2026年9月13日，开源证券发布了一篇基础化工（850102）行业的研究报告，报告指出，工业品（850100）反内卷监管细则落地，8月PPI环比由降转涨，助力化工（850102）盈利中枢抬升。
报告具体内容如下：
行业观点1：《关于重要工业品（850100）低价无序竞争成本核算有关事项的通知》出台，反内卷监管细则进一步落地，助力化工（850102）盈利中枢抬升 9月10日，国家发展改革委、市场监管总局发布消息，已于近日联合印发《关于重要工业品（850100）低价无序竞争成本核算有关事项的通知》（以下简称《通知》），聚焦低价无序竞争问题突出的重要工业品（850100）生产领域，明确了成本核算形式、核算基础、核算要求等有关事项，为做好成本核算工作提供清晰指引。具体来看即明确各方核算职责，以个别成本为优先基准、行业平均成本为补充，以账载审计资料为基础并考虑产能利用率，可分区域测算。此次《通知》，是中央“整治内卷式竞争”从原则号召走向“可量化、可执法”的制度落地，建立标准化的成本核查口径，补齐低价无序竞争识别、定性的实操短板。《通知》为化工（850102）行业低价竞争划定了成本“红线”，产品价格有望向“合理利润线”回归，加速落后产能出清，优化国内化工（850102）行业供给格局、抬升产品盈利中枢，具备成本优势的头部企业和盈利承压的子行业有望受益。 行业观点2：8月PPI由降转涨，原油带动化工（850102）产业链价格上行
据国家统计局，8月份，受国际市场波动、食品季节性涨价影响，CPI环比由7月_x001e_0.1%升至+0.4%，同比回升至0.8%；PPI环比由_x001e_0.7%转为+0.4%，同比扩大至3.8%。PPI环比由降转涨，同比涨幅扩大。PPI环比修复主要受国际原油拉动，石油开采、精炼石油、有机化学原料（881108）制造环比分别上涨10.4%、4.1%、0.9%，同时产业升级带动部分行业需求抬升。同比维度，石油天然气（885430）开采、石油煤炭（850105）加工、化学原料（881108）制造业分别上涨10.5%、11.1%、9.1%。
推荐及受益标的
推荐标的：【化工（850102）龙头白马】万华化学（600309）、华鲁恒升（600426）、恒力石化（600346）、荣盛石化（002493）、赛轮轮胎（601058）、扬农化工（600486）、新和成（002001）、龙佰集团（002601）、盐湖股份（000792）、卫星化学（002648）等；【氟化工（884036）】金石资源（603505）、巨化股份（600160）、三美股份（603379）、昊华科技（600378）等；【铬盐】振华股份（603067）；【化纤行业】新凤鸣（603225）、桐昆股份（601233）、华峰化学（002064）、新乡化纤（000949）、三友化工（600409）等；【农化&磷化工（885863）】兴发集团（600141）、利民股份（002734）、云图控股（002539）、亚钾国际（000893）、和邦生物（603077）等；【硅】合盛硅业（603260）、硅宝科技（300019）；【纯碱（884022）&氯碱（884023）】中盐化工（600328）、博源化工（000683）、新疆天业（600075）、滨化股份（HK6745）等；【新材料】OLED（885738）：瑞联新材（688550）、万润股份（002643）、濮阳惠成（300481）；胶膜：皖维高新（600063）、洁美科技（002859）、东材科技（601208）、圣泉集团（605589）、长阳科技（688299）；添加剂/轮胎等：阿科力（603722）、松井股份（688157）、利安隆（300596）、安利股份（300218）、雅化集团（002497）等。受益标的：【化工（850102）龙头白马】东方盛虹（000301）等；【化纤行业】神马股份（600810）、恒逸石化（000703）、华鼎股份（601113）等；【氟化工（884036）】东岳集团（HK0189）等；【农化&磷化工（885863）】云天化（600096）、川恒股份（002895）、川金诺（300505）、史丹利（002588）、苏利股份（603585）、湖北宜化（000422）等；【硅】新安股份（600596）；【氯碱（884023）行业】中泰化学（002092）等；【新材料】国瓷材料（300285）等。【其他】卓越新能（688196）、华谊集团（600623）、中触媒（688267）等。
风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险1。
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