9月10日—12日，在上海黄浦江畔举行的2026Inclusion.外滩大会上，逾500位投资人看到了一个全新的AI新经济“世界”。
在2026Inclusion.外滩大会创投（885413）Meetup现场，有人将脑机接口（886047）装进睡眠管理硬件；有人让AI Agent帮一人公司(OPC)高效运营极其复杂的跨国生意……
更有人“脑洞大开”，研发了外骨骼机器人，让原先步履蹒跚的老年人可以轻松爬楼行走，继续追逐自己年轻时期的“梦想”；
还有人干脆将AI转化成量化投资与金融交易工具，让广大金融小白“变身”为资深投资高手，实现自己的创富夙愿。
看着这些最前沿的AI新物种在外滩大会期间“群星闪耀”，众多创投（885413）人真切意识到，AI不再是“概念”，它正在创造新的交易，新的生产率，还有新的增量经济。
源码资本投资合伙人兼美国国家工程院外籍院士张宏江在外滩大会做主题演讲时表示，AI正成为人类历史上发展速度最快的技术浪潮之一。随着前沿模型能力提升，AI自我改进能力增强，以及虚拟世界和物理世界之间开始形成更快的反馈循环，这些变化最终将推动一种全新的经济关系出现。
对于AI新经济的未来发展趋势，峰瑞资本副总裁颜黔杭相信，随着大模型的成熟，互联网及通信系统（KVHI）的持续完善，加之AI coding(AI编程)工具的兴起，未来越来越多民众可以自己生成AI应用。于是，更多人会参与到AI生态系统，带动AI应用像寒武纪（688256）生命大爆发时期般迅猛发展。未来3—5年，会有更多“难以想象”的AI新产品诞生，变成民众生活的一部分，构建起极其广泛的AI新经济体系。
这场围绕“AI新经济”的头脑风暴，不仅出现在外滩大会各个论坛，还在投资人与AI青年创业者交流过程不断“擦出火花”。
多位与会投资人表示，无论是决心变革产业发展趋势的AI年轻创业者，还是渴望在AI新经济时代“大展身手”的创投（885413）资本，都能在外滩大会找到彼此的“最佳伙伴”。
AI正在融入社会不同经济环境
在2026Inclusion.外滩大会期间，逾120家AI初创企业汇聚在H馆新物种展区，集中呈现AI、具身智能给真实世界所带来的一系列最新变化。
Omnify AI希望让普通人通过自然语言，就能快速组建专业的“AI员工团队”，从创意到成果自动完成流程，轻松创作漫画和短剧，成为自己的“剧作家”。
无限语研科技正在研发Language DNA个性化表达模型，可根据用户的理解能力、知识背景和表达偏好，实时调整文字难度、解释方式和语言风格，实现因人而异的沟通。
Coartist专注于空间认知和视觉数据处理，致力于弥补具身智能“看见”和“理解”之间的差距。其自研世界模型可通过图像或视频生成具备物理属性的3D资产，为机器人训练提供数据支持。
念象科技(AgiPhant)专注于AI原生可穿戴神经接口和具身智能，正在打造腕部sEMG非侵入式脑机交互系统，探索AGI时代下一代人机交互入口。
这些AI的全新应用成果，让众多与会投资人确信——AI新经济正随着AI技术及应用场景的持续创新，爆发出极大的增长潜力。
纪源资本投资人姜浩楠表示，在智能intelligence涌现后，它正扩散到整个社会的不同经济环境，包括AI for Science、AI agent在各个经济场景的落地。尤其是近期火热的AI办公、AI硬件等领域都在呈现一系列新变化。
他坦言，随着AI新经济的蓬勃发展，无论是经济资源，还是社会资源，都会向“两头倾斜”，一头是AI需要什么，即AI训练需要更多芯片，芯片又需要互联，互联又会产生大量热，又要解决散热问题。于是核聚变、量子、散热、互联、光模块等各个领域都将吸引大量资本投资，通过解决上述问题创造庞大的经济增量；另一头在AI不断释放生产力、重构生产关系后，人还需要什么？
“当AI解决了整个社会70%-80%问题后，人的时间会花在哪里？人的钱会花在哪里？这将是AI在应用层的更大价值。”姜浩楠指出。
辩证看待估值泡沫“得失”
在资本对AI产业追捧力度持续高涨的影响下，越来越多与AI相关的初创企业动辄拿到极高估值的股权融资。这让市场开始担心，AI产业与AI新经济是否存在估值泡沫。
BAI资本Al投资负责人冯甜明确给出自己的观点——泡沫与创新之间是正相关的。如果没有泡沫，大量资金与人才就不会涌入AI产业，推动AI新经济蓬勃发展。因此在创新的过程里，投资人付出一定的溢价，也是无法避免的。
“但就估值角度而言，我相信市场是有效的。比如OpenAI、Kimi、智谱（HK2513）等AI企业在每个发展阶段，无论是产品、还是收入，都面临大量质疑。但我们看到，这些企业在每个阶段都在向AGI演进，智能化程度持续提升。如果企业能穿越周期（883436），估值必然会往上走，所以现在资本给予高估值，也是合理的。”她指出。
