行业周报|医药商业指数跌-3.65%, 跑输上证指数2.58%

本周行情回顾：

2026年9月7日-2026年9月11日，上证指数（1A0001）跌1.07%，报3888.11点。创业板指（399006）涨1.08%，报3322.04点。深证成指（399001）跌0.34%，报13471.26点。医药商业（881143）指数跌-3.65%，跑输上证指数（1A0001）2.58%。前五大上涨个股分别为ST海王（000078）、百洋医药（301015）。

行业新闻摘要：

1：**医保个账支付边界重划，中药饮片等品类迎来明确规则**：10月起，医保个人账户支付范围和使用边界进一步清晰，部分中药饮片等商品的支付规则获得明确，有助于提升药店（884300）合规经营和医保结算效率。

2：**药品追溯码合规建设进入实操阶段，药店（884300）迎来新一轮检查**：追溯码覆盖和合规校验持续推进，行业正从“有码可扫”走向“全链条可追”，零售药店（884300）和流通企业面临更高的数据合规要求。

3：**基层用药服务加快数字化，扫码查库存、线上报缺药成常态**：多地通过“一码通”等模式打通基层药品库存查询、缺药上报和便民购药流程，推动医药商业（881143）服务向更高效率和更强可达性升级。

4：**药品零售行业监管持续收紧，执业药师挂证和远程审方成重点整治方向**：各地加大对执业药师“挂证”、AI自动审方风险、远程审方服务规范等方面的监管力度，行业合规门槛继续抬升。

5：**零售药店（884300）发展模式调整，头部企业逆势扩张与中小门店承压并存**：在行业闭店潮背景下，连锁药店（884300）加快优化网点结构，部分头部企业仍在扩店，但整体行业更强调精细化运营与利润质量。

6：**国家医保药品目录谈判机制优化，创新药（886015）支付路径更清晰**：今年国谈引入预沟通、参照药测算等机制，谈判逻辑更加前置和透明，创新药（886015）医保准入与商保联动的制度框架进一步完善。

7：**中药品种加速进入医保目录竞争，院内外协同成为新看点**：中成药、中药饮片等在医保目录中的讨论热度提升，政策层面也在推动院内外用药衔接，利好传统医药商业（881143）流通与终端覆盖。

8：**药品零售价格治理继续深化，价格透明化工（850102）具逐步落地**：通过价格热力图、联采机制、最低有效报价等方式，地方正强化药店（884300）和饮片等终端价格管理，压缩不合理加价空间。

9：**网络售药和直播带货监管趋严，线上药品营销进入规范化阶段**：针对网络销售、直播间“中医院（884301）”乱象、虚假宣传等问题，监管部门持续出手整治，推动医药电商（885661）和线上营销回归合规轨道。

10：**医保支付与商业保险协同加深，医药商业（881143）迎来支付生态重塑**：药险融合、医保商保联动等新机制持续推进，支付端改革正重塑创新药（886015）、慢病药和零售终端的商业模式，提升医药商业（881143）的服务属性。

龙头公司动态：

1、上海医药（HK2607）：1）上海医药（HK2607）：盐酸林可霉素注射液通过仿制药一致性评价（885856）。2）上海医药（HK2607）：2026年半年度权益分派实施公告。3）上海医药（HK2607）：当前公司整体资本结构健康安全。4）上海医药（HK2607）：8月28日进行路演，东北证券（000686）、中信证券（HK6030）等多家机构参与。

2、益丰药房（603939）：1）国盛证券（002670）：维持益丰药房（603939）“买入”评级，头部优势持续强化。2）中邮证券：给予益丰药房（603939）买入评级。

3、九州通（600998）：1）中邮证券：给予九州通（600998）买入评级。2）九州通（600998）：公司将于2026年9月17日召开2026年第三次临时股东会。3）九州通（600998）成立美学生物科技公司。

行业涨跌幅：

行业指数估值：

行业市值前二十个股涨跌幅：