2026年9月14日，华鑫证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，特斯拉（TSLA）全新Roadster定档10月1日发布，Unboxed生产细节披露。
报告具体内容如下：
特斯拉（TSLA）新一代Roadster跑车将于10月1日发布，Cybercab生产流程披露 特斯拉（TSLA）在社交平台发帖预告，预计新一代Roadster跑车将于10月1日发布。据特斯拉（TSLA）此前公布的数据，新一代Roadster基础版0-60英里/小时加速1.9秒，选装SpaceX（SPCX）套件可进一步压缩至1.1秒，轮上扭矩10000N·m，极速超过250英里/小时（约400km/h），续航620英里（约1000公里），四座四驱布局。其SpaceX（SPCX）套件搭载的冷气推进器内部代号A71，利用压缩气体定向喷射产生推力，技术源自航天器姿态控制模块。售价方面，基础版预订金5万美元，FoundersSeries创始人版预订需付全款25万美元，预计整车售价在20万至25万美元之间，量产进度预计于2027年启动。特斯拉（TSLA）官方展示Cybercab生产流程，以开箱工艺实现车辆模组并行组装。Cybercab采用开箱工艺（UnboxedProcess），车辆各模组并行组装，整车在最后一步一次合框，使自动化流程更加顺畅，产线尺寸缩减约一半，由此释放出更多产能。特斯拉（TSLA）称其产线占地面积较此前减少约一半，并视之为汽车制造领域一个多世纪以来的真正革命。马斯克表示，Cybercab的生产经过重新设计，速度比传统汽车制造快五倍以上。这主要归功于彻底无人化驾驶与拆盒式模块化组装思维：由于完全自动无人驾驶（885736），车辆取消方向盘、踏板和传统制动管路，线控刹车去除了贯穿全车的油管，模块之间线束连接大幅减少；同时，RIM免喷漆车身工艺使金色外板一体压铸、颜色在模具内成型，从而跳过整座喷漆车间。叠加拆盒式并行模块组装，整车制造从传统流水线转向并行模块化装配，进一步缩短生产节拍、压缩工厂占地并降低制造成本。 投资建议 特斯拉（TSLA）Cybercab此前已正式开启商业化运营，生产速度较传统制造提升五倍以上有望加速Robotaxi规模化落地进程。建议优先布局已进入特斯拉（TSLA）Cybercab供应链的确定性标的。 小鹏通用人形机器人（886069）自动化产线启动，宇树UnifoLM-X2-1.0模型突破瓶颈 小鹏集团（XPEV）宣布启用全球首条高阶通用人形机器人（886069）自动化产线，首台整机自主走下产线。该产线以规模量产为目标，深度融合汽车工业成熟质量体系与人形机器人（886069）精密制造，以车规级一致性标准构建量产品质体系，并打造高精度、高柔性、智能化的制造体系，核心制程自动化率超80%。按照规划，小鹏IRON机器人计划于2026年底进入量产阶段，从小鹏门店和园区开始落地商业场景应用，并于2027年面向中国及海外市场正式上市和交付。宇树科技（688836）发布G1人形机器人（886069）自由搏击实录，宣称实现全球首次由世界模型实时驱动的全自主人形机器人（886069）格斗。视频全长38秒，画面标注全程实拍、没有加速；片中，戴红色拳套的人形机器人（886069）与穿着护具的人类拳手对峙，面对人类出拳，机器人侧身让开，面对人类起腿，它后撤一步稳住重心，并在空档出现时单腿支撑、另一条腿扫向对手躯干，展现出高动态、强交互的实时对抗能力。宇树科技（688836）表示，UnifoLM-X2-1.0突破了世界-动作大模型在瞬时规划、决策和动态交互执行等环节的瓶颈，实现高动态、强交互、实时完成对未来动作的预测与规划，从而支撑人形机器人（886069）完成全自主搏击，并为世界模型驱动的人形机器人（886069）规模化落地部署提供了基础可行性验证。 投资建议 Optimus产能快速爬坡中，叠加国家政策扶持、国产链宇树、小鹏等催化，看好人形机器人（886069）板块迎来确定性行情。建议优先布局T链及国产链确定性标的，受益于产能爬坡有望带来订单增长；同时关注具备核心零部件研发能力、适配人形机器人（886069）量产需求的优质企业，把握板块贝塔机会。 SpaceX（SPCX）新签大额AI算力托管协议，形成覆盖Anthropic、GoogleCloud及ReflectionAI等多年期合同管线 SpaceX（SPCX）新增大额算力协议，单月合同体量已高于多数上市数据中心运营商全年营收。SpaceX（SPCX）首席财务官BretJohnsen于高盛（GS）Communacopia+Technology会议披露，公司已签署一笔大额AI算力托管新合同。该协议对应月度营收11.1亿美元，年化约133亿美元，计费起始时间定为2026年12月1日。从财务维度看，本合同营收爬坡节奏显著偏快，单月11.1亿美元合同体量，已高于多数上市数据中心运营商全年营收。SpaceX（SPCX）目前的AI基础设施合同管线如下：
