首席分析师姜涛对记者表示。
核电建设迎来发力期
7月底,中国广核（003816）、中国核电（601985）及电投产融（000958）相继披露8台机组建设的核准公告,总直接投资超过1700亿元。8月13日,生态环境部副部长、国家核安全局局长董保同表示,“十五五”时期,中国运行的核电（885571）机组数量将跃居世界首位。到2030年,我国取得运行许可证的核电（885571）机组将接近100台。
截至2025年底,我国在运和核准在建核电（885571）机组共112台,总规模居世界首位。其中:在运核电（885571）机组59台,位居全球第三;核准在建机组53台,位居世界第一。
“目前,我国核电（885571）产业已经从适度发展转向积极有序扩容的新阶段。”对外经济贸易大学中国国际碳中和（885919）经济研究院执行院长董秀成告诉记者,随着“双碳”工作推进、能源（850101）安全优先级提升,叠加国产设备、运维能力成熟,产业已具备批量建设的现实条件。
与此同时,核电（885571）参与全国统一电力市场成为行业变革的重要方向。国家能源（850101）局近日发布的《中国核电（601985）发展报告(2026)》提出,核电（885571）将逐步进入电力市场。需加强核电（885571）参与电力市场的政策机制研究,探索建立体现核电（885571）低碳价值的制度,提升核电（885571）在市场的竞争力和友好性。
长期以来,核电（885571）是我国唯一被排除在绿证/绿电交易体系外的非化石能源（850101）。多位专家分析,在这一政策背景下,核电（885571）有望被重新估价,盈利模式亦将重构。
董秀成认为,过去核电（885571）执行政府核准电价,仅体现电能量价值,其零碳减排、稳定基荷支撑电网的容量价值、系统调节价值无法在价格中体现,同为清洁能源（850101）,核电（885571）却不能享受绿电相关收益,价值被市场低估。
中国人民大学国际能源（850101）战略研究中心主任许勤华表示,全国统一电力市场体系的完善有助于扩大核电（885571）交易和消纳范围,提升核电（885571）的市场竞争力,改善项目融资条件。核电（885571）运营商的盈利模式将从主要依赖发电量,转向发电收入、低碳价值收益和综合利用收入共同支撑的多元化盈利模式。
多因素驱动行业扩容
从供电结构来看,2025年全国核电（885571）发电量为4852亿千瓦时,占全国总发电量的4.6%。中国核能协会预测,到2035年,这一比例有望达到10%。
8月初,国家发展改革委、国家能源（850101）局印发的《新型电力系统建设“十五五”规划》提出,科学确定沿海核电（885571）基地布局和建设时序。推动核电（885571）规模化建设,积极推进新一代核电（885571）技术研发示范和推广应用。多措并举降低小型堆成本,加强核能综合利用和商业模式创新。到2030年,核电（885571）装机约1.1亿千瓦。
具体而言,三方面因素推动核电（885571）行业持续升温,进入景气周期（883436）。
一是为保障国家能源（850101）安全,降低对外能源（850101）进口依赖。我国油气对外依存度长期居高不下,受地缘冲突风险影响,化石能源（850101）面临供应中断、价格剧烈波动的隐患,发展核电（885571）是保障能源（850101）安全的重要战略选择。
二是为支撑新型电力系统建设。中国核电（601985）董秘张红军对记者表示,随着风电（885641）、光伏等间歇性可再生能源（850101）的爆发式增长,电网的波动性显著增加。核电（885571）作为稳定、大容量的零碳基荷电源,能够有效平滑新能源（850101）的波动,保障电网的安全稳定运行。
三是从供给能力看,核电（885571）产业已具备扩容条件。许勤华认为,我国核电（885571）产业链已经具备多基地、多机组同步建设的条件,为核电（885571）扩容从规划目标转化为工程落地提供了坚实支撑。
产业链订单有望放量
综合多位业内人士分析来看,行业发展空间明确,产业链上下游受益明显,相关上市公司订单有望持续放量。
核电（885571）产业上游主要包括特种合金、特种石墨、铀等关键原材料;中游为反应堆冷却剂主循环泵、核安全级闸门、堆芯冷却系统等系列核电（885571）设备;下游为核岛运维、危废处理、核能发电等运营与维护。
面对核电（885571）产业扩容机遇,多家上市公司紧密布局相关业务。
佳电股份（000922）表示,主氦风机是高温气冷堆一回路唯一的能动设备,公司是该领域核心供应商。相关订单正按照客户项目建设进度有序组织生产交付,具体交付节奏与核电（885571）项目建设周期（883436）相匹配。
火炬电子（603678）称,公司是国内最早进入核电（885571）领域应用验证的企业之一,由于验证周期（883436）较长,新材料在核电（885571）领域属于有序小步增长。
华丰科技（688629）核电（885571）业务负责人殷小红告诉记者,近几个月,公司参与核电（885571）招标的频率显著提升。公司核心产品已成功应用于“华龙一号”、VVER等三代核电（885571）技术路线。目前,公司正开展适配于“国和一号”的核电（885571）技术产品的研发,力争在短期内实现“华龙一号”和“国和一号”两大国产核电（885571）技术体系的应用覆盖。
张红军对记者介绍称,中国核电（601985）目前控股在建及核准待开工机组22台,装机容量为2563.5万千瓦,其中13台预计在“十五五”时期陆续具备商运条件,对公司业绩稳步增长提供有力支撑。
