2026年9月7日，中邮证券发布了一篇建筑材料（881115）行业的研究报告，报告指出，传统建材（850107）基本面及预期触底，配置性价比提升。
报告具体内容如下：
投资要点 建材（850107）中报已披露完毕，整体行业表现分化，玻纤行业因电子布价格大幅上涨增长亮眼，传统建材（850107）行业整体表现较差，需求压力以及原材料价格上涨导致Q2季度利润表现不及预期，经历股价大幅回调后，龙头企业普遍估值已处于历史最低水平，基本面来看，行业在25-26年价格已见底回暖，未来成本压力缓解以及供给出清逻辑催化下，行业盈利已进入复苏通道，目前龙头公司估值与预期均处于低估状态。建议配置防水、涂料、石膏板、人造板等赛道龙头：东方雨虹（002271）、三棵树（603737）、北新建材（000786）、伟星新材（002372）、兔宝宝（002043）等。 水泥（884060）：水泥（884060）整体需求表现平淡，出库量同比去年同期仍有差距，需求恢复力度一般。多区域水泥（884060）价格已触及成本线，需求整体仍呈现较为疲软态势。基建方面，需求由稳转跌，房建需求持续疲弱，整体需求承压。从中期维度来看，水泥（884060）行业产能有望在限制超产政策下产能持续下降，产能利用率从而大幅提升带来利润弹性。关注：海螺水泥（HK0914）、华新建材（HK6655）、上峰材料（000672）。
玻璃：行业终端需求表现仍平淡，终端下单迟缓，加工厂开工维持低位，需求端的持续疲弱，导致价格持续走低，供给端冷修开始加速，持续关注成本上升背景下，可能导致的超预期减产情况。关注：旗滨集团（601636）。
玻纤：粗砂需求端表现稳定，下游深加工提货积极性一般，需求表现平淡去库难度较大。电子纱细分领域表现景气，行业受AI产业链需求景气驱动，行业低介电产品迎来量价齐升，目前一代、二代、及三代（Q布）产品结构升级明确，行业需求有望伴随AI呈现爆发式增长，看好行业需求持续的量价齐升趋势。关注：中国巨石（600176）、中材科技（002080）。
消费（883434）建材（850107）：行业目前盈利已触底，价格经历多年竞争目前已无向下空间，年初至今行业需求表现偏弱，成本端受到原油价格波动压力显现，考虑到未来成本因素支撑、以及供给优化等因素，可期待未来龙头企业的盈利改善弹性。关注：东方雨虹（002271）、科顺股份（300737）、三棵树（603737）、北新建材（000786）、兔宝宝（002043）。
上周行情回顾
过去一周（08.31–09.
06）主要指数涨跌幅情况：申万建筑材料（881115）行业指数（-4.26%），上证指数（1A0001）（-0.56%），深证成指（399001）（-3.13%），创业板指（399006）（-4.03%），沪深300（399300）（-1.33%）。在申万31个一级子行业指数中，建筑材料（881115）涨跌幅排名居第29位。
风险提示：
反内卷政策落地不及预期，地产及基建需求超预期下行风险。
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