2026年9月14日，爱建证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，“十五五”政策定调，智能化加速、供给出清与出海升级共振。
报告具体内容如下：
周度跟踪：本周申万汽车板块报收6,223.9点，下跌3.24%，板块排名25/31，同期沪深300（399300）指数报收4,510.2点，下跌0.83%。子板块方面，汽车服务（884107）/摩托车及其他/乘用车（884099）/汽车零部件（881126）/商用车板块，分别0.29%/-2.27%/-2.42%/-3.42%/- 5.26%。 月度数据：9月市场进入传统消费（883434）旺季，终端客流有望持续回暖。9月1-6日，全国乘用车（884099）市场零售21.0万辆，同比下降19%，环比下降1%，今年以来乘用车（884099）累计零售1,192.6万辆，同比下降21%；9月1-6日，全国乘用车（884099）厂商批发20.7万辆，同比下降21%，环比增长13%，今年以来乘用车（884099）累计批发1,739万辆，同比下降5%。全国乘用车（884099）新能源（850101）市场零售15.0万辆，同比下降3%，环比增长15%，今年以来乘用车（884099）累计零售682.4万辆，同比下降12%；全国乘用车（884099）厂商新能源（850101）批发15.6万辆，同比增长2%，环比增长20%，今年以来乘用车（884099）累计批发993.4万辆，同比增长9%。全国乘用车（884099）市场新能源（850101）零售渗透率71.5%。
公告：
1）北汽蓝谷（600733）子公司北汽新能源（850101）拟以自有资金购买关联方福田汽车（600166）密云工厂相关资产，含税约15.16亿元，尚需股东会审议；
2）无锡振华（605319）收购德维嘉57%股权完成工商变更，德维嘉自2026年9月纳入合并报表，预计形成商誉6,000万至8,000万元，切入Fakra、HFM、HSD、H-MTD四类高频高速线束；
3）香山股份（002870）筹划以发行股份及支付现金方式收购武珞智慧100%股权，股票自9月1日起停牌，预计9月15日前披露交易方案。
要闻：
1）9月11日，工信部等九部门印发《智能网联新能源（850101）汽车产业发展“十五五”规划》，提出到2030年新能源（850101）乘用车（884099）、商用车新车销量占比分别达70%、40%，高速、城市快速路、部分城市道路实现高度自动驾驶，加大汽车企业依法兼并重组和跨区域整合力度；
2）9月10日，沃尔沃与吉利达成协议，自2027年1月起沃尔沃将成为领克在欧洲独家经销商，负责当地商业及品牌运营；
3）9月8日，小鹏IRON完成自动化总装并自主走下产线，公司计划2026年底规模量产、2027年面向中国及海外上市交付；
4）9月7日，小米澎程系列N70、N90多款车型上市，售价20.99万-29.99万元，四分钟锁单突破10000辆。
爱建综合观点：政策定调“十五五”高质量发展，产业端聚焦智能化落地、全球化模式调整和外部市场拓展。智能化由车企竞争升格为产业使命，预计2027年强制国标实施后，L3车型集中上市，域控、线控底盘、激光雷达及检测认证需求有望加速释放，自动驾驶、智能底盘、芯片与软件等环节受益，智能化能力有望向机器人等领域外溢。供给侧调控及兼并重组将加速落后产能出清，提升头部集中度。出海从整车出口转向本地化、合规化和体系化经营。行业进入政策明确、技术兑现、出海升级阶段。
投资建议：
1）整车：出海增厚业绩，高阶智能化驱动价值重估，建议关注：小米集团-W（HK1810）(1810.HK)、小鹏集团-W（HK9868）(9868.HK)、理想汽车-W（HK2015）(2015.HK)、比亚迪（002594）(002594.SZ)、吉利汽车（HK0175）(0175.HK)；
2）汽车服务（884107）类：国标落地驱动检测需求扩容，建议关注中国汽研（601965）(601965.SH)。
风险提示：智能化发展不及预期；汽车行业竞争加剧；贸易政策及关税壁垒抑制出口。
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