Anthropic：2026年5月披露，合约期至2029年5月，月收入约12.5亿美元。三年总价值约450亿美元，提供超过220,000颗NvidiaGPU及300兆瓦以上的专用电力容量。ElonMusk曾公开表示这是一项短期安排，双方均拥有90天的终止条款。
GoogleCloud：2026年10月至2029年6月期间，月收入约9.2亿美元。Google将获得约110,000颗NvidiaGPU以及相关的CPU、内存和网络基础设施访问权。据报道，合同总价值超过300亿美元。
ReflectionAI：2026年6月披露的一项63亿美元协议。ReflectionAI将从2026年7月1日至2029年底，每月支付1.5亿美元，以获取SpaceX（SPCX）Colossus2数据中心内NvidiaGB300芯片的使用权。
微软（MSFT）加码数据中心建设，拟将AI专用芯片占比提升至约三分之一
微软（MSFT）规划2032年38GW数据中心容量，大幅提升AI专用芯片占比。微软（MSFT）计划未来将数据中心容量扩大逾两倍，此举有望帮助该公司缓解算力短缺问题。此前，由于算力不足，微软（MSFT）不得不拒接部分AI和云服务业务。报道称，到2032年，微软（MSFT）遍布全球的数据中心网络容量将超过38吉瓦，这一数值是当前水平12GW的三倍以上。目前约12吉瓦的数据中心容量中，只有约2吉瓦集中于AI专用芯片。到2032年，在微软（MSFT）计划投入运行的38吉瓦容量中，这一比例预计将升至约三分之一。统计口径包含自建及租赁设施，不含向CoreWeave（CRWV）等新兴云服务商外购算力。为了解决瓶颈问题，微软（MSFT）正在启用新的设施，其中包括位于亚特兰大附近、耗资数十亿美元的“EastUS3”集群。该项目将专注于基于CPU的多用途计算，采用英特尔（INTC）等公司的服务器。
投资建议
当前全球AI算力基础设施进入扩张期，高功率密度机柜规模化部署有望驱动液冷需求快速释放，看好液冷板块持续性行情。建议优先布局AI算力托管、高功率智算中心建设、电力配套及服务器基础设施产业链标的；优先选择国标编制参与企业、冷板式液冷系统集成龙头以及深耕冷板本体、CDU、快插接头、管路、密封件等核心结构零部件标的。
推荐标的
本周核心组合：光洋股份（002708）、新泉股份（603179）、凯迪股份（605288）、模塑科技（000700）、天创时尚（603608）。人形机器人（886069）带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：
（1）关节总成价值量高，推荐新泉股份（603179）、拓普集团（601689）、双林股份（300100）；
（2）丝杠是人形机器人（886069）优质赛道，推荐双林股份（300100）、嵘泰股份（605133），关注贝斯特（300580）；
（3）灵巧手是OptimusGen3最大边际变化，推荐德昌电机控股（HK0179）、伟创电气（688698）、浙江荣泰（603119），关注鸣志电器（603728）；
（4）电机是机器人动力源（600405）泉，推荐德昌电机控股（HK0179）、伟创电气（688698），关注信捷电气（603416）；
（5）减速器（886008）是旋转关节重要组成部分，推荐凯迪股份（605288）、飞亚达（000026），关注易实精密、翔楼新材（301160）；
（6）传感器（885946）是人形机器人（886069）的“感官”，推荐亚普股份（603013）（旋变）、开特股份（力传感器（885946）），关注汉威科技（300007）、安培龙（301413）；
（7）轻量化是大势所趋，推荐模塑科技（000700）、恒勃股份（301225）、维科精密（301499），关注恒辉安防（300952）。
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