2026年8月24日，华鑫证券发布了一篇基础化工（850102）行业的研究报告，报告指出，液氯、丁二烯等涨幅居前，建议关注PI膜材料（884213）、MLCC粉体、农化等方向。
报告具体内容如下：
液氯、丁二烯等涨幅居前，尿素、蛋氨酸等跌幅较大 本周涨幅较大的产品：液氯（华东地区，123.75%），丁二烯（东南亚CFR，13.45%），DMF（华东，11.86%），煤焦油（山西市场，10.04%），顺丁橡胶（山东，9.19%），MEG 华东（华东，8.72%），燃料油（新加坡高硫180cst，8.70%），软泡聚醚（华东散水，8.15%），丁苯橡胶（中油华东兰化1500E，8.15%），原油（WTI，8.10%）。
本周跌幅较大的产品：纯MDI（华东，-1.40%），TDI（华东，-1.44%），硫酸钾（新疆罗布泊50%粉，-2.56%），硫酸（CFR西欧/北欧合同价，-2.87%），环氧氯丙烷（华东地区，-3.11%），原盐（山东地区海盐（元/吨)，-3.48%），合成氨（安徽昊源，-3.61%），醋酸乙烯（华东，-4.55%），蛋氨酸（河北地区，-5.04%），尿素（波罗的海(小粒散装)，-7.50%）。
本周观点：美伊谈判陷入僵局，海峡仍处于冻结状态，建议关注PI膜材料（884213）、MLCC粉体、农化等方向
截至2026-08-21收盘，布伦特原油价格为94.39 美元/桶，相较上周+6.63%；WTI原油价格为87.06 美元/桶，相较上周+5.66%。
化工（850102）产品价格方面,本周部分产品有所反弹,其中本周上涨较多的有：液氯上涨123.75%，丁二烯上涨13.45%，DMF上涨11.86%，煤焦油上涨10.04%等，但仍有不少产品价格下跌，其中尿素跌幅-7.50%，蛋氨酸跌幅-5.04%，醋酸乙烯跌幅-4.55%，合成氨跌幅-3.61%。
化工（850102）方面配置思路：超越短期波动，寻找核心受益于半导体（881121）行业，且供需关系难以在短期逆转的化工（850102）品种。
PI膜材料（884213）。PI膜材料（884213）如PSPI、MPI等被广泛应用于半导体（881121）程封装领域，消耗量较传统产品显著增长。随着半导体（881121）行业景气度延续，相关国产替代进程有望加速兑现。推荐关注瑞华泰（688323）、鼎龙股份（300054）。
MLCC粉体。与PI膜相似，MLCC同样受益半导体（881121）行业的高景气，用量出现大幅度增长。叠加上游氧化锆、氧化钇价格提升，MLCC粉体价格有望走出量价齐升格局。推荐关注国瓷材料（300285）。
农化。油价上涨、地缘冲突带来直接后果就是粮食价格上涨，而历史上看，粮食价格上涨后的1-2年将是农化品的大周期（883436）。这会导致国内外化肥（885967）的价差扩大和农药（884028）的需求增长会成为大概率事件。化肥（885967）价差扩大，受益的主要是磷化工（885863）和钾肥（884031）。磷化工（885863）：云天化（600096）、兴发集团（600141）、云图控股（002539）；钾肥（884031）：东方铁塔（002545）、亚钾国际（000893）；农药（884028）：扬农化工（600486）、红太阳（000525）。
风险提示： 下游需求不及预期；原料价格或大幅波动；环保政策大幅变动；推荐关注标的业绩不及预期。
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