郑棉期货
9月23日，郑棉盘中窄幅震荡，等待新的驱动，CF2701合约开盘15785元，最低15730元，最高15845元，收于15820元，跌65元。下游棉纱市场旺季成色不足，新增订单数量有限，贸易商心态谨慎，囤货意愿不高，纺企按需采购。整体看，新棉上市在即，终端需求表现不佳，价格短期维持弱势震荡。
纽约期货
9月22日，10月合约79.69美分，跌16点，12月合约82.87美分，跌55点；成交量47958手，减少12031手。前日大涨之后市场等待有关中美经贸和关税的具体消息，投机卖盘占据上风，伴随原油和其他市场的回落，ICE棉花期货回吐前日部分涨幅。根据最新情况，北半球棉花减产幅度或明显小于市场预期，而美联储将继续加息的预期对棉花消费（883434）不利，各国纺织厂在关税和经贸问题确定之前保持观望，短期看棉价或以盘整为主。
棉价跟踪
9月23日，进口棉到港均价(M指数)92.42美分/磅，较22日跌0.52美分/磅，折1%关税进口成本(不含港杂费)15220元/吨，折滑准税进口成本(不含港杂费)15416元/吨；国内3128棉均价(B指数)17351元/吨，较22日跌45元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级17427元/吨，较22日跌43元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ(CF2701)840元/吨，较9月22日上涨38元/吨。
棉市要闻
国内棉市
近两日，郑棉期货进入小幅反弹调整走势，有止跌企稳迹象。下游市场，纱厂、贸易商对棉纱价格也有一定挺价情绪。
在广东佛山（883403）地区，前几日棉纱价格跟随郑棉下跌300元/吨左右后，近两日商家不愿继续下调报价，纱价有所企稳，32S高紧送到价在24000元/吨上下，40S高紧送到价在25500元/吨左右。
随着“金九”逐渐进入尾声，市场订单仍保持不温不火态势，当地大圆机开机率缓慢上升至四成左右，华棉布、罗纹布在机生产量增加。棉纱出货量也有小幅增加，当地仓库开始有所松动，满仓率下降至七到八成。市场商家表示，预计后续市场将维持现状，旺季启动缓慢，订单虽有一定跟进，但好转程度有限，市场竞争较为激烈。
国际棉市
根据国外专业机构的分析，综合考虑巴西主产棉区马托格罗索州和巴伊亚州的降雨量和竞争作物价格情况，以及今年产量创下历史新高后可能出现的均值回归，预计明年(2027年)巴西棉花产量将有所下降。
对于巴伊亚州，考虑到豆类和玉米（885811）较棉花更有吸引力，预计棉花种植面积减少12%。对于马托格罗索州，鉴于当前棉花与玉米（885811）之间的相对关系、10-12月可能出现的干旱天气(对玉米（885811）更为有利，风险较低)，以及当前的干旱状况可能延迟豆类种植和收获日期，最终有利于玉米（885811）种植，预计棉花种植面积同比减少0.4%以上。
对于巴伊亚州和马托格罗索州，采用五年平均单产数据。基于天气展望，单产可能低于平均水平，但在更多关于雨季情况尚未明确之前，暂时采用保守的估计。鉴于其他作物的竞争压力，以及今年单产创下历史新高后可能出现的均值回归，预计明年巴西棉花产量将会下降，总产预计同比减少约46.8万吨。
根据该机构的预测，2027/28年度巴西棉花种植面积为195.34万公顷，同比减少3.2%，平均单产1881.8公斤/公顷，同比下降8.3%，产量367.58万吨，同比减少11.3%。
(来源：中国棉花网)
