本周行情回顾：
2026年9月7日-2026年9月11日，上证指数（1A0001）跌1.07%，报3888.11点。创业板指（399006）涨1.08%，报3322.04点。深证成指（399001）跌0.34%，报13471.26点。化学制药（881140）指数跌-3.82%，跑输上证指数（1A0001）2.75%。前五大上涨个股分别为纳微科技（688690）、ST能特（002102）、富祥股份（300497）、东亚药业（605177）、华北制药（600812）。
本周机构观点：
**中信证券（HK6030）本周观点**：
核心观点：
2026年以来，中国创新药（886015）国内市场快速放量，从中报来看头部创新药（886015）企业在新产品驱动下，创新药（886015）收入快速增长，biopharma陆续进入盈利拐点；出海创新药（886015）开始进入三期/注册研究兑现阶段；近期多个国际学术大会将至，众多创新药（886015）管线进入密集的数据催化期。我们认为中国创新药（886015）进入全球价值兑现阶段，建议关注：①头部国际化创新药（886015）企业有望迎来产品全球价值兑现期；②头部创新药（886015）企业产品放量进入新的成长阶段；③具有全球潜力的管线资产国际化有望加速兑现。综上，我们维持创新药（886015）行业“强于大市”评级。
行业新闻摘要：
**化学制药（881140）行业新闻：创新药（886015）：AI制药与国产替代加速，产业价值重估进入关键期**
1：国产创新药（886015）研发与临床进展持续加快，多款Ⅲ期临床、突破性疗法和临床获批消息密集释放，显示国内创新药（886015）正进入商业化与价值兑现阶段；
2：AI制药应用从概念走向落地，AI在新药发现、临床前研究、临床协同和研发决策中的作用不断增强，产业合作和资本关注同步升温；
3：核药与放射性药物产业政策催化明显，随着并购整合、管线突破和审批推进，相关赛道有望迎来产业价值释放窗口；
4：国产替代在药品审批与首仿药获批中持续提速，国内药企在多个治疗领域实现新药与仿制药同步推进；
5：医保国谈与支付体系改革节奏前移，创新药（886015）准入机制优化，医保与商保联动为高价值药品放量提供新路径；
6：细胞与基因治疗、干细胞药物等前沿疗法取得新突破，国产原创疗法临床与处方应用逐步打开；
7：减重、痛风、肺癌、乳腺癌等重点治疗领域创新药（886015）密集取得进展，多个细分赛道的临床和注册节点不断被刷新；
8：原料药（884143）与化学药工艺、审评规则持续优化，化学制药（881140）产业链的合规化、规范化和高质量发展趋势进一步明确；
9：药品质量监管持续趋严，药品抽检不合格、召回和企业整改案例集中出现，行业对供应链、储运和质量体系要求显著提升；
10：医药产业大会、资本论坛与行业研究密集发布，反映出市场对创新药（886015）、CXO、AI制药和国产新药全球化的长期信心正在增强。
龙头公司动态：
1、恒瑞医药（HK1276）：1）恒瑞医药（HK1276）：多款主力产品今年迎来适应症拓展。2）恒瑞医药（HK1276）：预计有超40项上市申请在未来两年获批。3）恒瑞医药（HK1276）将于9月24日召开临时股东会 审议A股员工持股计划及H股股份计划。4）恒瑞医药（HK1276）：关于获得药物临床试验批准通知书的公告。5）恒瑞医药（HK1276）：HRS-6209胶囊与HRS-4508片获药物临床试验批准。6）恒瑞医药（HK1276）子公司HRS-1597片临床试验获批。7）恒瑞医药（HK1276）：将暂停办理H股股份过户登记手续。8）恒瑞医药（HK1276）一日4款在研药获批临床：肿瘤两款、减重两款，双赛道同步推进。
2、百利天恒（688506）：1）百利天恒（688506）跌3.34% 招商证券（600999）在历史大顶发研报强烈推荐。
3、新和成（002001）：1）中银证券（601696）：给予新和成（002001）买入评级。2）新和成（002001）：9月3日接受机构调研，申万宏源（000166）证券、中银证券（601696）等多家机构参与。
4、海思科（002653）：1）海思科（002653）控股股东王俊民900万股股份质押展期，股东范秀莲解除质押236万股股份。2）海思科（002653）：控股股东股份质押展期 5%以上股东解押部分股份。
行业涨跌幅：
| 日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
|---|---|---|
| 2026-08-25 | 2.23% | 0.19% |
| 2026-08-26 | -0.58% | 0.59% |
| 2026-08-27 | 0.25% | 1.13% |
| 2026-08-28 | -0.65% | -0.11% |
| 2026-08-31 | -2.34% | 0.86% |
| 2026-09-01 | 1.34% | -0.16% |
| 2026-09-02 | -0.13% | -0.97% |
| 2026-09-03 | -0.49% | 0.02% |
| 2026-09-04 | -0.29% | -0.30% |
| 2026-09-07 | 0.32% | 0.07% |
| 2026-09-08 | 1.30% | 0.20% |
| 2026-09-09 | -1.77% | 0.28% |
| 2026-09-10 | -1.42% | -0.43% |
| 2026-09-11 | -1.19% | -1.18% |
行业指数估值：
| 日期 | 市盈率 |
|---|---|
| 2025-12-31 | 50.38 |
| 2024-12-31 | 49.27 |
行业市值前二十个股涨跌幅：
| 股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 百济神州（ONC） | -8.75% | -17.65% | -18.97% |
| 恒瑞医药（HK1276） | -7.28% | -22.38% | -37.33% |
| 百利天恒（688506） | -8.75% | -23.50% | -31.43% |
| 新和成（002001） | -1.30% | -12.80% | 12.52% |
| 海思科（002653） | -9.54% | -9.68% | 7.03% |
| 科伦药业（002422） | -6.13% | -15.23% | 7.66% |
| 石药创新（300765） | -3.37% | -2.10% | -22.60% |
| 复星医药（HK2196） | -3.31% | -11.22% | -30.12% |
| 华东医药（000963） | -4.06% | -11.91% | -37.25% |
| 艾力斯（688578） | -10.00% | -15.23% | -12.56% |
| 信立泰（002294） | -4.30% | -15.53% | -43.91% |
| ST人福（600079） | -2.14% | 2.06% | -14.94% |
| 泽璟制药（688266） | -9.59% | -11.48% | -5.60% |
| 普洛药业（000739） | -1.83% | -2.05% | 41.27% |
| 迪哲医药（688192） | -7.01% | -8.63% | -27.80% |
| 华海药业（600521） | -3.88% | -15.73% | -34.51% |
| 恩华药业（002262） | -4.96% | -4.92% | -16.80% |
| 丽珠集团（000513） | -0.56% | -13.43% | -30.71% |
| 常山药业（300255） | -2.98% | -18.36% | -54.06% |
| 翰宇药业（300199） | -0.22% | -12.05% | -6.37% |
行业相关的ETF有华宝中证制药ETF（562050）、汇添富上证科创板创新药ETF（589120）、国泰上证科创板创新药ETF（589720）、建信中证创新药产业ETF（159835）、南方中证创新药产业ETF（159858）、广发创新药ETF（515120）