九合创投（885413）投资总监赵福珩认为，估值泡沫的形成，可以分成两大原因：一是市场预期它未来解决事情的商业价值，大于它最后实际能解决的商业价值，比如很多人假设机器人能解决人类所有劳动，若机器人最终没能解决人类所有劳动，此时我们或许正处于一个机器人产业泡沫里；二是资本认为某个赛道会出现众多头部企业，但事实是这个赛道头部企业数量远远低于资本预期。
“客观而言，这两大估值泡沫都出现在AI、具身智能等前沿科技领域。但我们乐观认为，无论是AI，还是具身智能，未来还是非常有希望的。”他强调说。
姜浩楠站在股权投资的视角，诠释估值泡沫能否有效化解。
他指出，一个股权投资项目的存续期长达5年以上。在做出投资前，投资人必须考虑投资企业能否穿越周期（883436）。尤其在市场情绪处于高点期间，投资人愿以很高估值投向一家AI初创企业，需看到这家AI初创企业拿出真正有价值的产品，证明自己能够穿越周期（883436）。
“我希望大家都要保持理性。尤其对AI初创企业而言，自己的每一个产品都需合理对应一个估值，支撑业务持续发展。等到下一代产品面世并创造更好业绩时，企业也能拿到更高的估值奖励。这对企业持续发展是很有帮助的。”他坦言。
中科创星执行董事王超长期关注具身智能产业的发展趋势。
他坦言，就局部而言，具身智能产业的确存在泡沫。但若具身智能模型能有一个良好成效，就整个行业而言，各家具身智能企业拿到的股权融资反而是不够的。因此，资本仍会持续布局具身智能产业，推动这个前沿科技产业取得不断突破。
给AI年轻创业者的“建议”
在外滩大会期间，面对逾300家科技企业所展现的AI、具身智能应用成果，众多与会投资人们相当振奋。
他们看到的，不仅是众多值得投资的优秀企业，还有AI新经济蓬勃发展的坚固基石。
这让他们对年轻创业者的发展寄予厚望。
姜浩楠表示，过去两年，大量00后、05后年轻人开始创业，这与AI浪潮有着密切关系。因为AI快速拉齐了各行业的准入门槛，让年轻人不需要长时间的行业积累，就能通过AI给众多行业带来颠覆性变革，创造新的经济增量。而且，年轻人的创意往往会因为AI这个乘数效应被放大。
“所以我对年轻创业者的关注，会放在他最擅长的优势。这与五年前截然不同，那时投资者看重木桶效应，希望创业者在各个方面都不要有明显短板，但如今时代不同了，AI让年轻创业者能站在巨人肩膀上前行。”他指出。
姜浩楠也注意到，创业与AI产品研发是“两码事”，年轻创业者要从产品研发者转变成一个合格的CEO，还得看他是否具备其他能力，比如能否招揽其他人才补足企业发展的短板。
赵福珩透露，2020年GPT-3面世期间，众多年轻人本科学习的就是Transformer技术与AI大模型研发，这让年轻人在理解AI、运用AI、AI创业等方面具备天然优势。
“但是，创投（885413）机构青睐的AI年轻创业者，是对AI赛道相当熟悉，做过深刻的AI研究，具备良好大模型训练能力的人。”他坦言。
冯甜表示，在他们投资的世界模型研发企业里，最小年龄的创业者是2004年出生的。
她表示，对创投（885413）机构而言，选择AI年轻创业者会聚焦两大维度，一是他创业所处的赛道是否足够大，是否足够重要；二是整个创业团队的综合能力，比如企业CEO是否具备招募顶尖人才的能力，融资能力与数据处理能力。尤其是当AI技术路线很难判断谁能最终脱颖而出时，团队能力就成为极其重要的投资决策评估因素。
在外滩大会期间，拥有约20年股权投资经验的创投（885413）老兵——明羿升资本创始人翟宁与众多AI年轻创业者深入沟通。
他说自己特别非常欣赏这些年轻的AI创业者，他们没有过多的“历史包袱”，能在快速变化的AI新经济发展浪潮下形成颠覆性想法，给AI产业创新发展带来更丰富的“创意”。
翟宁也注意到，众多具备AI技术研发背景的AI年轻创业者一直为如何做好合格的CEO而烦恼。
“我建议他们更侧重发挥自身所长，持续积累增强AI技术研发能力，在市场磨炼过程逐步补齐商业嗅觉。”他表示，在AI新经济时代，很多工作可以交给伙伴完成，创业者无需强求自己成为全能型CEO。
在外滩大会现场，众多AI年轻创业者也在“反向选择”投资人。
他们表示，自己希望得到的，不只是股权投资资金，还有真正懂得自己、懂得AI产业及AI新经济发展趋势的投资伙伴。这些投资伙伴即能帮助自己判断市场需求，连接渠道与资源，更能在供应链、产品布局等方面给予具体支持。
在他们看来，投资人带来的资源与AI行业前瞻性判断，或许比一笔投资更关键。
