2026年8月24日，甬兴证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，甬上汽（600104）车明珠，高端智驾标杆。
报告具体内容如下：
核心观点 极氪9X与8X拉动销量，深度绑定宁波汽车产业并带动区域经济增长。极氪（ZEEKR）是吉利汽车（HK0175）和吉利（K80175）控股集团于2021年3月创立的全球豪华智能电动品牌，总部坐落于浙江宁波。极氪定位高端，据中国汽车市场公众号，截至2026年4月，极氪9X连续6个月蝉联50万元级大型SUV销量冠军，同时登顶133城50万以上车型销量榜首；据财经网报道，2026年5月，极氪8X登顶成交均价30-50万混动SUV销量榜首。极氪三座自有工厂均落户宁波，其中极氪8X、9X分别由宁波北仑春晓工厂及北仑梅山超级工厂生产。2026年以来，受益于极氪9X等销量的快速增长，北仑区及宁波市汽车制造业产值同比均高速增长；宁波汽车制造业成为全市规模以上工业（600528）主要行业中增速最快的行业。汽车产业是宁波“361”产业集群的压舱石，2025年宁波汽车制造业实现工业（600528）总产值4330亿元，占规上工业（600528）总产值的比重达16.2%，成为宁波第一大产业。 极氪联动曹操出行（HK2643）搭建吉利（K80175）体系智驾商业化闭环。优秀的产品力是推动极氪9X热销的重要驱动力。基于全域AI2.0架构，吉利（K80175）联合千里智驾推出高含模量的G-ASD辅助驾驶系统。极氪9X搭载的H9方案是目前行业内具备量产能力的L3级智能辅助驾驶方案，依托高性能硬件、先进算法与全方位安全冗余，有效规避各类行车风险，全方位守护行车安全。宁波千里浩瀚由极氪与重庆千里智驾合资设立。千里浩瀚G-ASDL4智驾方案融合吉利（K80175）控股集团的电动智能汽车制造能力，并由曹操出行（HK2643）深度参与中国首款原生Robotaxi——EvaCab的定义与研发。我们认为，吉利（K80175）已搭建起以千里智驾为基础，覆盖算力研发、整车量产、高阶自动驾驶商业化的完整闭环智驾产业体系；而极氪成为吉利（K80175）集团高端智驾方案落地应用的先锋。
宁波智驾产业链配套成熟，有望与极氪等整车企业形成深度“车链”互补。宁波是浙江省汽车产业的核心基地，依托市内多区位的产业集群，已形成从核心零部件到整车制造的全链条配套体系，是国内智能驾驶产业配套最成熟的区域之一。极氪总部扎根宁波，叠加宁波打造新能源汽车（885431）之城的顶层政策支撑，以及本地覆盖完整感知、决策、执行、通信四层的智驾全链条产业集群，两者有望形成整车牵引产业、产业反哺整车的双向深度绑定格局。以北仑区为例，北仑具备整车制造、线控执行、芯片配套、汽配产业、临港场景等核心承载板块，有望成为串联宁波全域智驾分层产业链的关键枢纽，持续推进宁波汽车制造业及智驾产业链的跨越式发展。
投资建议
我们看好高阶智能驾驶加速渗透下宁波智驾产业链的投资机会。极氪8X、9X等高端车型放量，有望带动吉利（K80175）体系销量、盈利能力及本地配套需求提升。宁波已形成覆盖感知、决策、执行和通信的完整产业链，相关企业有望受益于智驾升级、国产替代及份额提升。建议关注吉利汽车（HK0175）、拓普集团（601689）、宁波华翔（002048）、旭升集团（603305）、继峰股份（603997）、卡倍亿（300863）、爱芯元智（HK0600）等，维持舜宇光学科技（HK2382）、永新光学（603297）“买入”评级。
风险提示
行业需求不及预期，整车价格战加剧风险，新车型销量不及预期风险，研发不及预期、数据安全（885942）、地缘政治、供应链风险。
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