2026年9月15日，爱建证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，海天味业（603288）收购淘大，海外布局加速。
报告具体内容如下：
周度跟踪：本周（09.07-09.13）食品饮料行业-3.78%，表现弱于上证指数（1A0001）（-1.07%），在31个申万行业中排名第27。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：乳品（884125）（-1.45%），调味发酵品（884124）（-1.51%），啤酒（884189）（-2.40%），预加工食品（884297）（-2.87%），肉制品（884123）（-3.02%），软饮料（884120）（-3.55%），其他酒类（884119）（-3.77%），零食（-3.96%），白酒（881273）（-4.61%），烘焙食品（-4.98%），保健品（-5.75%）。食品饮料行业个股中，涨幅前五个股分别为：克明食品（002661）（ 8.27%）、ST西王（000639）（ 3.61%）、*ST尼雅（600084）（ 2.32%）、ST加加（002650）（ 1.68%）、养元饮品（603156）（ 0.89%）；跌幅前五个股分别为康比特（-11.32%）、朱老六（-10.86%）、*ST春天（600381）（-10.21%）、盖世食品（-10.02%）、一鸣食品（605179）（-9.62%）。 海天味业（603288）：收购淘大，渠道与产品协同加快拓展海外业务。淘大拥有酱油、蚝油、调味酱料及速冻点心等产品，销售覆盖30多个国家和地区。调味品出海既需要建立销售网络，也需要适配当地烹饪习惯。公司通过旗下海天国际（HK1882）投资有限公司完成对淘大100%股权的收购，本次收购有望为公司补充海外品牌与分销资源，将淘大既有渠道与区域产品经验一并纳入公司的海外业务布局，依托淘大积累的分销关系，公司有望缩短自主开拓市场所需的渠道培育周期（883436）。结合淘大对不同区域需求的理解与公司的研发能力，双方联合开发新品，将提高产品与当地消费（883434）场景的匹配程度，为渠道扩张提供适销产品。同时，双方在酱油、蚝油及酱料等品类上的重合，为研发和供应链资源共享提供了业务基础，海天向淘大开放相关资源，有望增强其产品迭代与供货能力。此次收购将海外渠道积累、区域需求理解与海天的产品供给能力结合，推动公司海外拓展从扩大销售覆盖向深化当地经营延伸，提升国际化布局的效率与深度。 CPI：8月CPI温和回升，日常消费（883434）品普遍提价基础仍偏弱。8月CPI同比上涨0.8%，涨幅较上月扩大0.3pct，环比上涨0.4%，核心CPI同比上涨1.0%，环比上涨0.1%。本月价格回升主要是受到汽油和黄金的上涨带动，食品、日常消费（883434）品及服务的价格表现分化。8月食品价格同比下降1.4%、环比上涨0.4%，高温天气推动鲜菜价格环比上涨5.5%，猪肉（885573）、鸡蛋价格分别受出栏减少和夏季歇伏影响，环比上涨1.3%、2.4%，鲜果价格环比下降2.5%，季节性供给变化主导本月食品价格波动。8月服务价格环比上涨0.1%，涨幅较上月收窄0.3pct，暑期出行旺季利好出行相关消费（883434），机票、宾馆住宿价格分别环比上涨3.0%、1.0%，但旅游价格环比下降0.1%。商品方面，受国际金价上涨传导，8月黄金饰品（884141）价格同比上涨33.6%，涨幅较上月扩大9.0pct，家用器具价格环比仍下降0.1%。核心CPI虽同比回升，但环比涨幅较上月收窄0.2pct，消费（883434）价格整体上涨仍然温和。8月消费（883434）价格回升集中于受外部成本和暑期需求带动的部分品类，食品价格仍低于去年同期，家电价格继续回落，日常消费（883434）品普遍提价的基础仍偏弱。 投资建议：
白酒（881273）：行业目前处于估值低位，头部酒企带动提高分红比例，股息率具备一定配置吸引力。随着中报季结束，报表压力逐步释放，从短期看，下半年行业低基数效应更为显著，更多酒企动销和报表同比有望转正；从长期看，行业控量稳价推动批价回升，出清逐渐见底，首选业绩确定性强的优质头部公司，且临近中秋、国庆旺季，商务、礼赠需求有望显现，建议关注批价企稳有望回升、护城河稳固、股东回报提升的贵州茅台（600519）。
风险提示：渠道拓展不及预期；新品培育不及预期；消费（883434）复苏不及预期。
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