2026年9月1日，东吴证券（601555）发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，道路交通安全法修订草案专设自动驾驶汽车章节，继续看好智能化。
报告具体内容如下：
行情总结：本周（2026/08/23~08/29，5个交易日，涨跌幅区间为08/21收盘至08/28收盘）我们编撰的智能汽车指数+2.03%，除特斯拉（TSLA）-2.28%，除整车-0.08%；同期标的池不加权的总市值变化分别为+2.03%、-2.24%、-0.02%。节奏上，08/24指数单日+3.95%为本周最强，08/25-3.32%为最弱。估值方面，全池PS（TTM）12.0x，处2023年以来75%分位，较上周11.7x上行0.35x；除特斯拉（TSLA）3.4x（51%分位）、除整车5.3x（55%分位）。个股层面，标的池40只已上市个股中19只上涨，涨幅前三为*ST闻泰（600745）+18.7%、伯特利（603596）+11.5%、舜宇光学科技（HK2382）+7.2%，跌幅前三为速腾聚创（HK2498）-10.1%、小鹏集团（XPEV）-6.8%、Momenta-6.8%。 本周变化：政策端，道路交通安全法修订草案2026年8月25日提请十四届全国人大常委会第二十四次会议初次审议，共9章170条，首次专设自动驾驶汽车章节，明确自动驾驶汽车上道路行驶条件、违章处理原则和保险制度。2026年半年报密集披露：伯特利（603596）2026H1营业收入62.72亿元、同比+21.46%，归母净利润6.41亿元、同比+22.81%；星宇股份（601799）2026H1营业收入68.8亿元、同比+1.87%，归母净利润6.69亿元、同比-5.26%；速腾聚创（HK2498）2026H1总收入10.2亿元、同比增长约30.2%，净亏损1.6亿元；理想汽车（HK2015）2026H1营业收入486.5亿元、同比-13.4%，净亏损40亿元。定点与新车方面，基于地平线机器人征程6B芯片打造的HCTLuna前视一体机获某德系主流汽车集团全球化乘用车（884099）平台项目定点；博泰车联（HK2889）网首次进入某国际头部汽车集团全球供应体系，斩获其旗下两大品牌8295平台车型定点；8月28日一汽-大众ID.AURAT6开启预售，预售价13.59万元起，搭载地平线机器人征程6H驾驶辅助芯片与192线激光雷达。此外，截至8月24日，易控智驾（HK7687）在运行的纯电无人矿卡突破1480台，速腾聚创（HK2498）搭载"孔雀"芯片的全固态数字化激光雷达E2开启量产交付。 投资建议：智驾板块当下处于历史底部，我们持续坚定看好！智驾是物理AI应用落地最快且规模广阔的场景，目前产业链各个环节均处于市场低估状态！
1）具备物理AI基座模型&芯片自研能力厂商：小鹏集团（XPEV）/理想汽车（HK2015）/地平线机器人/Momenta等；
2）具备物理AI基座模型能力厂商：小马智行（PONY）/文远知行（WRD）/千里科技（601777）等；
3）具备模型应用+场景深耕运营能力厂商：曹操出行（HK2643）/如祺出行（HK9680）/易控智驾（HK7687）/希迪智驾（HK3881）等；
4）智驾产业链核心硬件环节：芯片（黑芝麻智能（HK2533））+激光雷达（禾赛科技（HSAI）/速腾聚创（HK2498））+底盘（耐世特（HK1316）/伯特利（603596））+检测（中国汽研（601965））+车灯（星宇股份（601799））+玻璃（福耀玻璃（HK3606））等。
风险提示：贸易战升级进一步超出预期，全球经济复苏力度低于预期，L3-L4智能化技术创新低于预期，全球新能源（850101）渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。
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