上证报中国证券网讯(彭飞记者操子怡)9月17日，航运板块整体上涨，其中招商轮船（601872）领涨。截至当天收盘，招商轮船（601872）上涨10.02%，中远海能（600026）上涨6.61%，海通发展（603162）上涨6.51%，宁波海运（600798）上涨4.42%。
消息面上，受地缘不确定性、极端气候扰动等因素叠加影响，近期，油轮、干散货两大细分赛道景气度走高。而今年9月以来，由于干散货运价指数持续上行，航运港口板块多只个股同步走强，形成板块联动效应。
数据显示，近20日，招商轮船（601872）涨幅为18.36%，海通发展（603162）涨幅为19.12%，中远海能（600026）上涨20.64%。
油轮、干散货市场景气度上行
市场分析人士认为，在需求端结构性增量持续释放、供给端有效运力刚性收紧和船队老龄化、外部扰动常态化的多重支撑下，油轮、干散货市场传统季节性波动规律已被打破，行业高景气具备更强持续性。
从主要行业指标来看，截至9月16日，BDI(波罗的海干散货指数)报3327点 ，近5日虽然呈现小幅下跌，但年初至今涨幅仍有约85%，整体处于近5年来高位。分析认为，这意味着干散货市场景气度仍将处于上行阶段。
与此同时，9月11日发布的最新一期SCFI(上海出口集装箱运价指数)综合指数也处于近期高点，报3662.18点，较前一周上涨72.13点，周涨幅为2%，已连续第7周上涨。分航线看，北美线延续涨势，东南亚近洋线涨幅更为明显，欧洲、地中海航线则走弱，集运市场分化进一步加剧。
招商证券（HK6099）在最新研报中表示，在集装箱市场方面，受中东地缘不确定性持续、旺季备货需求及供应链紊乱等影响，有望推动8月至9月美线、东南亚及中东线运价环比上行，中长期港口拥堵及供应链碎片化对干线运价形成支撑，中小船型供需格局相对更优，支线集运景气持续性或更强。
招商证券（HK6099）指出，当前，VLCC(超大型油轮)运价已重新回升至16万至17万美元/天，全球库存较低，预计今年9月至明年补库需求将逐步释放。
对于干散货航运市场的前景，招商证券（HK6099）认为，受厄尔尼诺现象及巴拿马运河拥堵影响，预计今年三季度干散货市场景气度维持高位。如果今年四季度至明年，厄尔尼诺现象加剧并导致巴拿马运河干旱，运价或进一步上行。
航运企业扩充运力
在行业景气度上行背景下，相关航运企业也在积极扩充运力。
海通发展（603162）近期宣布，拟向不超过35名符合监管要求的特定投资者定向发行股票，募集资金总额不超过20亿元，募资净额将全部用于船舶购置项目。公司计划新增购置16艘干散货船舶及多用途重吊船，总投资约22.52亿元。
通过定增募资购买船舶，是海通发展（603162）稳步推进“百船计划”的重要一步。公司在近期的业绩发布会上表示，计划目标是在2028年至2029年间将自有船队规模扩大至100艘，通过紧盯细分船型的周期（883436）变化，择机在船价相对低位进行资产配置，以超灵便型船舶为核心。
除了海通发展（603162）外，宁波海运（600798）也在今年8月底宣布，为扩大船队规模，提升竞争力，拟投资新建4艘6.5万吨级散货船项目，旗下子公司拟投资新建1艘8.2万吨级散货船项目，总投资金额约12.25亿元。
一位航运业内人士告诉记者，海通发展（603162）与宁波海运（600798）本轮集中购船扩运力，本质都是欲抓住2026年干散货行业的结构性红利窗口，依托自身业绩增长的现金流支撑，完成船队结构与规模升级。
“今年前三季度，BDI均值同比大幅上涨，国内沿海干散货运价指数也同步大幅走高，两家企业扩充产能都精准踩中了当前干散货市场的上行周期（883436）。”上述人士认为。
华创证券、国海证券（000750）在近日的研报中也提到，两家企业2026年上半年业绩均实现数倍级增长，经营现金流大幅改善，自有现金流完全覆盖本轮大额购船的资本开支，无需过度依赖高成本外部融资。
海通证券认为，当前船价虽较前两年有所回升，但仍处于行业周期（883436）的相对低位，此时逆周期（883436）购置现代化新船，相比2021年行业景气顶峰时的高价下单，资产成本优势十分显著，能大幅压低未来的单位折旧成本，为后续长周期（883436）盈利打下基础。
