8月20日,A股三大指数震荡,上证指数（1A0001）涨0.01%,深证成指（399001）涨0.06%,创业板指（399006）跌0.13%。创业板软件ETF华夏(159256)上涨1.60%,最新报价0.823元。规模方面,创业板软件ETF华夏（159256）近一个月规模增长1.44亿元,实现显著增长,新增规模在同类产品中位居第1。
从前十大涨幅持仓股来看,昆仑万维（300418）(300418.SZ)以6.16%的涨幅领涨,四方精创（300468）(300468.SZ)涨5.23%,卫宁健康（300253）(300253.SZ)涨4.39%,创业慧康（300451）(300451.SZ)涨4.14%,长亮科技（300348）(300348.SZ)涨3.62%,天阳科技（300872）(300872.SZ)、数字认证（300579）(831297)、中科江南（301153）(301153.SZ)、宝通科技（300031）(300031.SZ)、网宿科技（300017）(300017.SZ)等跟涨。
数据来源:同花顺iFinD,20260820 14:09
一、 消息面
8月19日,昆仑万维（300418）发布了2026年中报业绩情况,报告显示,2026年上半年实现营业收入53.59亿元,同比增长43.55%;归母净利润10.88亿元,上年同期亏损8.56亿元,同比扭亏为盈;但扣非净利润仍亏损4.58亿元,同比减亏46.74%。与此同时,公司主营业务仍保持增长,海外收入达52.03亿元,同比增长51.21%;AI短剧平台业务收入15.35亿元,同比大增163.28%;天工AI业务收入规模逐季抬升,成为重要增长动能。
政策层面,江苏省工信厅近日印发《江苏省“人工智能（885728）+”工业（600528）软件突破发展行动方案(2026—2028年)》,明确提出紧扣工业（600528）软件智能化变革需求,推动人工智能（885728）技术深度嵌入工业（600528）软件各环节,实现全领域能力跃升、全流程提质增效。
二、个股拆解
昆仑万维（300418）:主营综合性互联网增值服务,覆盖社交娱乐、游戏（881275）、信息分发及人工智能（885728）等多元业务。公司于2026年3月发布AGI(AGBK.US)战略,升级“4+3战略”,以视频模型、音乐音频模型、游戏（881275）世界模型、基座文本与多模态模型四大SOTA模型为技术底座,支撑AI短剧、AI音乐、AI游戏（881275）三大AI原生平台商业化落地;2026年上半年实现营收53.59亿元,同比增长43.55%,归母净利润10.88亿元,同比扭亏为盈。
四方精创（300468）:领先的金融IT综合解决方案供应商,主要为银行（FITB）及金融机构提供数字化转型咨询、软件开发（881272）及系统集成服务。公司是生成式人工智能（885728）+金融的早期探索者,也是香港金融业受监管的应用生成式人工智能（885728）技术的主要技术伙伴;连续多期入选香港金管局和数码港联合发起的生成式人工智能（885728）沙盒,已成功协助多家香港银行（FITB）落地生成式AI应用场景;同时是少数同时具备Web3和金融监管理解的金融科技厂商。2026年一季度实现营业收入1.56亿元,同比增长18.82%;归母净利润1060.6万元,同比下降17.76%。
卫宁健康（300253）:国内医疗健康信息化龙头企业,专注于医疗卫生行业管理及临床信息化软件产品研发、销售与技术服务。公司自主研发医疗垂直大模型WiNGPT及医护智能助手WiNEX Copilot,已在近150家医疗机构实现AI场景部署;核心产品WiNEX系列进入规模化交付阶段,在电子病历五级、智慧服务三级等高等级评审中表现突出;蝉联入选“2026福布斯中国人工智能（885728）科技企业TOP 50”及“人工智能（885728）商业落地示范企业”。2026年一季度实现营业收入3.97亿元,同比增长15.21%;归母净利润1403.09万元,同比增长165.26%。
创业慧康（300451）:专注于医疗卫生信息化及公共卫生领域,提供智慧医院（884301）、区域医疗、公共卫生等整体解决方案。核心产品新一代智慧医院（884301）HI-HIS持续提升产品颗粒度与成熟度,已在上海某三甲医院（884301）南院实现全院推广,覆盖“一院三区”协同管理;公司发布护理机器人“小慧”,荣获2026年度医院（884301）物联网建设与创新应用“优秀合作伙伴”称号;近三年累计研发投入近十亿元,着力打造“智能医疗（885402）+数字化健康”创新服务体系。2026年一季度实现营业收入1.97亿元,同比下降32.04%;归母净利润-7946.66万元,上年同期亏损1564.74万元。
长亮科技（300348）:国内领先的金融核心系统解决方案供应商,主要为商业银行（FITB）提供核心业务系统、大数据应用及互联网金融（885456）IT服务（881271）。公司重磅首发自研金融智能体产品体系,涵盖多智能体协同技术底座及经营分析、营销、风控等数十款金融场景智能体;深度参与多家金融机构核心系统转型升级项目,在银行（FITB）总账管理领域持续领跑;海外业务持续拓展,新加坡及亚太地区市场取得积极进展。2026年一季度实现营业收入3.46亿元,同比增长16.19%;归母净利润-3838.57万元,上年同期亏损258.84万元。
三、机构观点
【AI投资逻辑转向商业化验证,B端应用厂商迎布局窗口】
中信建投（601066）指出,2026年以来AI产业投资逻辑正从模型能力与资本开支竞赛,逐步转向订单、收入及盈利的商业化验证。海外Agent产品率先形成收入增量,国产模型在Coding及Agent任务上的能力差距快速收窄。展望未来一至两个季度,国产模型迭代、Agent产品升级和旗舰模型重新定价有望共同推进,建议持续关注具备场景、数据和企业交付能力的B端AI应用厂商。高位算力硬件进入分化阶段,资金逐步向AIGC、文化传媒（881164）、数据要素（886041）等AI应用端扩散。
【AI应用接棒硬件,软件板块估值筑底待修复】
开源证券表示,国产前沿模型能力提升正加速Agent在数字娱乐、企业办公、物理AI等领域的应用渗透,建议坚定布局国产模型、AI营销、AI剧等方向。中信证券（600030）明确指出,“AI吞噬软件”叙事正在逐步证伪——龙头厂商收入与在手订单仍保持稳健增长,应用软件基本面尚未出现结构性失速。短期看,模型同质化属性提升、软件企业AI收入占比提升等有望推动美股软件板块估值持续向上修复;中期能否由估值修复走向反转,取决于AI产品能否带动软件企业整体营收增速回升,未来1—2个季度可能是重要观察窗口。
四、指数介绍
创业板软件ETF华夏(159256)跟踪创业软件指数(399264),该指数聚焦创业板中AI软件类50只优质个股,深度布局AI+,在人工智能（885728）应用端的金融科技、AI Agent、AI游戏（881275）方面均有涉及。其行业中软件开发（881272）+IT服务（881271）占比高达70%。权重股包括同花顺（300033）、润和软件（300339）(300339.SZ)、软通动力（301236）(301236.SZ)、指南针（300803）(300803.SZ)、昆仑万维（300418）、深信服（300454）(300454.SZ)等知名软件类企业。
