央广网北京9月8日消息（记者易建涛）据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，工业和信息化部9月7日印发《信息通信行业发展“十五五”规划》（以下简称《规划》），提出到2030年全面建成新一代通信网。《规划》列出13项主要指标，包括信息基础设施五年累计投资约3.8万亿元，行业收入到2030年达4.1万亿元，5G（885556）（含5G（885556）-A）用户普及率升至95%等。这份未来五年的产业蓝图，将如何重塑通信、算力产业链？其中机会该如何把握？
六方面部署勾勒主线 算网融合、天地一体成关键词
《规划》涵盖网络、算力、技术、安全等多个层面，体系庞大。开源证券投资顾问总监田渭东将政策导向归纳为六点：“构建多层次算力体系，推动网络走向‘双万兆’智算、天地一体；加快6G、光通信、星地传输等核心技术攻关；从传统管道转向‘技管结合、以网管网’；实现网络与数据全域联动；以‘5G（885556）+工业互联网（885783）’升级版和车路云一体化深化赋能；依托海陆缆和海外节点扩大开放，参与相关国际规则制定。”
市场人士张帆认为，13项指标给出明确预期，其中算力部署最具体：“构建‘枢纽—区域—边缘’三级体系，有序部署万卡、十万卡级智算集群，加大国产算力芯片适配。通信网络侧，5G（885556）规模落地与6G适时启动相结合，400G及以上传输、万兆光网将带动基站设备和光纤芯片等产业发展，6G、光电融合等前沿方向也被提前布局。”
受益环节层层递进 光通信确定性最高
据市场测算，智能算力规模五年增长约六倍，50G-PON端口数将由2万个扩容到100万个，产业增量清晰。张帆认为，最确定的是光通信——它是算网融合的核心纽带，五年累计市场空间达数千亿元；其次是国产算力硬件，涵盖算力芯片、AI服务器、交换设备和液冷，五年累计空间超万亿元；通信设备（881129）、射频芯片、核心网关等也将升级。
田渭东从受益程度排序：“光通信居首，其次是液冷、AI服务器和PCB，再次是5G（885556）-A与运营商，随后是交换机、算力调度等算网融合环节，最后是卫星与6G终端。时间轴上，短期看光模块、光纤和液冷兑现，中期（未来三到五年）看智算整机、国产芯片和5G（885556）-A放量，远期（2030年前后）才轮到6G设备和卫星互联网运营。”
中期景气有托底 短期进入“业绩兑现＋估值消化”阶段
政策利好明确，二级市场已先行反应。田渭东指出，通信板块今年以来累计涨幅不小，9月7日单日上涨6.17%，光模块、CPO同步走强，说明资金并未撤退，而是在龙头与细分方向间轮动。在他看来，中期有“十五五”周期（883436）托底、行情尚未结束，但短期估值已不便宜，进入“业绩兑现＋估值透支”反复拉锯阶段，震荡换手、脉冲式涨跌会是常态，追高容易回撤，关键看订单能否加速。
张帆同样提示留意主线内部分化：“光通信、PCB、液冷更强，算力芯片偏弱，核心正是业绩与估值匹配度——光模块和PCB业绩确定性强、又能受益政策，持续性更好；算力芯片规模效应尚未体现，需要先消化高估值。”
布局按确定性分层 不追涨、去伪存真
面对不低的估值，节奏比方向更重要。田渭东建议把行情拆成产业催化、业绩验证、订单换挡三段，当前催化阶段不宜追涨，更适合在细分领域轮动。他提示，通信设备（881129）指数近一年市盈率分位并不算高，但光模块、CPO部分公司估值已处高位，部分龙头透支了2027年业绩，2026年四季度起进入业绩验证期，需要去伪存真。
张帆建议按确定性分层布局，优先关注光通信产业链，尤其是国产链，其次关注国产AI服务器、交换设备和液冷；同时回避涨幅过大、估值偏高、业绩不及预期的公司，对解禁压力较大的个股尤其要谨慎。五年规划的利好是逐步释放的，与其追逐短期脉冲，不如沿订单和业绩兑现线索，耐心筛选真正受益的环节。
