2026年上半年，国内钾肥（884031）市场打破多年季节性波动规律，走出“淡季不跌、高位运行”的独立行情。上半年国内氯化钾市场均价同比上涨超11%，港口62%白钾主流价格长期维持3100—3300元/吨区间运行。依托这一轮走势，国内四大头部钾肥（884031）上市公司业绩集体爆发，净利润高速增长。
作为国内钾肥（884031）行业龙头，盐湖股份（000792）依托钾锂双主业实现业绩跨越式增长。公司半年业绩预告显示，上半年预计实现归母净利润60亿元至63亿元，同比大增131.38%至142.95%。生产端，公司300万吨钾肥（884031）成熟产能满负荷运行，上半年氯化钾产量168.17万吨、销量224.73万吨；4万吨/年基础锂盐项目顺利量产，碳酸锂产量4.94万吨、销量3.91万吨，钾、锂两大核心产品量价齐升，共同推动公司业绩大幅攀升，稳固行业压舱石地位。
藏格矿业（000408）为目前四家企业中唯一正式披露2026年半年报的企业，盈利结构极具特色且盈利能力突出。数据显示，公司上半年实现营业收入20.65亿元，同比增长23.05%；归母净利润36.38亿元，同比翻倍增长。报告期内，公司氯化钾产量51.03万吨、销量52.53万吨，产品均价同比上涨7.40%，销售成本同比小幅下降2.02%，钾肥（884031）业务毛利率攀升至65.19%，处于行业顶尖水平。不过，与其他钾肥（884031）企业不同的是，藏格矿业（000408）本期高额利润主要来自参股巨龙铜业的大额投资收益（28.39亿元）。
深耕海外产能布局的亚钾国际（000893），凭借老挝产能释放实现业绩稳步增长。公司业绩预告显示，上半年归母净利润预计达12.85亿元至15亿元，同比增长50.31%至75.46%。依托2025年12月投产的小东布生产线，公司上半年钾肥（884031）产量大幅提升，国内外市场同步拓展，销量与售价双增带动盈利上行。从季度表现来看，公司二季度净利润环比大幅增长41%至81%，量价齐升的增长势头持续强化。
东方铁塔（002545）凭借老挝基地满产运行，成为行业增速黑马。公司预告上半年归母净利润8.97亿元至10.17亿元，同比增长81.87%至106.19%。公司老挝开元钾肥（884031）基地产能利用率超100%，通过工艺优化、国产化设备升级严控生产成本，依托东南亚区位优势抢占区域市场，竞争壁垒显著。氯化钾、溴化钠等核心产品均价同比上行，带动公司整体盈利能力大幅提升，钾肥（884031）业务贡献公司绝大部分利润。
从价格运行节奏看，一季度春耕刚需带动价格稳中有升，国产钾企业春节检修，市场流通货源有限；3月春耕集中补货推动价格冲高，保供稳价政策通过货源投放调节，平抑市场涨幅，截至清明假期前，国内钾肥（884031）保供货源共计投放220.19万吨，持续时间长达一个多月，在骨干钾肥（884031）企业持续对下游工厂进行原料保供的情况下，市场平稳度过春耕备肥旺季。但因市场整体的流通货源量相对有限，市场价格与国家保供价格并不一致，市场价格明显高于指导价格。4—6月春耕结束，终端需求转淡，复合肥（884035）企业开工回落，但受全球供给偏紧、2026年钾肥（884031）进口长协348美元/吨CFR成本刚性约束，叠加硫磺、海运涨价抬升综合生产成本，市场缺乏大幅下跌基础，整体维持高位窄幅震荡格局，没有出现往年淡季大幅甩货降价现象。
截至六月底，港口库存量接近300万吨的水平，基本达到了国内氯化钾市场的库存安全线。
