导语
中东局势发展、成本、供应多因素影响下，8-9月上旬DOTP市场持续上涨。中下旬成本端存松动迹象，“金九”成色不足，DOTP需求端支撑亦有限，预计9月中下旬DOTP市场或高位窄幅回落，需警惕中东局势变化带来的原油高波动风险。
8月-9月上旬，DOTP市场持续上涨，进入9月份，涨速有所加快，截至9月11日，华东DOTP市场收盘价10550-10600元/吨，较7月31日收盘价上涨1875元/吨，涨幅21.55%，距年内高点3月下旬的10700元/吨仅一步之遥，中东局势发展、成本支撑、局部供应偏紧是导致价格上涨的主要原因。
油价震荡走高，辛醇及PTA双双上涨，DOTP成本支撑增强
中东伊朗战线和沙特战线同步升级，海峡油轮多次被袭击，通行基本停滞，石油库存延续去库状态，油价震荡走高。油价震荡走高，丙烯-辛醇、PTA市场价格上涨，以江苏辛醇为例，截至9月11日，江苏辛醇收盘价9600元/吨，较7月31日收盘价上涨1700元/吨，涨幅21.52%，逼近年内高点3月下旬的9625元/吨。PTA市场价格亦有所上涨，DOTP成本支撑增强，前期部分装置停车及降负荷运行，8月份DOTP行业开工负荷率39.62%，环比下跌2.09个百分点，同比下跌6.12个百分点，华东及华南局部地区供应偏紧，成本及供应双重支撑下，DOTP市场持续上涨。
8月初，下游PVC压延膜、电线电缆等行业原料库存已降至偏低水平，8月份下游观望心态较重，刚需适量补仓居多，进入9月份，DOTP市场价格涨至高位，其他原料PVC等亦有所上涨，下游PVC压延膜、电线电缆等制品企业成本增加明显，虽部分下游制品企业陆续出具涨价函，但多表示实际执行或存在一定难度，制品企业成本传导受阻，部分下游制品企业处于亏损状态，接单相对谨慎，旺季不旺现象存在，部分制品企业表示开工负荷率较去年同期下滑10-15个百分点。
成本及需求是影响9月中下旬DOTP市场走势的主要因素，成本方面，伴随利华益等装置重启，辛醇市场供应有所增加，市场价格存回落可能，DOTP成本端存松动迹象；需求方面，下游制品企业接单谨慎状态或延续，多表示开工或略低于往年同期，“金九”成色不足，DOTP需求端支撑亦有限，预计9月中下旬DOTP市场或高位窄幅回落，华东地区价格运行区间或在10000-10600元/吨。风险提示：需警惕中东局势变化带来的原油高波动风险。
